In letzter Zeit gibt es ein interessantes Phänomen auf dem Kryptowährungsmarkt: Während die Hauptwährungen schwanken und sich anpassen, schießt der Marktführer im Bereich Privatsphäre, Zec, gegen den Trend in die Höhe und hat im Vergleich zum Altcoin-Markt um über 800% zugelegt!
Wenn die Privatsphärekonversation erneut ins Rampenlicht rückt und alle fragen, wie lange ZEC noch steigen kann, werde ich heute mit On-Chain-Daten und Marktstruktur-Analysen die Gründe für diesen Preisanstieg untersuchen.
1. Die Realität und Fiktion des ZEC-Anstiegs
Auf den ersten Blick ist die Erzählung von ZEC äußerst verlockend: Als Pionier im Bereich Privatsphäre stützt der alle vier Jahre stattfindende Halving-Mechanismus seinen Wert, und die jüngste Nachfrage nach Privatsphäre hat den Preis stark ansteigen lassen.
Aber als ich tiefer in die Daten eintauchte, fand ich mehrere entscheidende Fakten:
Erstens gibt es eine enorme Diskrepanz zwischen dem Preis von ZEC und der Marktauffassung. Der Token erreichte fast 1000 US-Dollar, als die Marktkapitalisierung nur 2 Milliarden US-Dollar betrug. Heute ist der Preis zwar weit davon entfernt, die Höchststände zu erreichen, aber die Marktkapitalisierung nähert sich 4 Milliarden US-Dollar. Was bedeutet das?
Frühe Preis-Kapriolen wurden durch Knappheit getrieben, während der heutige Wert von einem größeren Kapitalpool unterstützt wird.
Zweitens findet die tatsächliche Preiserhöhung nicht auf dem Spotmarkt statt:
Spot-Handelsvolumen: 1,37 Millionen US-Dollar
Perpetuelle Kontrakt-Handelsvolumen: Weit über dem Spotmarkt, dominiert.
Offene Kontrakte: Haben ein historisches Hoch erreicht.
Zweitens, das Hebelspiel, wer führt?
Wenn das Handelsvolumen von perpetuellen Kontrakten weit über dem Spotmarkt liegt, sollten wir vorsichtig sein, da dies oft bedeutet, dass kurzfristige Hebelmittel die Preise dominieren.
Die Daten zeigen eine deutliche positive Korrelation zwischen offenen Kontrakten und Spotpreisen.
Wenn das Volumen der Kontrakte auf einem historischen Hoch ist, deutet dies oft darauf hin, dass auch der Preis auf einem relativ hohen Niveau ist.
Sobald das Handelsvolumen zu sinken beginnt, wird der Preis wahrscheinlich ebenfalls korrigiert.
Besonders bemerkenswert ist, dass der aktuelle Finanzierungszinssatz weiterhin negativ ist, was darauf hinweist, dass es mehr Bären als Bullen gibt.
Dies schafft potenzielle Short-Squeeze-Möglichkeiten, da Market Maker Anreize haben, die Preise auf dem Spotmarkt zu erhöhen, um die Short-Positionen zu ernten.
Das ist wie eine Spiegelversion des GameStop-Ereignisses: Auf dem Kryptomarkt ernten die Market Maker mit finanziellen Vorteilen die Leerverkäufe von Kleinanlegern.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der jüngste Anstieg von ZEC mehr durch Hebelmittel und kurzfristige Narrative getrieben wird, als durch fundamentale Verbesserungen. Vor dem Hintergrund, dass offene Kontrakte auf einem historischen Hoch sind, akkumuliert sich das Risiko.