Nick Timiraos, bekannt als das "Sprachrohr der Fed," stellte fest, dass die Federal Reserve vor vier Monaten vor einer bedeutenden Frage stand: Sollten sie die Zinssätze weiter senken, um einen scheinbar fragilen Arbeitsmarkt zu unterstützen? Laut Jin10 ist dieses Thema nicht mehr relevant. Der Arbeitsmarkt hat sich stabilisiert, und die Inflation, beeinflusst von Zöllen und dem Iran-Konflikt, wechselt von vorherigen Rückgängen zu einem Anstieg. Der April-Bericht über die Non-Farm-Löhne hebt diesen Wandel in der Perspektive hervor und zeigt, dass sich der Markt jetzt klar auf Inflationsdaten konzentrieren wird, wenn er die nächste politische Richtung der Fed bewertet, die derzeit fest auf Hold bleibt. Die Einstellungsaktivität im April blieb robust, die Arbeitslosenquote war unverändert, und das Einkommenswachstum blieb stark, was alles keine Zinssenkung rechtfertigt. Da der Arbeitsmarkt der Fed Spielraum gibt abzuwarten, wird der nächste Schritt in den politischen Diskussionen sein, wann und wie man zu "neutral" übergeht – wo die Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen und -senkungen ungefähr gleich wird, wobei die Antwort wahrscheinlich fast vollständig von zukünftigen Inflationsdaten abhängt.