Die CME Group, eine der größten Derivatebörsen der Welt, plant die Erweiterung ihres Krypto-Produktportfolios mit der bevorstehenden Einführung von Bitcoin-Volatilitäts-Futures am 1. Juni, vorbehaltlich der regulatorischen Genehmigung. Dieser Schritt erfolgt, da die institutionelle Nachfrage nach Krypto-Risikomanagement-Tools angesichts der anhaltenden Marksturbulenzen weiter steigt.
Im Gegensatz zu traditionellen Bitcoin-Futures, die die Preisrichtung von Bitcoin verfolgen, werden sich die neuen Kontrakte darauf konzentrieren, wie stark der Preis von Bitcoin voraussichtlich schwanken wird. Dies ermöglicht es den Tradern, sich gegen Volatilität abzusichern oder auf die Volatilität selbst zu spekulieren, anstatt auf die Marktbewegung.
Warum sollte jemand Volatilität handeln wollen?
Die Kontrakte werden gegen den CME CF Bitcoin Volatilitätsindex (BVX) abgerechnet, einen 30-tägigen zukunftsgerichteten Benchmark, der auf Echtzeit-Daten von Bitcoin-Optionen basiert. Der Index soll die implizierte Volatilität messen, anstatt die Bewegungen des Spotpreises.
Die CME sagte, das Produkt sei dazu gedacht, Investoren zu helfen, „Volatilitätsrisiken von der Preisrichtung zu isolieren“, was Portfolio-Managern und institutionellen Händlern eine neue Möglichkeit bietet, sich gegen scharfe Schwankungen auf dem Kryptomarkt abzusichern.
Weil Bitcoin bekannt ist für seine hohe Volatilität. Es kann in einer einzigen Woche um 30 % fallen oder um 50 % steigen. Wer Volatilität kauft, wettet auf große Preisschwankungen, während diejenigen, die sie verkaufen, darauf wetten, dass Bitcoin ruhig bleibt. Anstatt die Richtung zu erraten, versuchen die Leute, die Intensität zu erraten.
Der Handel mit Volatilität gibt es schon seit Jahren, wie man sieht, wenn die CBOE 1993 den VIX einführte, um das Maß an Turbulenzen zu messen, das der Aktienmarkt in den nächsten 30 Tagen erwartet.
Was genau bringt die CME auf den Markt, und wie funktioniert es?
Die CME Group startet einen Futures-Kontrakt auf Bitcoin-Volatilität unter dem Ticker BVI.
Laut der offiziellen Produktseite der CME hat jeder Vertrag einen Wert von 500 USD multipliziert mit dem Wert des BVX-Index. Der Vertrag wird auch in bar abgerechnet und an den CME CF Bitcoin Volatilitätsindex angepasst, der angibt, was der Markt von Bitcoin-Preisen in den nächsten 30 Tagen erwartet.
Daten von CF Benchmarks zeigen, dass der BVX live Bitcoin-Optionsaufträge an der CME während der Handelszeiten (7 Uhr bis 16 Uhr Central Time) jede Sekunde überwacht.
Der BVX wurde im April 2024 als nicht handelbarer Benchmark eingeführt, und die Version von Dezember 2025 wurde speziell entwickelt, um als Grundlage für die handelbaren Futures-Kontrakte zu dienen, die die CME jetzt einführt.
„Mit unseren neuen Bitcoin-Volatilitätsfutures werden Händler in der Lage sein, gegen die zukünftige Volatilität von Bitcoin zu investieren oder sich abzusichern, was ihnen den Zugang zu einer kritischen neuen Schicht des Risikomanagements ermöglicht.“ Giovanni Vicioso, Global Head of Cryptocurrency Products, CME Group
Für wen ist dieses Produkt gedacht, und warum ist es wichtig, dass es reguliert ist?
Das Produkt wurde für professionelle und institutionelle Investoren entwickelt, die direkt in Bitcoin-Volatilität kaufen oder verkaufen möchten, in einem einzigen Vertrag, ohne Nebenwirkungen.
„Bitcoin-Volatilitätsfutures werden ein wichtiges Werkzeug für Marktteilnehmer sein, um das Portfolio-Risiko besser zu managen, indem sie direkt gegen Volatilität handeln“, sagt David Schlageter, Geschäftsführer und Leiter des Derivatevertriebs bei Morgan Stanley.
Die Unterstützung durch Morgan Stanley zeigt, dass institutionelle Kunden dieses Lösung schon lange benötigen, und der Markt ist bereit dafür. Während andere kryptonativen Börsen wie Deribit bereits Bitcoin-Volatilitätsfutures anbieten, sind diese unreguliert, sodass Pensionsfonds, Universitätsstiftungen und Bankhandelsabteilungen sie nicht nutzen können.
Wie passt das zu allem anderen, was die CME im Kryptobereich tut?
Im Dezember 2017 brachte die CME ihre ersten Bitcoin-Futures auf den Markt, aber institutionelle Investoren konnten in der Zwischenzeit nicht auf die Volatilität von Bitcoin setzen.
Laut der Pressemitteilung der CME Group vom November 2025 werden Bitcoin-Optionskontrakte jetzt nahezu im Wert von 46 Milliarden USD gehandelt. 2026 kündigte die CME Futures auf Cardano (ADA), Chainlink (LINK) und Stellar (XLM) an, da sie zuvor noch nie regulierte Futures-Produkte angeboten hatte.
Die CME meldet auch eine starke finanzielle Rendite, da die Q1 2026-Ergebnisse die Erwartungen der Analysten von 3,31 USD überstiegen und bei 3,36 USD lagen. Der Umsatz erreichte 1,9 Milliarden USD und übertraf die Prognosen der Analysten von 1,85 Milliarden USD.
Sui Chung, CEO von CF Benchmarks, sagte sogar, dass die Implikationen über dieses einzelne Produkt hinausgehen.
In der offiziellen Pressemitteilung sagte er:
„Seit Jahren dient der CME CF Bitcoin Reference Rate als Benchmark-Spotpreis und ermöglicht regulierte Derivate, ETFs und ETPs sowie das Gedeihen von Kreditmärkten. Der CME CF Bitcoin Volatilitätsindex hat diese Infrastruktur in eine neue Dimension erweitert: zukunftsgerichtete Bitcoin-Volatilität.“
Er fügte hinzu, dass mit der Einführung dieser CFTC-regulierten Futures-Kontrakte ein ähnliches Aufblühen regulierter Finanzprodukte zu erwarten sei.
Lässt die Bank immer noch den besten Teil behalten? Schau dir unser kostenloses Video darüber an, wie du deine eigene Bank sein kannst.