Arthur Hayes hat eine Theorie darüber, was den Bitcoin-Preis steuert. Während der Consensus Miami 2026 äußerte Hayes, dass der Wert von Bitcoin hauptsächlich durch die Expansion der Fiat-Geldmenge in den Vereinigten Staaten und dem Rest der Welt gestützt wird.
Der Bitcoin-Preis hängt immer noch von der Liquidität ab
Bei der Consensus Miami 2026 machte der BitMEX-Mitbegründer und Chief Investment Officer von Maelstrom einen Punkt, den die meisten im Publikum wahrscheinlich nicht erwartet hatten: dass das gesamte Wertversprechen von Bitcoin auf einer einzigen Variablen beruht. Interessanterweise hat die Krypto-Industrie keine Kontrolle über diese Variable.
Hayes sagte dem Publikum bei Consensus Miami 2026, dass das Einzige, was zählt, wenn man den fairen Wert oder den zukünftigen Preis von Bitcoin bewertet, die Anzahl der heute existierenden Fiat-Währungseinheiten ist, wie viele in Zukunft existieren werden und mit welcher Geschwindigkeit diese Fiat geschaffen wird. „Je mehr Geld in den USA und auf der ganzen Welt gedruckt wird, desto mehr Wert wird Bitcoin in Fiat-Währungen haben“, sagte Hayes. „Und es ist dieser Liquiditätsaspekt der Gleichung, der den Preis von BTC wirklich antreibt und nicht irgendetwas mit Politik zu tun hat.
Die durchgehende Linie seines gesamten Auftritts bei Consensus Miami 2026, festgehalten in einer YouTube-Aufzeichnung der Sitzung, war eine konsequente Weigerung, politische und regulatorische Meinungen als Ersatz für das zuzulassen, was er als die einzige ehrliche Erklärung für die Preisbewegung von Bitcoin ansieht.
Bitcoin hat 2026 in einem schwierigen makroökonomischen Umfeld verbracht, während die Trader auf die Erwartungen der Federal Reserve, geopolitische Spannungen im Nahen Osten und ETF-Zuflüsse reagierten. Hayes' Ausblick betrachtet all dies jedoch als sekundär im Vergleich zu einem größeren monetären Zyklus, in dem mehr Währungserschaffung den Wert von BTC im Vergleich zu diesen gleichen Währungen erhöht.
Eine Preiskorrektur des Ziels
Hayes schien auch die Idee zurückzunehmen, dass er weiterhin an einem Preisziel von $500.000 für BTC festhält. Als er nach diesem Niveau gefragt wurde, wehrte er sich und sagte, dass sich seine Prognosen ändern und sein aktuelles Ziel näher bei $125.000 liegt. „Wann habe ich jemals $500.000 gesagt? Ich ändere ständig meine Prognosen. Im Moment liegt mein Ziel näher bei $125.000“, sagte Hayes. „Was braucht Bitcoin, um zu steigen? Mehr Geldschöpfung. So einfach ist das.
Ein Anstieg auf $125.000 würde immer noch eine erhebliche Rallye aus dem aktuellen Handelsbereich von Bitcoin erfordern. Zum Zeitpunkt des Schreibens wird BTC bei $81.527 gehandelt und hat sein stärkstes Niveau seit Ende Januar erreicht, liegt aber immer noch 35% unter dem Allzeithoch von Ende 2025 über $126.000.
Vielleicht war das Interessanteste an Hayes' Auftritt bei Consensus den Befürwortern der Krypto-Regulierung vorbehalten. Laut Hayes kommt der Wert von Bitcoin genau aus seiner Existenz außerhalb des regulatorischen Apparats, und Vorschläge wie der CLARITY Act wirken direkt gegen die Eigenschaften, die die Kryptowährung wertvoll machen.
