3. bis 4. November 2025 erlebte der Kryptomarkt zwei schwarze Tage, bei denen die gesamte Netzwerkauszahlung über 1,2 Milliarden US-Dollar betrug und 340.000 Investoren liquidiert wurden (90 % Long-Positionen). Der starke Rückgang wurde durch fünf Faktoren ausgelöst:
1. Das DeFi-Protokoll Balancer wurde angegriffen, wodurch Schäden in Höhe von 116 Millionen US-Dollar entstanden, was zu einem Massenabzug von Kapital führte;
2. Die Erwartungen an die geldpolitische Lage der Fed kehrten sich um, die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung sank von 95 % auf 60 %;
3. Die Aufsichtsbehörden in Europa und den USA verstärkten gleichzeitig die Regulierung, wobei die EU Kryptobörsen in die traditionelle Wertpapieraufsicht einbezieht;
4. Institutionen und große Akteure zogen sich zurück, wobei langfristige Bitcoin-Halter 400.000 Coins übertrugen und BlackRock 1.198 Coins umschichtete;
5. Technische Ausbruch, Ethereum verlor die wichtige Unterstützung, was algorithmische Stop-Loss-Orders und das „Todessignal“ auslöste.
Marktexposition drei Hauptprobleme: Häufige Sicherheitsvorfälle, hohe politische Empfindlichkeit und hohe Hebelwirkung sowie Algorithmen, die Volatilität verstärken. In Zukunft sind technologische Modernisierung, Koordination der Aufsicht und Optimierung der Anlegerstruktur erforderlich, sonst wird die Volatilität anhalten.
