Der italienische Luft- und Raumfahrt- sowie Verteidigungskonzern Leonardo hat am Mittwoch die Ergebnisse für das erste Quartal 2026 veröffentlicht: Der operative Gewinn übertraf die Prognosen der Analysten deutlich, dank einer starken Erholung der Marge im Bereich der Flugzeugkonstruktionen und einem Anstieg der Rentabilität im Sektor der Verteidigungselektronik. Das Auftragsvolumen erreichte das höchste Niveau der letzten Quartale.
Leonardo hat ein EBITA von €281 Millionen für die drei Monate bis zum 31.03.2026 gemeldet, was 33% über dem Wert von €211 Millionen im Vorjahr liegt und 10% über den Konsensprognosen der Analysten von €256 Millionen, die vom Unternehmen erstellt wurden. Der Umsatz stieg um 7% im Jahresvergleich und betrug €4,45 Milliarden, was dem Konsens von €4,43 Milliarden entspricht.
Die neuen Aufträge stiegen um 31% auf €9 Milliarden und übertrafen den Konsens von €7,79 Milliarden um 16%, während das Verhältnis von Aufträgen zu Umsatz etwa 2 betrug. Der Auftragsbestand erhöhte sich um 23% und erreichte €56,81 Milliarden, was eine Kapazitätsauslastung von mehr als 2,5 Jahren gewährleistet.
Die Umsatzrendite der Gruppe stieg um 120 Basispunkte von 5,1% auf 6,3% im Jahresvergleich.
„Im ersten Quartal 2026 haben wir sehr gute Ergebnisse erzielt. Alle wichtigen wirtschaftlichen und finanziellen Kennzahlen haben eine signifikante Verbesserung gezeigt, was die Wirksamkeit der vom Unternehmen umgesetzten kommerziellen und operativen Maßnahmen bestätigt“, sagte der CEO Roberto Chingolani.
Die Margenverbesserung war breit gefächert. Die Verteidigungselektronik-Sparte – das größte Segment der Gruppe nach Umsatz (€1,97 Milliarden) – erhöhte die EBITA-Marge um 150 Basispunkte auf 11,6%: Die europäische Elektronik-Sparte wies eine Marge von 12,6% auf, während die amerikanische Tochtergesellschaft Leonardo DRS 9,8% erzielte.
Die Luftfahrt-Sparte berichtete über ein EBITA von €20 Millionen im Vergleich zu einem Verlust von €3 Millionen im Vorjahr: Das Margendefizit im Segment der Luftfahrtstrukturen verringerte sich von 37,3% auf 20,3%.
Die Hubschraubersparte zeigte ein EBITA von €76 Millionen bei einer Marge von 5,8%; im Quartal wurden 29 Flugzeuge ausgeliefert, gegenüber 28 im gleichen Zeitraum des Jahres 2025.
Der freie operative Cashflow betrug minus €411 Millionen, was besser ist als die Konsensprognose von minus €450 Millionen und um 29% besser als der Wert von minus €580 Millionen im Vorjahr. Das Unternehmen stellte fest, dass das erste Quartal traditionell von einem Geldabfluss geprägt ist.
Die Nettoverschuldung der Gruppe stieg um 43,5% auf €3,05 Milliarden von €2,13 Milliarden im Vorjahr, was auf den Erwerb des Verteidigungssegments der Iveco Group für €1,60 Milliarden zurückzuführen ist, der am 18.03.2026 abgeschlossen wurde. Die Transaktion ist nicht in den Finanzberichten des Quartals enthalten, da der Abschluss in der zweiten Märzhälfte stattfand.
Leonardo berichtete, dass IDV voraussichtlich €1,10 Milliarden Umsatz, €120 Millionen EBITA und €220 Millionen freien operativen Cashflow für den neunmonatigen Zeitraum von April bis Dezember 2026 generieren wird.
Das Unternehmen bestätigte die Prognose für das gesamte Jahr 2026: Umsatz etwa €21 Milliarden, EBITA etwa €2,03 Milliarden und freier operativer Cashflow etwa €1,11 Milliarden – ohne Berücksichtigung der Geldabflüsse im Zusammenhang mit dem Erwerb von IDV.
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