Reale Vermögenswerte werden on-chain bewegt.
Staatsanleihen, private Kredite, Geldmarktfonds, tokenisierte Aktien und andere traditionelle Vermögenswerte werden langsam Teil von DeFi.
Das ist ein großer Schritt.
Aber das Tokenisieren eines Vermögenswerts macht ihn nicht automatisch als Sicherheiten nützlich.
Für Kreditprotokolle benötigt die Sicherheit eine sehr wichtige Sache:
Es muss möglich sein, bei Bedarf zu liquidieren.
Das funktioniert ziemlich gut mit Krypto-Vermögenswerten wie ETH oder BTC, da es normalerweise genug Marktliquidität gibt. Wenn die Position eines Kreditnehmers riskant wird, kann die Sicherheit schnell verkauft werden.
Aber RWAs sind anders.
Sie haben oft ein niedriges Handelsvolumen, strenge KYC-Regeln und lange Einlösungsfristen. Einige Vermögenswerte können Wochen oder sogar Monate für die Einlösung benötigen.
Selbst wenn der Vermögenswert wertvoll ist, kann das Protokoll möglicherweise nicht schnell aussteigen.
Das ist das Problem, das RedStone Settle lösen soll.
Was ist RedStone Settle?
RedStone Settle ist ein Liquidationssystem für RWA-gestützte Kreditpositionen.
Anstatt Protokolle zu zwingen, reale Vermögenswerte in schwachen DEX-Märkten zu verkaufen, verwendet es ein auktionbasiertes Modell.
Die Idee ist einfach.
Wenn die Position eines Kreditnehmers riskant wird, startet eine Auktion. Verifizierte Solver bieten auf die Position. Der beste Solver gewinnt und schließt die Kreditposition sofort on-chain.
Danach übernimmt der Solver die RWA-Position und kümmert sich später um den langsameren Einlösungsprozess.
Für das Kreditprotokoll ist die riskante Position bereits gelöst.
Das Marktproblem?
Normale DeFi-Liquidation hängt von offenen Märkten ab.
Das funktioniert, wenn die Sicherheit liquide ist. Aber RWAs verhalten sich nicht wie normale Krypto-Vermögenswerte.
Es gibt drei Hauptprobleme:
❌ Niedrige Liquidität
Viele RWA-Märkte sind flach. Es gibt möglicherweise nicht genug Käufer, wenn eine Liquidation benötigt wird.
❌ KYC-Beschränkungen
Einige tokenisierte Vermögenswerte können nur von genehmigten oder auf die Whitelist gesetzten Adressen gehalten werden.
❌ Lange Einlösungszeit
Einige Vermögenswerte benötigen Tage, Wochen oder sogar 60 bis 180 Tage für die Einlösung.
Das schafft ein echtes Problem für Kreditprotokolle.
Wenn Sicherheiten nicht schnell liquidiert werden können, müssen Protokolle vorsichtig bleiben. Sie könnten die LTVs senken, Märkte einschränken oder bestimmte Vermögenswerte ganz vermeiden.
Das Problem ist also nicht nur die Tokenisierung.
Das Problem ist die Exit-Liquidität.
Wie löst RedStone Settle das?
RedStone Settle ändert den Liquidationspfad.
Anstatt von dünner DEX-Liquidität abhängig zu sein, verbindet es riskante RWA-Positionen mit verifizierten Solvern, die bereit sind, sie zu übernehmen.
Das ändert sich:
♦️ Auktionbasierte Liquidation → riskante Positionen werden mit Käufern matched
♦️ Verifizierte Solver → nur genehmigte Teilnehmer können eingeschränkte Vermögenswerte handhaben
♦️ Sofortige Abwicklung → die Kreditposition schließt bei T+0
♦️ Später einlösen → der Solver kümmert sich um den langsameren Off-Chain-Prozess
♦️ Eine Transaktion → die Abwicklung erfolgt sauber on-chain
Das bedeutet, dass das Protokoll nicht warten muss, bis die RWA eingelöst wird.
Das Protokoll schließt die Position sofort. Der Solver übernimmt den Vermögenswert und wartet die Einlösungsfrist ab.
Das ist der Hauptunterschied.
Warum ist es wichtig?
Für Kreditprotokolle ist die Liquidation nicht optional.
Das schützt das System, wenn Positionen riskant werden.
Ohne zuverlässige Liquidation:
❌ LTVs bleiben niedrig
❌ Kapitaleffizienz sinkt
❌ Risiko steigt
❌ RWAs werden schwieriger als Sicherheiten zu nutzen
RedStone Settle hilft, dieses Problem zu reduzieren.
Es gibt den Protokollen eine bessere Möglichkeit, RWA-Sicherheiten unter Druck zu verwalten. Es hilft auch Kuratoren, Emittenten und Solver.
Kuratoren erhalten eine bessere Risikokontrolle.
Emittenten machen ihre tokenisierten Vermögenswerte in DeFi nutzbarer.
Solver können die Spanne verdienen, indem sie den Vermögenswert übernehmen und auf die Einlösung warten.
Jeder erhält eine klarere Rolle im System.
Gedanke?
Die Tokenisierung war nur der erste Schritt.
RWAs werden viel nützlicher, wenn sie tatsächlich als Sicherheiten fungieren können.
Damit das passiert, benötigen Protokolle zuverlässige Preisgestaltung, Risikomanagement und Liquidation.
RedStone Settle konzentriert sich auf den Liquidationsteil.
Es gibt den Kreditprotokollen eine Möglichkeit, riskante RWA-Positionen sofort zu schließen, während Solver sich später um den langsameren realen Prozess kümmern.
Einfache Idee, große Auswirkungen.
Weil RWAs nicht nur on-chain sein müssen.
Sie müssen nutzbar sein, wenn die Märkte unter Druck stehen. RedStone Settle hilft, das möglich zu machen.