Wichtige Erkenntnisse.
Bitcoin wird bei etwa $77.500–$78.500 gehandelt und steckt in einer engen Spanne, nachdem er am Mittwoch nicht über $80.000 kam. Das Open Interest in den Futures ist in 24 Stunden um über 6% auf 744.300 BTC gefallen.
Negative Funding-Raten und ein umgedrehter negativer CVD-Signal deuten auf steigende bärische Short-Positionierungen in den Derivatemärkten hin.
Der 30-Tage implizite Volatilitätsindex (BVIV) von Bitcoin ist auf 42% gefallen, den niedrigsten Stand seit dem 31. Januar, während die IV von ETH ebenfalls ein Mehrmonatstief unter 65% erreicht hat.
Zcash (ZEC) sticht hervor, da das Open Interest in den Futures um 7,5% auf einen 10-Tage-Hoch gestiegen ist und das Handelsvolumen in 24 Stunden um 80% angestiegen ist, unterstützt durch eine Listung auf Robinhood.
Der CoinDesk Memecoin Index war am Freitag der einzige große Benchmark im positiven Bereich; DeFi-Token litten weiterhin nach dem $290 Millionen KelpDAO-Exploit.
Die Krypto-Märkte traten am Freitag in eine Abkühlungsphase ein, als Bitcoin in einer engen Spanne zwischen $77.500 und $78.500 verharrte, wobei die Derivatedaten auf das Abbau von Leverage und einen kurzfristigen Verlust an bullischem Momentum hinweisen, nachdem der Ausbruchsversuch bei $80.000 in der früheren Woche gescheitert war.
Trotz der Stagnation bleibt der breitere Trend im April konstruktiv. Bitcoin hat im Laufe des Monats eine Reihe höherer Hochs und höherer Tiefs gedruckt und ist auf dem besten Weg, die beste monatliche Performance seit November 2024 zu erzielen, mit einem Anstieg von etwa 14,3% seit Monatsbeginn.
Leverage wird abgebaut, Bären setzen sich in Derivaten durch.
Das Open Interest in Bitcoin-Futures ist in 24 Stunden um über 6% auf 744.300 BTC zurückgegangen, ein klares Signal, dass Trader ihre gehebelten Expositionen reduzieren, anstatt bei den aktuellen Kursen Positionen aufzubauen. Das 24-Stunden, offene Zins-adjustierte kumulierte Volumen-Deltas hat sich ins Negative gewendet, was darauf hindeutet, dass Verkäufer aggressiver die Gebote treffen als Käufer die Fragen anheben. Die annualisierten perpetual funding rates sind ebenfalls leicht negativ geworden, was einen Wechsel zu netto bärischen Short-Positionierungen in Perpetuals widerspiegelt.
Die Optionsmärkte verstärken den vorsichtigen Ton, da die Risiko-Reversalen auf Deribit weiterhin eine Tendenz zu Put-Optionen über alle Zeitrahmen zeigen – ein Zeichen für anhaltende Nachfrage nach Absicherung gegen Rückgänge und dem Verkauf von Volatilität über gedeckte Calls.
Ein konstruktives Signal innerhalb der Derivatedaten: Der 30-Tage implizite Volatilitätsindex BVIV von Bitcoin ist auf 42% gefallen, den niedrigsten Stand seit dem 31. Januar, während der entsprechende Wert für Ethereum unter 65% gefallen ist, ebenfalls ein Mehrmonatstief. Die fallende implizite Volatilität zusammen mit seitwärts bewegenden Preisen legt nahe, dass der Markt die aktuelle Pause als Konsolidierung und nicht als Umkehrung betrachtet, wobei Investoren ein reduziertes kurzfristiges Risiko einpreisen, anstatt einen beschleunigten Rückgang zu erwarten.
Makro-Hintergrund bleibt gemischt.
Die US-Aktienfutures waren am Freitag gemischt, wobei die Nasdaq 100-Futures um 0,5% zulegten, gestützt durch starke Tech-Ergebnisse, während die S&P 500-Futures leicht nachgaben. Der Dollarindex blieb unverändert, obwohl Präsident Trump eine dreimonatige Verlängerung des Waffenstillstands zwischen Israel und Libanon bestätigte – der Dollar war etwa 0,5% gefallen, als der Waffenstillstand erstmals am 16. April bekannt gegeben wurde.
Zcash bricht durch die Listung auf Robinhood aus.
Während die meisten großen Krypto-Derivatemärkte schwache Aktivitäten zeigten, war Zcash (ZEC) ein klarer Ausreißer. Das Open Interest in ZEC stieg um fast 7,5% auf ein 10-Tage-Hoch von 1,88 Millionen Token, während das Handelsvolumen in 24 Stunden um 80% anstieg. Der Token hat eine der stärksten positiven CVD-Wertungen auf dem Markt zusammen mit positiven Funding-Raten, was auf anhaltendes aggressives Kaufen und netto bullische Positionierung hinweist. ZEC gab am Freitag 0,5% seiner Gewinne zurück, bleibt jedoch in den letzten 24 Stunden um mehr als 7% gestiegen, getrieben durch die Listung am Donnerstag auf der Handelsplattform Robinhood.
Altcoins gemischt, DeFi-Stimmung bleibt schwach.
Die breitere Performance der Altcoins war gedämpft. Futures, die mit Ethereum, Solana und XRP verbunden sind, zeigten in den letzten 24 Stunden schwache Handelsaktivitäten. Der CoinDesk Memecoin Index (CDMEME) war am Freitag der einzige bedeutende Benchmark im positiven Bereich, mit einem Anstieg von weniger als 0,2%. Der DeFi Select Index und der Computing Select Index fielen jeweils um etwa 1%.
Die DeFi-Token Lido (LDO) und Morpho führten die Verluste im Sektor an und fielen seit Mitternacht UTC zwischen 3% und 3,8%, da die Stimmung weiterhin durch die Folgen des $290 Millionen KelpDAO-Exploits belastet wird.
Der Altcoin-Saison-Index von CoinMarketCap ist auf 39 von 100 gestiegen, was auf eine spekulative Rotation in Altcoins hindeutet, während Bitcoin in einer Seitwärtsbewegung verharrt – obwohl der Wert weit unter dem Schwellenwert von 75+ liegt, der typischerweise eine volle Altcoin-Saison signalisiert.