TLDR:
Die Strategie meldete einen Nettverlust von 12,54 Milliarden $ im Q1, der auf den Rückgang des Bitcoin-Kurses in diesem Quartal zurückzuführen ist.
Michael Saylor schlug vor, Bitcoin zu verkaufen, um 1,5 Milliarden $ an jährlichen Dividenden- und Schuldenverpflichtungen zu decken.
Die Strategie hält 818.334 BTC zu einem durchschnittlichen Preis von 75.537 $, mit ungefähr 18 Monaten Dividendenabdeckung.
Die MSTR-Aktie fiel nach Börsenschluss um über 4%, während Bitcoin nach Saylors Ankündigung unter 81.000 $ rutschte.
Die Strategie, der weltweit größte börsennotierte Unternehmensbesitzer von Bitcoin, erwägt, einen Teil seines Bitcoin zu verkaufen, um Dividendenverpflichtungen zu erfüllen.
Der Executive Chairman Michael Saylor gab während des Earnings-Calls des Unternehmens für Q1 2026 bekannt. Die Firma berichtete über einen Nettoverlust von 12,54 Milliarden USD für das Quartal.
Strategy hält derzeit 818.334 BTC zu einem durchschnittlichen Erwerbspreis von 75.537 USD pro Coin. Die Ankündigung löste fast sofort eine scharfe Marktreaktion aus.
Saylor schlägt Bitcoin-Verkäufe vor, um Dividendenverpflichtungen zu erfüllen.
Saylor skizzierte ein einfaches Modell zur Verwaltung der Dividendenverpflichtungen des Unternehmens. Der Ansatz konzentriert sich darauf, Kredite zu nutzen, um Bitcoin zu erwerben, ihn zu halten, bis der Vermögenswert an Wert gewinnt, und dann selektiv Teile zu verkaufen. Er erklärte es einfach: „Du kaufst Bitcoin mit Kredit, lässt ihn an Wert gewinnen und verkaufst dann Bitcoin, um die Dividende zu zahlen.“
Strategy hat etwa 1,5 Milliarden USD an annualisierten Dividenden- und Schuldenverpflichtungen. Das Unternehmen schätzt, dass es auf Basis der aktuellen USD-Reserven etwa 18 Monate Deckung hat. Dieser Spielraum gibt dem Unternehmen etwas Flexibilität, obwohl der Markt die Nachrichten eindeutig mit Vorsicht betrachtete.
Saylor beschrieb den Plan als sowohl praktisch als auch symbolisch. Er sagte, das Unternehmen würde „wahrscheinlich etwas Bitcoin verkaufen, um eine Dividende zu zahlen, nur um den Markt zu immunisieren.“
Das Ziel war, so sagte er, zu demonstrieren, dass das Modell funktioniert – nicht um einen Rückzug von der Bitcoin-Strategie zu signalisieren.
Die Struktur der Vorzugsaktien-Dividenden ist schon lange Teil von Strategys Finanzierungsansatz. Bitcoin zu verkaufen, um diese Verpflichtungen zu bedienen, würde einen bemerkenswerten operativen Wandel markieren. Dennoch stellte das Unternehmen es als kalkulierten Schritt dar, nicht als Zeichen finanzieller Not.
Markt reagiert scharf auf die Ankündigung des Bitcoin-Verkaufs
Nach dem Earnings-Call fiel der Kurs von Strategy um mehr als 4 % im nachbörslichen Handel. Bitcoin rutschte kurz nach der Ankündigung auch unter 81.000 USD.
Investoren reagierten schnell auf die Möglichkeit erhöhten Verkaufsdrucks von einem der größten Unternehmensinhaber von Bitcoin.
Der Nettoverlust von 12,54 Milliarden USD im Q1 spiegelte den Rückgang des Bitcoin-Preises während des Quartals wider. Die große BTC-Position von Strategy bedeutet, dass ihre Finanzkennzahlen eng mit der Marktperformance des Vermögenswerts verbunden sind. Ein Rückgang des Bitcoin-Wertes hat direkte Auswirkungen auf die ausgewiesenen Erträge des Unternehmens.
Trotz des Verlusts hielt Strategy an ihrer allgemeinen Bitcoin-Akquisitionsstrategie fest. Die Firma gab keine sofortigen Pläne bekannt, ihre Gesamtbestände zu reduzieren. Die vorgeschlagenen Bitcoin-Verkäufe wurden speziell im Zusammenhang mit Dividendenverpflichtungen formuliert, nicht als breiterer Ausstieg.
Die Marktreaktion zeigt, wie sensibel der Bitcoin-Preis auf große institutionelle Bewegungen reagiert. Selbst der Vorschlag eines Verkaufs von Strategy war genug, um die Preise nach unten zu drücken. Trader und Analysten werden wahrscheinlich die nächsten Schritte des Unternehmens in den kommenden Wochen genau beobachten.
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