Im vergangenen Jahr hat sich die Diskussion über AI-Agenten im Crypto-Markt von "Kann AI in die Blockchain?" allmählich zu "Kann ein AI-Agent ein unabhängiges Wirtschaftssystem bilden?" entwickelt. In dieser Erzählung hat das Virtuals Protocol schnell die Marktaufmerksamkeit erregt, nicht weil es das Konzept des AI-Agenten zuerst vorgestellt hat, sondern weil es AI-Agenten erstmals von einem funktionalen Softwareobjekt in ein wirtschaftliches Subjekt umgewandelt hat, das ausgegeben, gehandelt, gemeinschaftlich besessen, kapitalisiert und schließlich an On-Chain-Geschäftsaktivitäten teilnehmen kann.

Das ist auch der Grund, warum viele Menschen beim ersten Kontakt mit Virtuals fälschlicherweise denken, es sei nur ein AI Agent Launchpad. Aber bei näherer Betrachtung der Produktstruktur, des Protokolldesigns und des Wachstumspfades wird deutlich, dass das wahre Ziel von Virtuals viel größer ist als nur "Agenten herauszugeben"; es versucht, ein ganzes System rund um die Emissionsmechanismen, Liquiditätsnetzwerke, geschäftliche Kooperationsprotokolle und wirtschaftliche Systeme von AI-Agenten aufzubauen. Die logische Grundlage dieses Systems unterscheidet sich grundlegend von herkömmlichen AI SaaS-Unternehmen. Es ähnelt vielmehr dem "AI Agent Kapitalmarkt" in der Crypto-Welt.

Laut dem neuesten offiziellen Whitepaper betont Virtuals nicht mehr nur die "AI Agent-Erstellungsplattform", sondern beginnt, Konzepte wie Agent Society, Agentic GDP, Autonomous Commerce und ACP häufig zu verwenden, was bedeutet, dass das Projekt versucht, sich von einem "Hotspot-Projekt" zu einer "AI Agent-Wirtschaftsinfrastruktur" weiterzuentwickeln.

Wenn man den Wachstumsprozess von Virtuals aufschlüsselt, stellt man fest, dass es fast präzise die effektivsten Wachstumshebel der Crypto-Welt genutzt hat: erzählgetrieben, assetbasiert, gemeinschaftlich, On-Chain-Liquidität, spekulative Verteilung und Protokollschicht-Expansion.

Wenn AI-Agenten als handelbare Vermögenswerte verpackt werden.

Der wahre Ausgangspunkt von Virtuals ist nicht die Technologie, sondern die Erzählung.

Denn bevor AI-Agenten in den Crypto-Markt eintreten, sind sie im Wesentlichen nur eine Art von instrumentalisierter Software, sei es AutoGPT, LangChain oder verschiedene AI-Workflows; sie sind eher Produktionswerkzeuge als Vermögenswerte, die der Markt aktiv verbreiten und an denen er teilnehmen möchte. Aber das erste, was Virtuals getan hat, war, AI-Agenten von "Werkzeugen" zu "Vermögenswerten" zu machen.

Diese Veränderung ist entscheidend.

Denn sobald Agenten tokenisiert werden, wird sich die Wachstumslogik grundlegend ändern; die Nutzer werden nicht mehr nur interessiert sein, weil "das Produkt nützlich ist", sondern sie werden anfangen, darüber nachzudenken:

· Wird es der nächste Hotspot-Agent werden;

· Gibt es einen Konsens in der Community;

· Hat es Wachstumspotenzial;

· Wird sein Token weiterhin steigen;

· Kann es neue Aufmerksamkeitsschwerpunkte bilden.

Das heißt, Virtuals hat nicht versucht, die spekulativen Eigenschaften der Crypto-Welt zu umgehen, sondern hat direkt das "Spekulieren" selbst als Produktverteilungsmechanismus entworfen.

Das ist auch der Grund, warum der Markt es "AI Agent-Version von Pump.fun" nennt, denn der größte Unterschied zu traditionellen AI-Projekten ist nicht die Produktfunktion, sondern die natürliche Fähigkeit zur Vermögensverbreitung.

Virtuals hat einen vollständigen wirtschaftlichen Kreislauf rund um Agenten gebildet, einschließlich Agentenerstellung, Token-Emission, Community-Beteiligung, DEX-Liquidität und Ökosystem-Expansion; diese Mechanismen bilden gemeinsam die Wachstumsstruktur, die es von traditionellen AI-Projekten unterscheidet.

Wenn spekulatives Verhalten die Funktion des Nutzerwachstums übernimmt.

Die Wachstumswege traditioneller Internetprodukte sind normalerweise:

Produkt → Nutzer → Bindung → Gebühren.

Aber die Wachstumsreihenfolge von Virtuals ist in der Tat ganz anders.

Es ist näher an:

Erzählung → Vermögen → Transaktion → Community → Nutzer → Kommerzialisierung.

Das ist ein sehr typisches Crypto-native Wachstumsmodell.

Denn in Virtuals ist der erste Kontakt eines Nutzers mit einem Agenten oft nicht, weil "er ihn nutzen möchte", sondern weil "er im Wert steigt", "die Community darüber diskutiert" und "es neue Markt-Konsens bildet".

So beginnt der Vermögenspreis selbst, die Funktion des Nutzerwachstums zu übernehmen.

Das bedeutet, dass das Wachstum von Virtuals nicht typisches Product-led Growth ist, sondern eher einer Speculation-led Distribution ähnelt, also durch Vermögensschwankungen und Marktstimmungen, um die frühe Aufmerksamkeit zu verbreiten und Nutzer zu gewinnen.

Und das ist genau das, was viele Web2 AI-Produkte nur schwer umsetzen können.

Denn traditionelle AI-Produkte müssen zunächst den funktionalen Wert beweisen, bevor sie Nutzer gewinnen; Virtuals hingegen kann zuerst durch Marktstimmungen die Verbreitung der Nutzer erreichen und dann schrittweise Produkte und Geschäftsebenen ergänzen.

Die Analyse von DWF Labs zum Genesis-Mechanismus spiegelt tatsächlich gut wider, wie Virtuals dieses Wachstumsmodell weiter optimiert.

Nach dem Start von Genesis begann Virtuals zu versuchen, ökologische Beiträge, Virgen Points und langfristige Teilnahme anstelle von rein spekulativen "Rennstarts" zu ersetzen, mit dem Ziel, einmalige Handelsnutzer allmählich in langfristige ökologische Teilnehmer umzuwandeln.

Bis Anfang Mai 2025 hat Genesis über 8.300 unabhängige Adressen angezogen und insgesamt etwa 18.900 Transaktionen generiert.

Das bedeutet, dass Virtuals nicht mehr damit zufrieden ist, "Hotspot-Vermögenswerte" zu erzeugen, sondern beginnt, einen nachhaltigen Markt für die Emission von Agenten aufzubauen.

Wenn die Community beginnt, sich von einer "Benutzergruppe" zu einem "Aktionärnetzwerk" zu wandeln.

Eine weitere wichtige Veränderung bei Virtuals ist, dass es die Rolle der Community neu definiert hat.

In traditionellen Internetprodukten ist die Community normalerweise nur ein Ort, an dem sich Nutzer versammeln, während die Mitglieder im Virtuals-Ökosystem gleichzeitig auch sind:

· Token-Inhaber;

· Liquiditätsanbieter;

· Inhaltsersteller;

· Agenten-Promotoren;

· Potenzielle Governance-Teilnehmer.

Das heißt, die Nutzeridentität wurde neu zusammengesetzt.

Der größte Vorteil dieser Struktur besteht darin, dass sie von Natur aus eine extrem starke Verbreitungsdynamik besitzt.

Denn wenn ein Nutzer einen bestimmten Agent Token hält, wird er automatisch an der Verbreitung, Diskussion und dem Community-Bau teilnehmen; je höher die Aufmerksamkeit des Agenten, je aktiver die Transaktionen und je stärker der Konsens, desto einfacher lässt sich theoretisch die Marktleistung des Tokens steigern.

Damit wird die Community nicht mehr nur zu "Produktbenutzern", sondern zu "Interessen-Gemeinschaften".

Das ist auch ein wichtiger Grund, warum Virtuals so schnell soziale Viralisierung erzeugen kann.

Virtuals hat im Wesentlichen ein Modell der Aufmerksamkeitseconomie für AI-Agenten aufgebaut, das heißt, Agenten sind nicht nur Werkzeuge, sondern kulturelle Vermögenswerte, die von der Community gemeinsam besessen und verbreitet werden können.

Und das ist auch der Grund, warum die Verbreitungsweise von Virtuals näher an der von Meme Coins liegt und nicht an traditionellen AI-Produkten.

Denn was wirklich wächst, ist nicht die Funktion, sondern die Verbreitung des Konsenses.

Wenn die On-Chain-Liquidität zur Infrastruktur für AI-Agenten wird.

Wenn das größte Problem von Meme Coins darin besteht, dass ihre Lebensdauer normalerweise sehr kurz ist, dann ist das tatsächliche Problem, das Virtuals später wirklich lösen möchte:

Wie man AI-Agenten nicht nur "handelbar" macht, sondern tatsächlich langfristige Geschäftstätigkeiten etabliert.

So wird ACP zum wichtigsten neuen Narrativ von Virtuals.

ACP, das Agent Commerce Protocol, ist im Wesentlichen ein kommerzielles Protokoll, das es Agenten ermöglicht, miteinander zu kooperieren, Dienstleistungen in Anspruch zu nehmen, Zahlungen durchzuführen und On-Chain-Abrechnungen vorzunehmen.

Diese Veränderung ist sehr wichtig.

Denn es bedeutet, dass Virtuals nicht mehr damit zufrieden ist, lediglich eine "Agent Token-Emission Plattform" zu sein, sondern versucht, sich weiter zu einem "Business-Netzwerk zwischen Agenten" zu entwickeln.

Mit anderen Worten, Virtuals versucht, ein größeres Problem zu lösen:

Wenn zehntausende AI-Agenten gleichzeitig existieren, wie können sie miteinander kooperieren, wie können sie wirtschaftliche Beziehungen bilden, wie können sie echte Einnahmen generieren.

So beginnt sich auch die Wachstumslogik zu verändern.

Das frühe Wachstum kam von:

Agent Launch → Community-Diskussion → Token-Handel → Aufmerksamkeit.

Und die Wachstumsstrategie, die Virtuals später aufbauen möchte, lautet:

Agenten-Kooperation → Dienstaufrufe → On-Chain-Zahlungen → Geschäftseinnahmen → Agentic GDP.

Nach dem Upgrade von ACP v2 im Jahr 2026 unterstützt es bereits eine Hook-basierte Architektur, Multichain-Fähigkeiten und nicht verwaltete Agenten-Wallets, was zeigt, dass Virtuals allmählich von einer "Hotspot-Vermögensplattform" zu einer grundlegenderen Agenten-Geschäftsinfrastruktur übergeht.

Wenn "Agentic GDP" beginnt, ein neuer Erzählindikator zu werden.

Um die Geschichte der "Agent Economy" zu stärken, hat Virtuals ein sehr verbreitbares Konzept vorgeschlagen:

Agentic GDP, also aGDP.

Es versucht, die gesamte On-Chain-Wirtschaftsaktivität zu messen, die im Agenten-Ökosystem geschaffen wird.

Aus erzählerischer Sicht ist dieses Konzept sehr clever, denn es hat Virtuals von einem Launchpad in ein "neues wirtschaftliches System aus Agenten" umverpackt.

Laut öffentlichen Daten hat Virtuals bis 2026 über 18.000 Agenten eingesetzt, und das aGDP übersteigt 479 Millionen Dollar.

Doch die Probleme beginnen ebenfalls zu erscheinen.

Aktuell ist das aGDP von Virtuals stark auf einige wenige handelsorientierte Agenten konzentriert, wobei die drei wichtigsten Agenten den Großteil der wirtschaftlichen Aktivitäten beitragen, und diese Daten spiegeln mehr das Volumen der On-Chain-Transaktionen wider, als dass sie echte Gewinne oder stabile Einnahmen darstellen.

Das bedeutet, dass Virtuals in eine sehr kritische Phase eingetreten ist:

Der Markt schaut nicht mehr nur darauf, ob es "Hotspots erzeugen kann", sondern darauf, ob es "echte Geschäftstätigkeiten bilden kann".

Denn wenn das aGDP letztendlich nur eine Verpackung des Handelsvolumens ist, wird Virtuals weiterhin als hochvolatiler AI-Vermögensplattform betrachtet. Aber wenn Agenten tatsächlich anfangen, Dienstleistungen anzubieten, Aufgaben zu erfüllen und stabile Einnahmen zu generieren, dann hat es die Möglichkeit, sich von einem "Erzählprojekt" zu einem echten Agenten-Geschäftsnetzwerk weiterzuentwickeln.

Wenn die Base-Dividende sich allmählich zur Fähigkeit der Ökosystem-Expansion entwickelt.

Der frühe Ausbruch von Virtuals hing stark von Base ab.

Denn Base hat gleichzeitig:

· Coinbase-Bestätigung;

· Consumer Crypto Traffic;

· Meme-Handelsatmosphäre;

· AI-Narrativ;

· Niedrige Gas-Kosten.

Diese Faktoren bilden gemeinsam die beste Umgebung für einen kühlen Start von Virtuals.

Laut öffentlichen Informationen hatte Base bis 2025 über 90 % der täglichen aktiven Wallets von Virtuals, und das kumulierte DEX-Handelsvolumen innerhalb des Ökosystems hat bereits 8 Milliarden Dollar überschritten.

Aber bis 2026 hat Virtuals bereits deutlich versucht, sich von der Position eines "einzelnen Hotspot-Projekts" zu lösen.

Laut der neuesten offiziellen Struktur haben die Module ACP, Multichain Agent Wallet, Robotics, Butler und andere allmählich eine vollständigere ökologische Ebene gebildet.

Insbesondere im Bereich Robotik ist es sehr bemerkenswert.

Denn das bedeutet, dass Virtuals bereits versucht hat, Agenten von der rein digitalen Welt in die physische Welt zu erweitern.

Wenn dieser Schritt erfolgreich sein kann, wird die Erzählung von Virtuals nicht mehr nur "AI Meme Coin Plattform" sein, sondern könnte sich zu etwas entwickeln wie:

Netzwerk zur Kapitalbildung von AI-Agenten + Netzwerk für geschäftliche Koordination + Protokollebene für die Robotik-Wirtschaft.

Natürlich ist das auch der risikoreichste Schritt.

Weil die Geschäftswelt in der Realität viel komplexer ist als On-Chain-Transaktionen; sie betrifft Hardware, Lieferketten, Lieferungskapazitäten und echte Betriebsmittel, und diese Probleme können nicht allein durch Token-Mechanismen gelöst werden.

Wenn der Markt beginnt, die Wachstumsqualität von Virtuals neu zu bewerten

Bis Mai 2026 betrug die Marktkapitalisierung von VIRTUAL etwa 600 Millionen Dollar, das 24-Stunden-Handelsvolumen etwa 140 Millionen Dollar, aber im Vergleich zum historischen Höchststand Anfang 2025 ist es bereits deutlich zurückgegangen.

Das ist tatsächlich ein sehr wichtiges Signal.

Denn das bedeutet, dass der Markt nicht mehr nur für die "AI Agent Narrative" bezahlt, sondern beginnt, neu zu bewerten:

· Erwirtschaftet der Agent tatsächlich Einnahmen;

· Wird ACP tatsächlich genutzt;

· Hat aGDP echte Geschäftswert;

· Existiert im Ökosystem langfristige Bindung;

· Kann Virtuals sich von einem rein handelsgetriebenen Ansatz lösen.

Die Protokolleinnahmen von Virtuals erreichten im Januar 2025 an einem Tag 1,02 Millionen Dollar, fielen aber schnell auf etwa 35.000 Dollar zurück, was zeigt, dass die aktuellen Ökosystemeinnahmen immer noch stark von der Marktstimmung abhängen.

Das ist auch der größte Wendepunkt für Virtuals.

Es hat bewiesen, dass es in der Lage ist, Markt-Hotspots zu schaffen, ein Aufmerksamkeitsspiel zu erzeugen, Vermögensverbreitung und Community-Expansion zu vollziehen. Doch was als nächstes tatsächlich seinen langfristigen Wert bestimmen wird, ist nicht länger die "Erzählfähigkeit", sondern die Fähigkeit, einen "geschäftlichen Kreislauf" zu schließen.

Fazit

Wenn man Virtuals in einem Satz zusammenfassen müsste, dann ist das, was es wirklich tut, nicht eine AI-Agent-Plattform, sondern der AI-Agent Kapitalmarkt.

Die wichtigste Innovation besteht nicht darin, dass Nutzer AI-Agenten erstellen, sondern dass AI-Agenten zum ersten Mal die Fähigkeit besitzen:

· Emittierbar;

· Finanzierbar;

· Handelbar;

· Verbreitbar;

· Kooperation möglich;

· Kann geschäftliche Beziehungen formen.

Und das ist der Punkt, an dem Virtuals am meisten erforscht werden sollte.

Denn es hat AI, Crypto, Community, Vermögen und Protokollschichten zum ersten Mal zu einer vollständigen Wachstumsmaschine kombiniert.

Es hat zuerst mit der AI Narrative die Aufmerksamkeit gefangen, dann mit Tokenisierung die Vermögensverbreitung vollzogen, mit Community-Mechanismen den Konsens verbreitet, mit On-Chain-Liquidität den Markt etabliert und schließlich durch ACP und die Agent Economy versucht, diese Hotspot-Vermögenswerte in echte Geschäftseinheiten zu verwandeln.

Ob Virtuals letztendlich erfolgreich sein kann, hängt also nicht mehr davon ab, ob es weiterhin neue Hotspot-Agenten herstellen kann, sondern davon, ob es beweisen kann:

Diese Agenten könnten letztendlich wirklich eine autonom funktionierende, kontinuierlich handelnde und Wert schaffende autonome Wirtschaft bilden.