Hyperliquid nagt an Kalshi und Polymarket.
Die dezentrale Finanzbörse, die täglich ein Derivatevolumen von 6 Milliarden Dollar verarbeitet, hat am Wochenende ihre ersten Ergebnisverträge gestartet – und die frühen Zahlen haben Aufsehen erregt, so Hyunsu Jung, CEO von Hyperion DeFi.
Der erste Bitcoin-Ergebnismarkt erzielte ungefähr dreimal so viel Volumen wie die entsprechenden Märkte auf Polymarket und Kalshi zusammen, sagte Jung gegenüber DL News.
„Das beweist, dass eine gemeinsame Liquiditätsschicht effektiv dabei ist, Nutzer zu konvertieren“, sagte er. "Binäre Märkte sind der offensichtliche nächste Schritt beim Aufbau des vollständigen Finanzstacks auf Hyperliquid, das signifikant die Krypto-Permanenten dominiert hat und in der ersten Hälfte von 2026 die Möglichkeiten des 24/7 Handels mit realen Vermögenswerten demonstriert hat.“
Hyperion DeFi ist ein in den USA börsennotiertes Unternehmen, das Hyperliquids HYPE-Token akkumuliert.
Der Start bringt Hyperliquid in direkten Wettbewerb mit Polymarket und Kalshi – und laut einer Notiz, die Bernstein-Analysten Gautam Chhugani und seine Kollegen am Montag mit DL News geteilt haben, könnte das Timing kaum bedeutender sein.
Bernstein hat gerade seine Forschungsabdeckung für digitale Vermögenswerte erweitert, um Vorhersagemärkte als einen von drei Trends aufzunehmen, die zusammen mit Tokenisierung und Stablecoins verfolgt werden – ein Zeichen dafür, wie ernst Wall Street den Sektor nimmt.
Fondsmanager, die sich umsehen.
Das Bernstein-Memo rahmt den Start von Hyperliquid in einen breiteren Wandel ein, der gerade anfängt, auf den Radar der Institutionen zu gelangen.
Vorhersagemarktverträge bieten laut Bernstein makroorientierten Fonds eine klarere Möglichkeit, Ereignisrisiken abzusichern als traditionelle Instrumente. Eine Devisenoption oder Rohstoffexposition bringt Basisrisiken mit sich – der Vermögenspreis kann sich teilweise bewegen, bevor das Ereignis aufgelöst wird.
Aber ein binärer Vertrag, der definiert ist als "Wird die USA 2026 Zölle über 25 % auf EU-Waren erheben?", wird ausschließlich auf dem Ergebnis abgewickelt, wobei die Prämie, der maximale Verlust und die Auszahlung im Voraus bekannt sind, sagten die Analysten.
Kalshi war zuerst auf der institutionellen Ebene aktiv. Letzte Woche führten sie ihren ersten maßgeschneiderten Blockhandel durch, vermittelt durch Greenlight Commodities, zwischen einem in Houston ansässigen Umwelt-Hedgefonds und der Jump Trading Group, der an den Clearingpreis der kalifornischen Mai-CO2-Zuteilungsauktion gebunden war. Clear Street, ein institutioneller Broker, hat sich ebenfalls mit Kalshi zusammengeschlossen, um der erste institutionelle Futures-Kommissionshändler zu werden, der regulierten Clearing-Zugang zu Vorhersagemärkten für Hedgefonds bietet.
In der Zwischenzeit erbt das Vorhersageprodukt HIP-4 von Hyperliquid die institutionellen Credentials der Plattform direkt.
FalconX startete im Februar die Prime Brokerage Margin-Finanzierung für Hyperliquid, mit Cross-Venue Margining über Binance, OKX, Bybit und Deribit gegen einen einzigen Sicherheitenpool. Ripple Prime, das jährlich über 3 Billionen Dollar abwickelt, fügte Hyperliquid im gleichen Monat als ersten DeFi-Standort hinzu. Anchorage Digital, die einzige bundesrechtlich zugelassene US-Krypto-Bank, unterstützt HYPE-Custody und Staking.
Was zu beachten ist.
Jung sagt, die Meilensteine, die es zu verfolgen gilt, sind Volumen und Wachstum des offenen Interesses sowie welche Märkte als nächstes hinzugefügt werden. HIP-4 startete mit Bitcoin-Preis-Ergebnissen, wird aber voraussichtlich auf HYPE- und Ether-Verträge ausweiten und über die aktuellen 15-Minuten-Zeiträume hinausgehen.
Die kombinierten monatlichen Volumina von Polymarket und Kalshi erreichten im April fast 24 Milliarden Dollar, so die Daten von Bernstein. Kalshi hat nun einen Marktanteil von 62 %, gegenüber 55 % im Januar, was durch seine Dominanz im Sportwettenbereich angetrieben wird, der etwa 72 % seines Volumens ausmacht.
Die vollständige genehmigungsfreie Bereitstellung für Drittanbieter-Teams wird für Mitte Juni erwartet – terminiert auf den FIFA-Weltmeisterschaft, historisch eines der volumenstärksten Ereignisse in der Geschichte der Vorhersagemärkte. Die Weltmeisterschaft 2026 ist bereits Polymarkets zweitgrößter Markt nach dem gesamten Volumen mit 884 Millionen Dollar.
Lance Datskoluo ist der Marktkorrespondent von DL News für Europa. Hast du einen Tipp? Schreib ihm eine E-Mail an lance@dlnews.com.