Powell signalisiert langsameres Tempo der Zinssenkungen unter stabilen Bedingungen
In seiner letzten Pressekonferenz bot der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, eine vorsichtige, aber kalkulierte Botschaft: „Wenn die wirtschaftlichen Bedingungen stabil bleiben und keine neuen Informationen auftauchen, wird das Tempo der Zinssenkungen langsamer.“ Obwohl dies kein genaues Zitat ist, spiegelt es den neuesten Ton der Fed der Mäßigung wider.
Die Zinssenkung der Fed im Oktober war eine Reaktion auf eine abkühlende Wirtschaft, aber kein Zeichen von Panik. Powell bekräftigte, dass die Wirtschaft grundsätzlich stark bleibt – die Beschäftigung ist robust, die Inflation tendiert nach unten und die finanziellen Bedingungen lockern sich leicht. Er räumte jedoch ein, dass übermäßiger Optimismus zu verfrühten Erwartungen an weitere Zinssenkungen führen könnte.
Powells Ton war deutlich datengestützt. Er warnte, dass zukünftige Entscheidungen stark von frischen Wirtschaftsindikatoren abhängen werden. Diese pragmatische Haltung steht im Gegensatz zu früheren Jahren, in denen die Marktstimmung die zeitliche Planung der Politik stark beeinflusste. Indem die Fed festhält, signalisiert sie, dass sie sich nicht dem spekulativen Druck eines schnellen Lockerungszyklus beugen wird.
Dieser Ansatz zielt auch darauf ab, die Glaubwürdigkeit aufrechtzuerhalten. Die Fed kann nicht zu reaktiv erscheinen, insbesondere wenn die Inflation nach wie vor über dem Ziel liegt und die globale Liquidität sensibel bleibt. Aus Powells Sicht muss jeder Schritt durch messbare Daten und nicht durch Annahmen gerechtfertigt werden.
Die Finanzmärkte fielen zunächst nach seinen Kommentaren und interpretierten sie als weniger taubenhaft als erwartet. Dennoch argumentieren Analysten, dass diese Kommunikationsstrategie hilft, die Marktpsychologie zu steuern – spekulative Überreaktionen abzubauen und gleichzeitig die politische Flexibilität zu bewahren.
Letztendlich positioniert Powells zurückhaltender Ton die Fed für langfristige Stabilität anstelle kurzfristiger Beliebtheit. Ein langsameres Tempo der Senkungen signalisiert das Vertrauen, dass die US-Wirtschaft Unsicherheiten ohne ständige Intervention der Zentralbank bewältigen kann.