#morpho $MORPHO
1. Einführung: Was ist Morpho?
Definition: Morpho ist ein dezentrales Kredit- und Darlehensprotokoll (DeFi), das hauptsächlich auf der Ethereum-Blockchain und anderen Ketten operiert.
Hauptziel: Optimierung der Zinssätze und der Effizienz des Kapitals für Kreditgeber und Kreditnehmer, um eine überlegene Erfahrung im Vergleich zu traditionellen Pool-Plattformen zu bieten.
Der Token (MORPHO): Es ist der Governance-Token des Protokolls. Die Inhaber des Tokens kontrollieren die zukünftigen Entscheidungen des Projekts (wie die Belohnungen, die Schaffung neuer Märkte, das Risikomanagement usw.) über die Morpho DAO.
2. Das Problem, das es löst: Effizienz des Kapitals
Das traditionelle DeFi-Modell (Pool-to-Pool): Plattformen wie Aave oder Compound verwenden große Liquiditätspools. Obwohl sie sicher sind, haben sie oft Ineffizienzen, da die Zinssätze durch die allgemeine Nutzung des Pools festgelegt werden, nicht durch eine direkte Paarung.
Die Lösung von Morpho: Morpho fungiert als eine Optimierungsschicht. Es kombiniert die Liquidität dieser großen Pools mit der Effizienz des Peer-to-Peer-Darlehens (P2P) oder von Gleich zu Gleich.
Schritt 1: Versuchen Sie, einen Kreditgeber direkt mit einem Kreditnehmer zu paaren.
Schritt 2: Wenn es keine direkte Paarung gibt, nutzen Sie die zugrunde liegenden Pools (wie Aave oder Compound), um sofortige Liquidität zu gewährleisten.
Das Ergebnis: Kreditgeber erhalten einen höheren Zinssatz, und Kreditnehmer zahlen einen niedrigeren Satz, da die Differenz durch die P2P-Paarung verringert wird.
3. Schlüsselmerkmale des Protokolls
Offene und flexible Kreditinfrastruktur: Im Gegensatz zur ursprünglichen Version (Morpho Optimizers) ermöglichen neuere Versionen wie Morpho Blue die Schaffung von genehmigungsfreien Kreditmärkten. Das bedeutet, dass jeder einen Markt für das Verleihen/Leihen beliebiger Asset-Paare mit eigenen Risikoparametern erstellen kann.
Renditeoptimierung (Yield Optimization): Mechanismen wie Morpho Vaults sind einfache Kreditvaults.
