#FOMCMeeting
Artikel 1: „Zinssenkung, aber der Weg der Fed bleibt unklar“
Die Fed hat ihren Leitzins erneut gesenkt, aber den Märkten viel Stoff zum Nachdenken gegeben.
Am 29. Oktober 2025 stimmte das FOMC dafür, die Zielspanne für den effektiven Zinssatz um 25 Basispunkte zu senken, was ihn auf 3,75 %–4,00 % bringt.
Vorsitzender Jerome Powell beschrieb die Abstimmung (10-2) als eine „starke Befürwortung“ der geldpolitischen Lockerung zur Unterstützung eines Arbeitsmarktes, der sich allmählich abkühlt.
Warum die Senkung?
Der Arbeitsmarkt zeigt Anzeichen von Schwäche: Die Beschäftigungszuwächse haben in diesem Jahr nachgelassen, und die Arbeitslosenquote ist leicht gestiegen, bleibt aber weiterhin niedrig.
Die Inflation bleibt „etwas erhöht“, obwohl sie von ihren Spitzenwerten gefallen ist.
Die Fed stellte fest, dass die „Unsicherheit über die wirtschaftliche Aussichten weiterhin hoch bleibt.“
Was ist neu?
Die Fed signalisiert, dass weitere Senkungen nicht garantiert sind – für Dezember und darüber hinaus ist der Weg bedingt. Powell betonte, dass das Komitee nicht auf einer weiteren Zinssenkung beim nächsten Mal festgelegt ist.
Die Fed kündigte auch eine Änderung ihres Ansatzes zur Bilanzierung an: Ab dem 1. Dezember wird sie alle Hauptzahlungen aus ihren Staatsanleihenbeständen ausrollen und alle Hauptbeträge aus Agenturanleihen in Schatzwechsel reinvestieren. Dies beendet effektiv die „Abbau“-Ära der quantitativen Straffung.
Es gab zwei abweichende Stimmen: Ein Mitglied bevorzugte eine tiefere Senkung um 50 Basispunkte, ein anderer bevorzugte überhaupt keine Senkung. Diese gespaltenen Ansichten signalisieren eine gewisse Unruhe innerhalb des Komitees.