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Wintermute: Kryptowährungen schneiden weiterhin schlechter ab als traditionelle Anlagen, das Konzept des traditionellen vierjährigen Zyklus ist nicht mehr gültig.

Der Kryptomarkt-Maker Wintermute erklärte, dass trotz eines unterstützenden makroökonomischen Umfelds, einschließlich Zinssenkungen, dem Ende der quantitativen Straffung und dem Aktienmarkt, der sich nahe seinen Höchstständen befindet, Kryptowährungen weiterhin hinter anderen Anlageklassen zurückbleiben.
Der Artikel weist darauf hin, dass die globale Liquidität zunimmt, aber das Kapital nicht in den Kryptomarkt fließt. Von den drei Haupttriebkräften für den Kapitalzufluss, die die Leistung im ersten Halbjahr 2023 angetrieben haben, ist nur das Angebot an Stablecoins weiterhin gestiegen (im laufenden Jahr um 50%, was 100 Milliarden US-Dollar entspricht), während die Kapitalzuflüsse in ETFs seit dem Sommer stagnieren. Das verwaltete Vermögen von BTC-ETFs pendelt sich bei etwa 150 Milliarden US-Dollar ein, und die Aktivitäten im Bereich digitaler Vermögenswerte (DAT) sind ebenfalls erschöpft.
Im Bereich der Altcoins fiel der Gaming-Sektor wöchentlich um 21%, Layer-2-Netzwerke um 19% und Meme-Coins um 18%. Nur die Bereiche KI und DePIN zeigen eine relativ robuste Leistung.
Wintermute ist der Ansicht, dass das Konzept des vierjährigen Zyklus nicht mehr auf reife Märkte zutrifft, und dass die Liquidität der Schlüssel zu den aktuellen Leistungstreibern ist. Sie werden die Kapitalzuflüsse in ETFs und die DAT-Aktivitäten sorgfältig überwachen; diese werden wichtige Signale für die Rückkehr der Liquidität in den Kryptomarkt sein.
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