DIE PRIVATE
Eine $1B Anleihe „Betrug“ ist kein Fußnote … es ist der erste Riss in einem $1.7T Schattenbankimperium, das die echte Hebelwirkung des modernen Kapitalismus hält.
EquipmentShare hat $1B über Goldman, Wells, Citi, JPMorgan und Capital One geliehen.
Privat. Unregistriert. Kein öffentlicher Nachweis darüber, wer die Schulden besitzt.
Jetzt, mitten in Klagen wegen angeblichen Betrugs und Missbrauch von Geldern … sind die Anleihen abgestürzt.
Nur die Banken wissen, wer blutet.
Das ist kein isoliertes Ereignis. Es ist ein Spiegel von 2007 … nur in Form von privatem Kredit neu geschrieben.
Damals: Hypotheken-CDOs.
Jetzt: private Anleihen, die stillschweigend über Pensionsfonds, Hedgefonds und Versicherer gelagert sind.
Gleiche Undurchsichtigkeit. Gleiche Selbstgefälligkeit. Gleiche Ansteckungsgefahr.
Der private Kreditmarkt hat sich seit 2010 um das 6-fache aufgebläht und von Nullzinsverzerrung ernährt.
Jetzt ist er größer als die US-Hochzinsanleihen … und komplett unreguliert.
Keine SEC-Einreichungen. Keine Liquidität. Kein Mark-to-Market.
Eine Billion Dollar, die auf Hoffnung bewertet wird, durch Vertrauen besichert.
Wenn Vertrauen versagt, bricht die Mathematik zusammen.
Wenn sogar 1% dieses Marktes ausfällt, ist es eine $17B Schockwelle … gleichbedeutend mit 15 regionalen Bankenpleiten.
Wenn 5% ausfallen, erreicht die Ansteckung Pensionsfonds und Staatsfonds.
Die Dominokette verläuft durch die gleichen Riesen, die es unterzeichnen.
Bloomberg nannte es „isoliert.“ Ist es nicht.
Es ist das leise Auseinanderziehen der Post-QE Illusion … der Moment, in dem Schattenfinanzierung im Tageslicht sichtbar wird.
Jede Krise beginnt als „ein isoliertes Ereignis.“
Der Unterschied dieses Mal ist, dass die Isolation das System selbst ist.