1. Jeder Krypto-Zyklus hat eine andere Geldverdienlogik:
- 2017-2018 ICO Ära: Öffentliches Fundraising ersetzte VC/PE. OGs und Proxy-Investoren dominierten. Allein eine Zuteilung zu bekommen, bedeutete Gewinn.
- 2021 DeFi Ära: Markt diversifiziert. Schnelle Spieler haben Geld mit Shitcoins und Looping-Strategien verdient. IEOs erlaubten weiterhin private Zuteilungen, sodass neue Tokens normalerweise unterbewertet waren.
- 2024+ BTC ETF Ära: Smart Money = Top-Projekte + Airdrop-Studios, die zusammenarbeiten. VCs sind größer denn je und treiben die Bewertungen nach oben. Projekte mit Geld + Nutzern verlassen sich nicht mehr auf CEX-Listings.
2. Wichtige strukturelle Veränderungen:
- IEOs sind jetzt rechtlich riskant → größtenteils ersetzt durch Airdrops + Marktpreisbildung.
- Börsen kontrollieren die Preise nicht mehr. Hoch FDV-Token erfordern, dass du das zirkulierende Angebot + Fundamentaldaten überprüfst, nicht nur die Marktkapitalisierung.
- Airdrop-Farming und L2s, die sich gegenseitig angreifen, haben sich chaotisch entwickelt. Diese Ära könnte zu Ende gehen.
3. Erkenntnis für Retail-Investoren:
Die alten Strategien aus 2017, 2021 und 2023 funktionieren heute nicht mehr gut. Der Markt hat jetzt mehr professionelle Spieler mit Hedging-Tools. Erfolg erfordert eine bessere Fundamentalanalyse, nicht nur das Wiederholen vergangener Plays.
4. Letzte Gedanken:
Weniger VCs und Projekte könnten einen gesünderen Markt bedeuten. Aber in jedem Zyklus überleben nur eine Handvoll Projekte. Ob Web2 oder Web3, mehrere Zyklen zu überqueren ist extrem selten.