Die Marktkapitalisierung der Kryptowährungen liegt derzeit bei 3,67 Billionen Dollar, ein Rückgang von 4,26 % in der letzten Sitzung. Aber wenn Sie in der Euphorie gefangen sind, könnten Sie das wichtigste Chartmuster dieses gesamten Zyklus verpassen – eines, das seit über drei Jahren spielt und sich nun seinem klimaktischen letzten Akt nähert.
Das diagonale Muster, das niemand anerkennen möchte
Technische Analysten haben das, was als endendes diagonales Muster bekannt ist, im gesamten Kryptowährungsmarkt verfolgt. Dies ist nicht Ihre typische Bullenmarktstruktur. Es ist die Art von Muster, die an dem Erschöpfungspunkt großer Trends erscheint, genau bevor sich alles ändert.
Das Diagramm erzählt eine Geschichte in fünf deutlichen Wellen. Wir haben bereits die Wellen 1 bis 4 erlebt – den anfänglichen Anstieg, die Korrektur, die kraftvolle Rallye zu den vorherigen Höchstständen und den Rückgang, der alle dazu brachte, zu fragen, ob Bitcoin und der breitere Markt noch Potenzial haben. Jetzt befinden wir uns in Welle 5, und laut dieser Analyse ist das Ziel kristallklar: 5,35 Billionen Dollar an Gesamtkapitalisierung.
Das klingt bullisch, oder? Schließlich reden wir von weiteren 1,68 Billionen Dollar, die in Krypto-Vermögenswerte fließen. Ethereum könnte neue Allzeithochs erreichen. Bitcoin könnte mit sechsstelligen Bewertungen flirten. Altcoins würden wahrscheinlich in der Art von Wahnsinn explodieren, die Baristas in Portfolio-Manager und deinen Uber-Fahrer in einen DeFi-Experten verwandelt.
Aber hier ist, was das Diagramm wirklich zeigt: Hier enden Parabeln und der Schmerz beginnt.
Der strukturelle Höchststand, den der Einzelhandel nicht kommen sieht.
Der Unterschied zwischen einem strukturellen Höchststand und einem emotionalen Höchststand ist alles. Ein emotionaler Höchststand tritt auf, wenn alle in Panik geraten und verkaufen. Ein struktureller Höchststand tritt auf, wenn der mathematische Rahmen des Marktes sich erschöpft – wenn die Kaufkraft aufgebraucht ist, nicht aus Angst, sondern weil das Muster vollständig ist.
Welle 5 repräsentiert den letzten Schub, den letzten Atemzug des Optimismus. Es ist der Zeitpunkt, an dem die Mainstream-Medien Berichte über Krypto-Millionäre bringen. Wenn deine Verwandten fragen, wie man Ethereum kauft. Wenn Influencer versprechen, dass es diesmal anders sein wird und Marktkapitalisierungen von 30 Billionen Dollar zur konservativen Schätzung werden.
Schlaues Geld wartet nicht auf diese Schlagzeilen. Sie versuchen nicht, den absoluten Höchststand zu erreichen. Sie beobachten die Struktur, und wenn Welle 5 in der Nähe der 5,35 Billionen Dollar-Marke abgeschlossen wird, werden sie beginnen, sich leise, systematisch zurückzuziehen, während die Privatanleger immer noch ihre Lambo-Zahlungen berechnen.
Was die Geschichte uns über Marktzyklen lehrt.
Das Spielbuch ändert sich nie, weil sich die menschliche Psychologie nicht ändert. Wir haben dieses Muster in jeder Anlageklasse in der Geschichte wiederholt gesehen – von der niederländischen Tulpenmanie bis zur Dotcom-Blase, vom Krypto-Höchststand 2017 bis zum NFT-Wahnsinn von 2021.
Die Tokenisierung von Vermögenswerten aus der realen Welt (RWA) könnte revolutionär sein. KI-Krypto-Projekte könnten wirklich verändern, wie wir mit Blockchain-Technologie interagieren. Web3 könnte absolut die Zukunft des Internets sein. All das spielt keine Rolle, wenn du auf der falschen Seite eines strukturellen Marktzyklus gefangen bist.
Die Bitcoin-Gläubigen werden argumentieren, dass diesmal alles anders ist wegen der institutionellen Akzeptanz. Ethereum-Unterstützer werden auf den erfolgreichen Übergang zu Proof-of-Stake und das wachsende DeFi-Ökosystem hinweisen. Beide könnten im Hinblick auf die langfristige Entwicklung recht haben. Aber langfristige Entwicklungen und kurzfristige Marktstrukturen sind zwei völlig unterschiedliche Gespräche.
Zwischen den Zeilen der diagonal verlaufenden Muster lesen.
Ein endendes Diagonal-Muster ist durch konvergierende Trendlinien gekennzeichnet – die Höchststände steigen, aber in einem abnehmenden Tempo, während die Tiefststände ebenfalls steigen, aber nicht die explosive Stärke früherer Bullenphasen zeigen. Es ist ein Muster der Erschöpfung, das sich als Fortsetzung tarnt.
Die Beschriftungen im Diagramm – (i), (ii), (iii), (iv) und schließlich (v) – repräsentieren Teilwellen innerhalb der größeren Welle 5-Struktur. Jeder Schub nach oben wird schwieriger. Jede Konsolidierung zeigt mehr Verteilung als Akkumulation. Das Volumenprofil erzählt typischerweise die wahre Geschichte: abnehmende Teilnahme an Rallyes, zunehmender Druck bei Rückgängen.
Wenn das Muster abgeschlossen ist, folgt normalerweise nicht eine sanfte Korrektur. Es ist ein Rückgang, der fast jeden unvorbereitet trifft, weil die Stimmung an der Spitze immer noch euphorisch ist. So funktionieren Märkte – sie fügen der maximalen Anzahl von Teilnehmern maximalen Schmerz zu.
Die Divergenz zwischen der Stimmung des Einzelhandels und der Realität des Marktes.
Hier ist die unangenehme Wahrheit: Bis die Privatanleger überzeugt sind, dass Krypto eine Marktkapitalisierung von 30 Billionen Dollar erreichen wird, hat das kluge Geld sich bereits für das Gegenteil positioniert. Das ist keine Verschwörung – es ist einfach eine Funktion von Informationsasymmetrie und Erfahrung.
Der Einzelhandel jagt dem Preis nach. Sie kaufen, wenn Bitcoin auf neue Höchststände ausbricht und alle darüber reden. Sie halten während Korrekturen durch, weil ihnen gesagt wurde, dass "Diamanthände" der Weg zum Reichtum sind. Sie fügen an den Höchstständen mehr Kapital hinzu, weil FOMO eine stärkere Emotion ist als Angst.
Institutionelle Akteure und erfahrene Händler machen das Gegenteil. Sie akkumulieren während Bärenmärkten, wenn niemand Krypto anfassen will. Sie verteilen während der Euphorie, wenn Liquidität reichlich vorhanden und Käufer zahlreich sind. Sie müssen den genauen Höchststand nicht timen, weil sie verstehen, dass ein Ausstieg im Bereich von 4,8-5,5 Billionen Dollar gut genug ist.
Was passiert, nachdem Welle 5 abgeschlossen ist?
Wenn diese Analyse korrekt ist, wird der Abschluss von Welle 5 in der Nähe von 5,35 Billionen Dollar nicht gefolgt von einer kurzen Konsolidierung und dann einer Fortsetzung zu 10 Billionen Dollar. Stattdessen würden wir eine Korrekturwelle erwarten, die einen signifikanten Teil der gesamten diagonalen Struktur zurückverfolgt.
Das könnte eine Rückkehr in den Bereich von 2-2,5 Billionen Dollar bedeuten, möglicherweise sogar niedriger, je nachdem, wie schnell sich die Stimmung ändert. Bitcoin könnte Unterstützung im Bereich von 50.000-60.000 Dollar finden. Ethereum könnte die niedrigen vierstelligen Beträge erneut besuchen. Altcoins – insbesondere die Projekte mit niedriger Marktkapitalisierung ohne echte Nützlichkeit – würden wahrscheinlich Verwüstung erleben.
Für diejenigen, die richtig positioniert sind, schaffen sich generationsübergreifende Kaufgelegenheiten. Aber du kannst diese Chancen nicht nutzen, wenn du am Höchststand vollständig zugeordnet bist oder schlimmer noch, wenn du mit einem Hebel im strukturellen Abschluss investiert bist.
Die Tokenisierungsnarrative werden überbewertete Vermögenswerte nicht retten.
Eine der aktuellen Marktnarrative, die Optimismus antreibt, ist die Tokenisierung von Vermögenswerten aus der realen Welt. Banken erkunden Blockchain-Schienen für Abwicklungen. Immobilien werden fraktioniert. Wertpapiere werden on-chain bewegt. Das ist alles legitimer Fortschritt, der die langfristige These für die Krypto-Adoption unterstützt.
Aber hier ist das Ding an Narrativen: sie setzen sich nicht über die Marktstruktur hinweg. Das Internet war 1999 revolutionär, aber das verhinderte nicht, dass der Nasdaq in den nächsten zwei Jahren 78% seines Wertes verlor. Die beste Technologie kann immer noch in überbewerteten Vermögenswerten eingebettet sein, und wenn diese Vermögenswerte korrigieren, schützt die Technologie dein Portfolio nicht.
Web3-Gaming, KI-gesteuerte DeFi-Protokolle und institutionenfähige Blockchain-Infrastruktur werden in den nächsten zehn Jahren wahrscheinlich gedeihen. Das bedeutet jedoch nicht, dass du technische Muster ignorieren solltest, die darauf hindeuten, dass eine größere Korrektur in naher Zukunft bevorsteht.
Smart Money Rotation: Wohin das Kapital geht, wenn Krypto an der Spitze ist.
Wenn kluges Geld beginnt, sich aus Krypto zurückzuziehen, bewegen sie sich nicht einfach in Bargeld und warten. Sie repositionieren sich in Vermögenswerte, die in der nächsten Phase des wirtschaftlichen Zyklus übertreffen. Das könnten Rohstoffe sein, wenn die Inflation weiterhin hartnäckig bleibt. Es könnten defensive Aktien sein, wenn sich die Rezessionssorgen intensivieren. Es könnte sogar sein, dass sie wieder in Anleihen investieren, wenn die Zentralbanken beginnen, aggressiv die Zinsen zu senken.
Der Punkt ist, dass Kapital immer irgendwohin fließt. Zu verstehen, wo du im Zyklus stehst – und wohin institutionelles Geld wahrscheinlich als nächstes fließen wird – ist ebenso wichtig wie zu verstehen, ob Bitcoin eine gute langfristige Investition ist.
Für Privatanleger, die keinen vollständigen Krypto-Bärenmarkt erlebt haben, ist die psychologische Herausforderung enorm. Zu sehen, wie dein Portfolio von seinem Höchststand um 70-80% zurückgeht, ist emotional verheerend, selbst wenn du an die Technologie glaubst. Die meisten Menschen verkaufen zum schlechtesten Zeitpunkt, nicht weil sie dumm sind, sondern weil sie menschlich sind.
Vorbereitung auf das, was als Nächstes kommt.
Wenn du das liest und defensiv fühlst, sind das tatsächlich wertvolle Informationen. Marktspitzen sind durch Defensivität und Leugnung gekennzeichnet. Niemand will hören, dass die Party bald zu Ende sein könnte. Jeder hat einen Grund, warum "diesmal anders ist."
Aber die erfolgreichsten Investoren sind nicht die, die jede Rallye mitnehmen. Sie sind die, die Kapital während Korrekturen bewahren und trockene Pulver haben, wenn Vermögenswerte im Angebot sind. Sie sind die, die verstehen, dass es nicht darum geht, in Krypto unendlich reich zu werden – es geht darum, mehrere Zyklen zu nutzen und nicht jedes Mal all deine Gewinne zurückzugeben.
Was solltest du also tun? Das hängt ganz von deiner Risikobereitschaft, deinem Zeitrahmen und deinem Überzeugung ab. Aber wenn dieses diagonale Muster korrekt ist, hier sind einige Überlegungen:
Wenn du in diesem Zyklus erhebliche Gewinne erzielt hast, ziehe in Betracht, einige Gewinne mitzunehmen. Nicht unbedingt alles, aber genug, dass eine Korrektur von 50-60% deine finanzielle Situation nicht verwüstet.
Wenn du übermäßig verschuldet bist, könnte jetzt der Zeitpunkt sein, dieses Risiko zu reduzieren. Hebelwirkung verstärkt Gewinne, aber sie verstärkt auch Verluste noch mehr, und Margin Calls während Kapitulationsereignissen können finanziell ruinierend sein.
Wenn du darüber nachdenkst, zum ersten Mal in Krypto einzusteigen wegen der jüngsten Gewinne, verstehe, dass du möglicherweise in der Nähe eines bedeutenden Höchststands kaufst. Das bedeutet nicht, dass du nichts in Krypto investieren solltest, aber es bedeutet, dass dein Einstiegspunkt enorm wichtig ist.
Die schmerzhafte Wahrheit über das Timing des Marktes
Hier ist das letzte Stück der unangenehmen Wahrheit: Selbst wenn diese Analyse zu 100% korrekt ist, könnte das Timing um Monate abweichen. Welle 5 könnte höher als erwartet ausfallen. Wir könnten einen Blow-off-Höchststand sehen, der kurzzeitig 6 Billionen Dollar erreicht, bevor die Umkehrung kommt. Märkte können irrational bleiben, länger als du solvent bleiben kannst, wie das alte Sprichwort sagt.
Deshalb sind starre Vorhersagen gefährlich. Das Diagramm bietet einen Rahmen und eine Warnung, nicht einen genauen Fahrplan. Das diagonale Muster deutet darauf hin, dass wir uns in den späten Phasen dieses Zyklus befinden, wahrscheinlich im letzten großen Schub. Aber ob das nächsten Monat, nächsten Quartal oder sogar Anfang nächsten Jahres abgeschlossen wird, ist mit Gewissheit nicht vorhersehbar.
Was gewissermaßen sicherer ist, ist die Psychologie. Der Einzelhandel wird nach Marktkapitalisierungen von 30 Billionen Dollar flehen. Die sozialen Medien werden überflutet sein mit Vorhersagen von Bitcoin bei 500.000 Dollar und Ethereum bei 50.000 Dollar. Jeder wird eine Geschichte über jemanden haben, der 10.000 Dollar in 10 Millionen Dollar verwandelt hat. Das ist der Moment, in dem du weißt, dass der Zyklus fast abgeschlossen ist – nicht wegen eines Diagrammmusters, sondern wegen der menschlichen Natur.
Die Märkte lehren uns die gleiche Lektion immer wieder: Gier und Angst treiben Zyklen an, Struktur definiert sie, und Geduld trennt Überlebende von Opfern. Wenn wir uns dem nähern, was die letzte Welle dieses Krypto-Bullenmarktes sein könnte, ist die Frage nicht, ob Blockchain-Technologie die Welt verändern wird – sondern ob du in der Lage sein wirst, von diesem Wandel über mehrere Zyklen zu profitieren oder ob du eine weitere warnende Geschichte darüber wirst, wie man am Höchststand kauft.
Schlaues Geld versucht nicht, Perfektion zu timen; sie lesen einfach das Muster, das der Markt jedem zuruft, der bereit ist zuzuhören.
