Gedanken zu den Dingen, die beeinflussen (TEIL 1)

💥 Krypto-Liquidationen und gehebelte Auswischungen 💸

Risiko: Erhöhte Hebel auf perpetual Futures können Kaskadenlikidationen auslösen und die Abwärtsvolatilität verstärken.

Dafür: Eine große Liquidationswelle auf Binance signalisiert gestresste Margin-Positionierungen und eine fragile Risikobereitschaft.

Dagegen: Krypto kann idiosynkratisch handeln und zieht nicht immer breitere Risikoanlagen mit sich; Korrelationen mit Aktien sind instabil.

 🏛️ U.S. Regierungsstillstand ⏸️

Risiko: Unterfinanzierte Agenturen und verzögerte makroökonomische Veröffentlichungen erhöhen die Unsicherheit und die kurzfristige Volatilität.

Dafür: Politische Blockaden dämpfen typischerweise die Risikobereitschaft und setzen wachstumsabhängige Vermögenswerte unter Druck.

Dagegen: Stillstände sind in der Regel vorübergehend und verwandeln sich selten in systemische Krisen.

🥇Gold auf Allzeithochs 📈

Risiko: ATH in Gold zusammen mit überkauften Signalen ist ein klassisches Risiko-Aversion-Signal (Flucht in Sicherheit).

Dafür: Defensive Rotation in Gold folgt oft steigenden Kreditbedenken und strafferen finanziellen Bedingungen.

Dagegen: Gold kann nach impulsiven Aufwärtsbewegungen retrace, was ein taktisches Fenster für Risikoanlagen eröffnet.

 🏦Bankenstress und Kreditqualität🔥

Risiko: Verschlechterung der Vermögensqualität und sich ausweitende Bank-CDS erhöhen das systemische Risiko über Liquiditäts- und Finanzierungskanäle.

Dafür: Ängste vor einem Kreditsereignis können positive Daten überschattet und die finanziellen Bedingungen verschärfen.

Dagegen: Große Banken bleiben gut kapitalisiert und profitieren von regulatorischer Unterstützung, die Schocks lokalisiert.

📊Hartnäckige Inflation und Inputkosten🔥

Risiko: Persistente Kerninflation, Lohnmomentum und höhere Inputkosten erhalten eine hawkische politische Neigung.

Dafür: Wenn die Inflationserwartungen nicht sinken, bleibt die Prämie für Geld hoch, was die Aktienmultiplikatoren komprimiert.

Dagegen: Basiseffekte und Normalisierung der Lieferkette können den Inflationsdruck allmählich verringern.

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2 Teil

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