Im vergangenen Jahr hat sich die Diskussion im Crypto-Markt über AI-Agenten von "Kann AI on-chain gehen?" allmählich zu "Kann ein AI-Agent ein unabhängiges Wirtschaftssystem bilden?" entwickelt. In dieser Erzählung hat das Virtuals Protocol schnell an Marktaufmerksamkeit gewonnen, nicht weil es als Erstes das Konzept des AI-Agenten eingeführt hat, sondern weil es AI-Agenten zum ersten Mal von einem funktionalen Softwareobjekt in ein wirtschaftliches Subjekt umgewandelt hat, das ausgegeben, gehandelt, gemeinsam besessen, kapitalisiert und letztendlich an On-Chain-Geschäftsaktivitäten teilnehmen kann.

Das ist auch der Grund, warum viele Leute, wenn sie Virtuals zum ersten Mal kennenlernen, fälschlicherweise denken, es sei nur ein AI Agent Launchpad, aber wenn man die Produktstruktur, das Protokolldesign und den Wachstumsweg weiter beobachtet, wird klar, dass das wahre Ziel von Virtuals viel größer ist als "Agenten herauszugeben". Es versucht, ein ganzes Set von Mechanismen rund um die Ausgabe von AI-Agenten, Liquiditätsnetzwerke, Geschäftskooperationsprotokolle und Wirtschaftssysteme aufzubauen, und diese zentrale Logik unterscheidet sich grundlegend von traditionellen AI SaaS-Unternehmen. Es ähnelt eher dem "Kapitalmarkt für AI-Agenten" in der Crypto-Welt.

Laut dem neuesten offiziellen Whitepaper betont Virtuals nicht mehr nur die "AI Agent Erstellung Plattform", sondern beginnt, Begriffe wie Agent Society, Agentic GDP, Autonomous Commerce, ACP usw. häufig zu verwenden, was bedeutet, dass das Projekt versucht, sich von einem "Hotspot-Projekt" zu einem "AI Agent Wirtschaftsinfrastruktur" zu entwickeln.

Wenn man den Wachstumsprozess von Virtuals analysiert, stellt man fest, dass es fast präzise die effektivsten Wachstumshebel der Crypto-Welt genutzt hat: erzählungsgetrieben, vermögensbasierte Verbreitung, gemeinschaftliches Mitgestalten, On-Chain-Liquidität, spekulative Verteilung und Protokollschicht-Expansion.

Wenn AI-Agenten als handelbare Vermögenswerte verpackt werden.

Der wahre Ausgangspunkt von Virtuals ist nicht die Technologie, sondern die Erzählung.

Denn AI-Agenten waren vor ihrem Eintritt in den Crypto-Markt im Wesentlichen nur ein eher toolbasierter Softwarefähigkeiten, ob AutoGPT, LangChain oder verschiedene AI-Workflows, sie waren eher Werkzeuge der Produktivität als Vermögenswerte, die der Markt aktiv verbreiten und daran teilnehmen wollte; aber das erste, was Virtuals tat, war, AI-Agenten von "Werkzeugen" in "Vermögenswerte" zu verwandeln.

Diese Veränderung ist sehr entscheidend.

Denn sobald Agenten tokenisiert werden, wird sich die Wachstumslogik grundlegend ändern. Benutzer werden nicht mehr nur daran interessiert sein, ob "dieses Produkt gut ist", sondern beginnen zu überlegen:

· Wird es der nächste Hotspot-Agent werden;

· Gibt es einen Gemeinschaftskonsens;

· Hat es Wachstumspotenzial;

· Wird sein Token weiterhin steigen;

· Kann es neue Aufmerksamkeitszentren bilden.

Das bedeutet, dass Virtuals nicht versucht hat, die spekulativen Eigenschaften der Crypto-Welt zu umgehen, sondern direkt die "Spekulation" selbst als Produktverteilungsmechanismus gestaltet hat.

Das ist auch der Grund, warum der Markt es "AI Agent Version Pump.fun" nennt, denn der größte Unterschied zu traditionellen AI-Projekten liegt nicht in den Produktfunktionen, sondern darin, dass es von Natur aus die Fähigkeit zur Vermögensverbreitung hat.

Virtuals hat bereits einen vollständigen wirtschaftlichen Kreislauf rund um Agenten gebildet, einschließlich Agentenerstellung, Tokenemission, Community-Teilnahme, DEX-Liquidität und Ökosystem-Expansion, und diese Mechanismen bilden zusammen die Wachstumsstruktur, die es von traditionellen AI-Projekten unterscheidet.

Wenn spekulatives Verhalten beginnt, die Funktion des Benutzerwachstums zu übernehmen.

Der Wachstumsweg traditioneller Internetprodukte ist in der Regel:

Produkt → Benutzer → Bindung → Gebühren.

Aber die Wachstumsreihenfolge von Virtuals ist tatsächlich völlig anders.

Es ist näher an:

Erzählung → Vermögen → Transaktion → Gemeinschaft → Benutzer → Kommerzialisierung.

Das ist ein sehr typisches, Crypto-natives Wachstumsmodell.

Denn in Virtuals haben Benutzer zum ersten Mal Kontakt mit einem Agenten, nicht weil sie "ihn nutzen möchten", sondern weil "er steigt", "die Community diskutiert ihn" und "er bildet einen neuen Markt-Konsens".

So beginnt der Vermögenspreis selbst, die Funktion des Benutzerwachstums zu übernehmen.

Das bedeutet, dass das Wachstum von Virtuals nicht die typische produktgetriebene Wachstumsart ist, sondern mehr wie eine spekulationsgetriebene Verteilung, die durch Vermögensschwankungen und Marktsentiment erfolgt, um frühe Aufmerksamkeit und Benutzerakquise zu erreichen.

Und das ist genau das, was viele Web2 AI-Produkte nur schwer erreichen können.

Denn traditionelle AI-Produkte müssen zuerst ihren funktionalen Wert beweisen, bevor sie Benutzer akquirieren; aber Virtuals kann zuerst durch Marktstimmung die Verbreitung von Verkehr erreichen und dann schrittweise Produkte und die Geschäftsebene ergänzen.

Die Analyse des Genesis-Mechanismus durch DWF Labs spiegelt tatsächlich gut wider, wie Virtuals dieses Wachstumsmodell weiter optimiert.

Nach dem Start von Genesis begann Virtuals, zu versuchen, ökologische Beiträge, Virgen Points und langfristige Teilnahme zu verwenden, um das reine "Spekulieren auf den Vorlauf" zu ersetzen, mit dem Ziel, einmalige Handelsbenutzer schrittweise in langfristige ökologische Teilnehmer zu verwandeln.

Bis Anfang Mai 2025 hat Genesis über 8.300 unabhängige Adressen angezogen und etwa 18.900 Transaktionen generiert.

Das bedeutet, dass Virtuals nicht mehr damit zufrieden ist, "Hotspot-Vermögenswerte" zu schaffen, sondern beginnt, einen nachhaltig funktionierenden Markt für die Ausgabe von Agenten aufzubauen.

Wenn die Community von "Benutzern" zu "Aktionär-Netzwerken" wird.

Eine weitere wichtige Veränderung bei Virtuals ist, dass es die Rolle der Community neu definiert hat.

In traditionellen Internetprodukten ist die Community normalerweise nur ein Versammlungsort für Benutzer, während die Mitglieder der Community im Virtuals-Ökosystem gleichzeitig auch sind:

· Token-Inhaber;

· Liquiditätsanbieter;

· Inhaltsersteller;

· Agentenförderer;

· Potenzielle Governance-Teilnehmer.

Das heißt, die Benutzeridentität wurde neu zusammengesetzt.

Der größte Vorteil dieser Struktur liegt darin, dass sie von Natur aus über eine äußerst starke Verbreitungsdynamik verfügt.

Denn wenn ein Benutzer einen bestimmten Agent Token hält, wird er automatisch aktiv an der Verbreitung, Diskussion und dem Community-Bau teilnehmen, denn je größer die Aufmerksamkeit der Agenten, je aktiver die Transaktionen und je stärker der Konsens, desto leichter kann die Marktleistung des Tokens theoretisch steigen.

So wird die Community nicht mehr nur zu "Produktbenutzern", sondern zu "Interessen-Gemeinschaften".

Das ist auch ein wichtiger Grund, warum Virtuals schnell soziale Viren bilden konnte.

Virtuals hat im Wesentlichen ein Modell für die Aufmerksamkeitswirtschaft von AI-Agenten aufgebaut, das heißt, Agenten sind nicht nur Werkzeuge, sondern kulturelle Vermögenswerte, die von der Community gemeinsam besessen und verbreitet werden können.

Und das ist auch der Grund, warum die Verbreitungsweise von Virtuals eher einem Meme-Coin ähnelt als traditionellen AI-Produkten.

Denn es ist nicht die funktionale Verbreitung, die wirklich wächst, sondern die Verbreitung von Konsens.

Wenn die On-Chain-Liquidität zur Infrastruktur für AI-Agenten wird.

Wenn man sagt, dass das größte Problem von Meme-Coins in der Regel die kurze Lebensdauer ist, dann ist das eigentliche Problem, das Virtuals später wirklich lösen möchte:

Wie man AI-Agenten nicht nur "handelbar" macht, sondern tatsächlich in der Lage ist, langfristige Geschäftsaktivitäten zu bilden.

So wird ACP zur wichtigsten neuen Erzählung von Virtuals.

ACP, das Agent Commerce Protocol, ist im Wesentlichen eine kommerzielle Protokollschicht, die es Agenten ermöglicht, miteinander zu kollaborieren, Dienste abzurufen, Zahlungen zu leisten und On-Chain-Abrechnungen durchzuführen.

Diese Veränderung ist sehr wichtig.

Weil das bedeutet, dass Virtuals nicht mehr nur als "Agent Token Emissionsplattform" zufrieden ist, sondern versucht, sich weiter zu einem "Geschäftsnetzwerk zwischen Agenten" zu entwickeln.

Anders ausgedrückt, Virtuals versucht, ein größeres Problem zu lösen:

Wenn zehntausende von AI-Agenten gleichzeitig existieren, wie können sie miteinander kooperieren, wirtschaftliche Beziehungen bilden und echte Einnahmen generieren.

So beginnt sich auch die Wachstumslogik zu verändern.

Das frühe Wachstum kam von:

Agentenstart → Gemeinschaftsdiskussion → Token-Handel → Aufmerksamkeit.

Die Wachstumsstrategie, die Virtuals im späteren Verlauf aufbauen möchte, ist:

Agenten-Kooperation → Dienstaufruf → On-Chain-Zahlung → Geschäftseinnahmen → Agentic GDP.

Nach dem Upgrade von ACP v2 im Jahr 2026 hat es bereits begonnen, Hook-basierte Architektur, Multi-Chain-Fähigkeiten und nicht verwahrte Agenten-Wallets zu unterstützen, was zeigt, dass Virtuals schrittweise von einer "Hotspot-Vermögensplattform" zu einer tiefergehenden Agenten-Geschäftsinfrastruktur wechselt.

Wenn "Agentic GDP" beginnt, ein neuer Erzählindikator zu werden.

Um die Geschichte der "Agent Economy" zu verstärken, hat Virtuals ein äußerst virales Konzept eingeführt:

Agentic GDP, also aGDP.

Es versucht, die gesamte On-Chain-Wirtschaftsaktivität zu messen, die das Agenten-Ökosystem schafft.

Aus narrativer Sicht ist dieses Konzept sehr klug, weil es Virtuals von einem Launchpad in ein "neues Wirtschaftssystem aus Agenten" umverpackt hat.

Laut öffentlichen Daten hat Virtuals bis 2026 über 18.000 Agenten bereitgestellt, und aGDP übersteigt 479 Millionen Dollar.

Aber auch Probleme beginnen aufzutauchen.

Aktuell ist das aGDP von Virtuals stark auf eine Handvoll transaktionsorientierter Agenten konzentriert, wobei die drei größten Agenten den Großteil der wirtschaftlichen Aktivitäten beitragen, und diese Daten spiegeln mehr das On-Chain-Transaktionsvolumen wider, als dass sie echte Gewinne oder stabile Geschäftseinnahmen darstellen.

Das bedeutet, dass Virtuals in eine sehr kritische Phase eingetreten ist:

Der Markt schaut nicht mehr nur darauf, ob es "Hotspots erzeugen kann", sondern ob es "echte Geschäftstätigkeiten bilden kann".

Denn wenn aGDP letztendlich nur Volumenverpackung ist, dann wird Virtuals weiterhin als hochvolatiler AI-Vermögensplattform betrachtet; aber wenn Agenten in Zukunft tatsächlich beginnen, Dienstleistungen anzubieten, Aufgaben zu erfüllen und stabile Einnahmen zu generieren, dann hat es die Chance, sich von einem "erzählungsbasierten Projekt" zu einem echten Agenten-Geschäftsnetzwerk weiterzuentwickeln.

Wenn die Base-Dividende allmählich zu einer Fähigkeit zur Ökosystem-Expansion wird.

Der frühe Ausbruch von Virtuals war zu einem großen Teil von Base abhängig.

Denn Base hat gleichzeitig:

· Coinbase-Backing;

· Consumer-Crypto-Verkehr;

· Meme-Handelsatmosphäre;

· AI-Narrative;

· Niedrige Gas-Kosten.

Diese Faktoren bilden zusammen das beste Umfeld für einen kalten Start von Virtuals.

Laut öffentlichen Informationen, bis 2025 macht Base über 90 % der täglichen aktiven Wallets von Virtuals aus, während das kumulierte DEX-Handelsvolumen der Agenten im Ökosystem bereits über 8 Milliarden Dollar liegt.

Aber bis 2026 hat Virtuals bereits deutlich versucht, sich von der Position eines "Einzelkette-Hotspot-Projekts" zu lösen.

Laut der neuesten offiziellen Struktur haben sich ACP, Multi-Chain-Agent-Wallet, Robotik, Butler und andere Module allmählich zu einer vollständigen Ökosystemschicht entwickelt.

Insbesondere im Bereich Robotik ist es sehr bemerkenswert.

Denn das bedeutet, dass Virtuals bereits versucht hat, Agenten von der rein digitalen Welt in die reale physische Welt zu erweitern.

Wenn dieser Schritt erfolgreich ist, dann wird die Erzählung von Virtuals nicht mehr nur "AI Meme Coin Plattform" sein, sondern könnte sich weiterentwickeln zu:

Netzwerk zur Kapitalbildung von AI-Agenten + Netzwerk zur geschäftlichen Koordination + Protokollschicht der Robotik-Wirtschaft.

Natürlich ist das auch der risikoreichste Schritt.

Denn die geschäftlichen Aspekte der realen Welt sind viel komplizierter als On-Chain-Transaktionen, sie betreffen Hardware, Lieferketten, Lieferfähigkeiten und echte Operationen, und diese Probleme können nicht allein durch Token-Mechanismen gelöst werden.

Wenn der Markt beginnt, die Wachstumsqualität von Virtuals neu zu bewerten.

Bis Mai 2026 lag die Marktkapitalisierung von VIRTUAL bei etwa 600 Millionen Dollar, das 24-Stunden-Handelsvolumen bei etwa 140 Millionen Dollar, aber im Vergleich zum historischen Höchststand zu Beginn von 2025 ist es deutlich zurückgegangen.

Das ist tatsächlich ein sehr wichtiges Signal.

Denn das bedeutet, dass der Markt nicht mehr nur für die "AI Agent Narrative" bezahlt, sondern beginnt, neu zu bewerten:

· Erzielen Agenten tatsächlich Einnahmen;

· Wird ACP tatsächlich genutzt;

· Hat aGDP echte Geschäftswert;

· Gibt es langfristige Bindung im Ökosystem;

· Kann Virtuals sich von rein transaktionsbasiertem Antrieb befreien.

Das Protokolleinkommen von Virtuals erreichte im Januar 2025 an einem Tag 1,02 Millionen Dollar, fiel dann aber schnell auf etwa 35.000 Dollar, was zeigt, dass die aktuellen Ökosystemeinkünfte weiterhin stark von der Marktstimmung abhängen.

Das ist auch der größte Wendepunkt für Virtuals derzeit.

Es hat bewiesen, dass es in der Lage ist, Markt-Hotspots zu schaffen, Aufmerksamkeitswirbel zu bilden, Vermögensverbreitung und Community-Expansion zu vollziehen, aber was als nächstes wirklich über seinen langfristigen Wert entscheiden wird, ist nicht mehr die "Erzählfähigkeit", sondern die "Fähigkeit zur Geschäftsschließung".

Fazit

Wenn man Virtuals in einem Satz zusammenfassen müsste, dann ist das, was es tatsächlich tut, nicht nur eine AI-Agent-Plattform, sondern ein Kapitalmarkt für AI-Agenten.

Die wichtigste Innovation ist nicht, dass Benutzer AI-Agenten erstellen, sondern dass AI-Agenten erstmals:

· Kann ausgegeben werden;

· Kann finanziert werden;

· Kann gehandelt werden;

· Kann verbreitet werden;

· Kann kooperieren;

· Kann Geschäftsbeziehungen bilden.

Und das ist genau der Punkt, an dem Virtuals am meisten untersucht werden sollte.

Denn es hat AI, Crypto, Community, Vermögen und Protokollschicht erstmals zu einer vollständigen Wachstumsmaschine kombiniert.

Es hat zuerst die AI-Narrative genutzt, um Aufmerksamkeit zu gewinnen, dann die Tokenisierung verwendet, um die Vermögensverbreitung abzuschließen, mit Community-Mechanismen Konsens zu bilden, On-Chain-Liquidität zu schaffen, und versucht durch ACP und die Agentenwirtschaft, diese Hotspot-Vermögenswerte zu echten Geschäftseinheiten aufzuwerten.

Also, ob Virtuals letztendlich erfolgreich sein kann, hängt nicht mehr davon ab, ob es weiterhin neue Hotspot-Agenten herstellen kann, sondern ob es beweisen kann:

Diese Agenten können tatsächlich eine autonom arbeitende, kontinuierlich handelnde und Wert schaffende autonome Wirtschaft bilden.