Tokenisierte Aktien, die direkt auf Blockchain-Netzwerken gehandelt werden, könnten innerhalb von fünf Jahren traditionelle Börsen wie die Nasdaq und die New Yorker Börse umgehen, so der CEO von Abra, Bill Barhydt.

In einem Interview mit Yellow.com am Rande von Consensus sagte Barhydt, dass die aktuelle Struktur der Finanzmärkte, die auf verzögerten Abwicklungen und zentralen Clearinghäusern basiert, zunehmend inkompatibel mit den Echtzeitfähigkeiten der Krypto-Infrastruktur ist, was den Weg für einen grundlegenden Wandel in der Art und Weise ebnet, wie Vermögenswerte emittiert und gehandelt werden.

Tokenisierte Aktien stellen die Marktstruktur in Frage

Barhydt skizzierte einen zweistufigen Übergang zu tokenisierten Wertpapieren, beginnend mit digitalen Wrappern um bestehende Aktien, die weiterhin auf veraltete Abwicklungssysteme wie die Depository Trust & Clearing Corporation angewiesen sind.

Diese Phase, sagte er, wird schrittweise Verbesserungen bieten, darunter 24/7-Handel und die Möglichkeit, Vermögenswerte innerhalb dezentraler Finanzsysteme zu nutzen, wird jedoch nicht die Vorteile der Blockchain-Technologie vollständig freischalten.

Die bedeutendste Veränderung kommt mit der nativen On-Chain-Aktienemission, bei der Aktien vollständig auf Blockchain-Netzwerken erstellt, gehandelt und abgerechnet werden, ohne auf traditionelle Börsen oder Clearing-Infrastrukturen angewiesen zu sein.

„Du musst also nicht mehr über DTCC abwickeln oder sogar NYSE oder Nasdaq nutzen, um zu handeln“, sagte Barhydt und fügte hinzu, dass dieses Modell eine Echtzeitschnellabwicklung und kontinuierliche Preisfindung auf globalen Märkten ermöglicht.

Er wies auf Szenarien hin, in denen bedeutende geopolitische oder makroökonomische Ereignisse außerhalb der Handelszeiten stattfinden, und argumentierte, dass tokenisierte Systeme eine sofortige Neupreisgestaltung erlauben würden, anstatt darauf zu warten, dass die Börsen wieder öffnen.

Wall Street sieht sich dem Risiko der Disintermediation ausgesetzt

Barhydt sagte, traditionelle Marktinfrastruktur-Anbieter seien sich des Wandels bewusst, könnten jedoch die Richtung nicht vollständig kontrollieren.

„Wenn du denkst, Nasdaq und NYSE verstehen das nicht, dann rauchst du Dope“, sagte er und fügte hinzu, dass große Institutionen bereits in die Tokenisierung investieren, um relevant zu bleiben.

Gleichzeitig deutete er an, dass ein glaubwürdiges Risiko besteht, dass Teile des Systems insgesamt umgangen werden könnten, wenn Unternehmen sich entscheiden, Eigenkapital direkt on-chain auszugeben, anstatt über traditionelle Listings.

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„Die Parade wird ohne sie weiterziehen“, sagte er und bezog sich auf Börsen und Clearinghäuser, die sich nicht an blockchain-basierte Modelle anpassen.

Das potenzielle Disruptionsrisiko erstreckt sich über Börsen hinaus und umfasst Clearing-Systeme und Verwahrer, die derzeit eine zentrale Rolle bei der Abwicklung und der Verifizierung des Eigentums an Vermögenswerten spielen.

KI-Banking und Tokenisierung konvergieren

Barhydt positionierte tokenisierte Aktien als Teil eines breiteren Wandels hin zu einem krypto-nativen Finanzsystem, das auf Stablecoins, dezentraler Finanzen und künstlicher Intelligenz basiert.

Er sagte, Abra arbeite auf ein Modell hin, bei dem Portfolios in Echtzeit mit KI erstellt werden, wobei die Nutzer tokenisierte Vermögenswerte halten, Rendite erwirtschaften und gegen ihre Bestände leihen können, ohne auf traditionelle Bankinfrastruktur angewiesen zu sein.

„Alle Dollar werden Stablecoins sein. Alle Aktien werden Tokens sein“, sagte Barhydt und beschrieb eine Zukunft, in der finanzielle Vermögenswerte vollständig fungibel und global zugänglich werden.

In diesem System würde der Kredit auf dem Wert tokenisierter Portfolios basieren, was es den Nutzern ermöglicht, ihre Vermögenswerte durch integrierte Finanzdienstleistungen auszugeben oder zu leihen.

Barhydt verglich den Wandel mit den frühen Tagen des Internets und argumentierte, dass der Skeptizismus gegenüber der Tokenisierung vergangene Zweifel an Technologien wie Voice over IP widerspiegelt.

Der Übergang, sagte er, wird nicht über Nacht geschehen, ist aber bereits im Gange, da die regulatorische Klarheit zunimmt und das institutionelle Interesse wächst.

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