Die Märkte in ganz Asien wachten zu einer Welle der Erleichterung auf. Nach Wochen der Angst um die Blockade in Washington und einem schmerzhaften Rückgang bei globalen Risikoanlagen haben Anzeichen für ein US-Regierungsfinanzierungsabkommen erneut Optimismus entfacht – und Bitcoin führt den Vorstoß an.

Im Übernacht-Handel stieg der Bitcoin um 4,2% und kletterte wieder über 106.000 $, während Ethereum um mehr als 7% sprang und zum ersten Mal seit über einer Woche die 3.600 $-Marke zurückerobert hat. Es ist das stärkste Comeback seit Tagen und ein klares Zeichen dafür, dass Händler auf ein schnelles Ende der US-Regierungsstilllegung wetten, die seit Anfang Oktober das Risikobewusstsein belastet hat. Die Liquidität, die sich schnell verengte, als die politische Unsicherheit die Kapitalflüsse einfrierte, normalisiert sich nun wieder in den Hauptmärkten.

Der Wendepunkt kam spät am Sonntag, als die Senatsverhandler einen parteiübergreifenden Deal zum Wiederöffnen der Regierung und zur Finanzierung der Bundesoperationen bis zum 30. Januar erzielten. Berichten zufolge umfasst die Vereinbarung Bestimmungen zur Rücknahme kürzlicher bundesstaatlicher Entlassungen und garantiert eine Abstimmung im Dezember über die Verlängerung der Steuervergünstigungen des Affordable Care Act - ein wichtiger Punkt, der die Unterstützung mehrerer Demokraten sicherte. Auf der Vorhersagemarktplattform Polymarket sprangen die Chancen, dass der Shutdown bis zum 12. November endet, über Nacht, was zeigt, wie schnell sich die Stimmung verändert hat. Noch einen Tag zuvor hatten sich die Händler darauf vorbereitet, dass die Auseinandersetzung bis zum Erntedankfest andauern würde.

Die eigenen Kommentare von Präsident Trump schürten den Optimismus. Bei einem Gespräch mit Reportern sagte er, die Regierung komme „dem Ende des Shutdowns näher“, was das Gefühl verstärkt, dass eine Lösung unmittelbar bevorsteht. Die Märkte interpretierten das als grünes Licht, wobei die Händler eine Wiedereröffnung in der Mitte der Woche als nahezu sicher betrachteten. Aktien im nachbörslichen Handel stabilisierten sich, die Anleiherenditen blieben stabil, und Krypto stieg - alles konsistent mit der Rückkehr der Risikobereitschaft nach einer Phase der politischen Lähmung.

Der breitere Kontext ist hier sowohl psychologisch als auch finanziell. Im vergangenen Monat war der Shutdown zu einem Symbol für die Dysfunktion in Washington geworden, was die Risikoaversion auf den Märkten anheizte. Die Liquidität trocknete aus, die Handelsvolumina nahmen ab, und die Nachfrage nach sicheren Anlagen ließ den Dollar und die Renditen steigen, während sie die spekulative Nachfrage nach Anlagen wie Krypto abdrängte. Jetzt löst der plötzliche Umschwung in Richtung einer Lösung eine Lehrbuch-Rettungsrallye aus. Händler lösen Absicherungen auf, Short-Covering setzt ein, und der makroökonomische Ton fühlt sich zum ersten Mal seit Wochen leichter an.

Der Rückgang von Bitcoin über 106.000 $ ist mehr als nur ein technischer Rückschlag. Es ist die Art des Marktes, die normalisierten Liquiditätsbedingungen und eine Rückkehr zur Stabilität einzupreisen. Die Zone von 100.000 $, die die schlimmste Volatilität der letzten Woche überstanden hat, hat sich als starker psychologischer Boden erwiesen, und die schnelle Erholung darüber verstärkt, wie viel Kapital am Rande auf mehr Klarheit in der Makroökonomie wartet. Mit dem Shutdown, der fast vorbei ist, beginnt dieses Kapital, sich wieder in Anlagen mit hoher Überzeugung zu drehen.

Die Leistung von Ethereum war sogar noch stärker, mit einem Anstieg von 7,4% auf 3.643 $. Der Anstieg spiegelt die Rotation in höher-beta Krypto-Vermögenswerte wider, jetzt, da das systemische Risiko anscheinend schwindet. Während sich die Liquidität verbessert, neigen die Händler dazu, Altcoins und Layer-1-Netzwerke zu bevorzugen, die im Vergleich zu Bitcoin ein höheres potenzielles Aufwärtspotenzial bieten. Die ETH-Rallye deutet darauf hin, dass Short-Positionen, die während der Angst vor dem Shutdown aufgebaut wurden, gedeckt werden, was den Rückgang weiter verstärkt.

Dennoch beseitigt der kurzfristige Optimismus nicht die zugrunde liegende Reibung, die dieser politische Stillstand aufgedeckt hat. Der Luftverkehr bleibt gestört, da die FAA eine Reduzierung der Flüge um 4% angeordnet hat, die zu Tausenden von Stornierungen führte. Sozialprogramme wie die Lebensmittelhilfe sind weiterhin ausgesetzt, was einkommensschwache Haushalte am härtesten trifft. Es ist eine Erinnerung daran, dass selbst wenn der Deal innerhalb von Tagen unterzeichnet wird, die wirtschaftlichen Narben eines 40-tägigen Shutdowns bestehen bleiben werden. Für die Märkte ist jedoch das, was jetzt am wichtigsten ist, der Schwung - und es ist klar, dass er sich dreht.

Krypto, insbesondere, war in diesem Jahr hypersensibel gegenüber Schlagzeilen aus Washington. Die Händler haben sich an plötzliche Schwankungen gewöhnt, die nicht von On-Chain-Metriken, sondern von Änderungen in fiskalischen und regulatorischen Erwartungen getrieben werden. Als die Lähmung der Regierung andauerte, ließ das Vertrauen nach. Jetzt, da es sich klärt, kehrt die Stimmung zur Akkumulation zurück. Der CoinDesk 20 Index, der die wichtigsten digitalen Vermögenswerte verfolgt, stieg über Nacht um mehr als 3% und markierte seine stärkste Sitzung seit Anfang Oktober.

Aber nicht jede Ecke des Kryptomarktes jubelt. Der verlängerte Shutdown verzögerte mehrere ausstehende regulatorische Entscheidungen, und selbst wenn Washington sich wieder öffnet, gibt es Skepsis, dass der Rückstand vor Jahresende abgebaut werden kann. Ein spezifisches Opfer ist der lange diskutierte Cardano ETF. Vor einem Monat schätzten die Händler die Chancen auf eine Genehmigung vor 2026 auf fast 90%. Jetzt ist diese Wahrscheinlichkeit laut Schätzungen von CoinDesk auf nur 38% gefallen. Selbst mit einer funktionierenden Regierung wird das Zeitfenster für die Genehmigungen von ETFs in diesem Jahr schnell enger.

Davon abgesehen sieht das größere Bild für Krypto erheblich heller aus als noch vor einer Woche. Der jüngste Anstieg des Dollars hat genau an der Widerstandslinie gestockt und signalisiert eine mögliche Pause in seinem Aufwärtstrend. Die Treasury-Renditen, die aufgrund von Liquiditätsängsten gestiegen sind, nehmen wieder ab. Und der Rückgang des SOFR-EFFR-Spreads von letzter Woche - ein wichtiger Indikator für die US-Bankenliquidität - zeigt weiterhin, dass sich die Finanzierungsbedingungen lockern. Zusammengenommen schaffen diese makroökonomischen Veränderungen ein viel freundlicheres Umfeld für Risikoanlagen, während wir auf Mitte November zusteuern.

Asiens Märkte, die in den vergangenen Wochen auf jede Schlagzeile aus Washington reagiert haben, atmen jetzt leichter. Erste Anzeichen deuten darauf hin, dass regionale Aktien und digitale Vermögenswerte höher eröffnen werden, was den Übernachtbewegungen auf den US-Märkten folgt. Händler in Hongkong, Singapur und Seoul werden wahrscheinlich von Bitcoins Widerstandsfähigkeit und der Rückkehr der Risikobereitschaft bei globalen Vermögenswerten beeinflusst.

Für Krypto-Händler fühlt sich dieser Moment wie ein langer Ausatmen nach Wochen des Anhaltens des Atems an. Die Kombination aus politischer Klarheit, makroökonomischer Lockerung und einem technischen Rückschlag gibt Bitcoin Raum zur Stabilisierung - und vielleicht sogar aufwärts, wenn die ETF-Zuflüsse in den kommenden Tagen zu erholen beginnen. Der Anstieg von 4% über Nacht ist in prozentualen Begriffen nicht massiv, aber in der Richtung bedeutend. Der Schwung ist zumindest vorerst wieder auf der Seite der Bullen.

Während Asiens Handelstag beginnt, hat sich die Erzählung fast vollständig von vor nur 48 Stunden gewendet. Der Shutdown, der einst endlos schien, nähert sich nun seinem Ende, und der Liquiditätsengpass, der die Märkte belastete, schwindet endlich. Für Bitcoin und den breiteren Kryptomarkt könnte dies den Beginn eines stabileren Novembers markieren. Es ist nicht Euphorie - noch nicht. Aber nach Wochen der Unsicherheit fühlt sich selbst ein Hauch von Normalität wie eine Rallye an.

\u003cc-52/\u003e \u003ct-54/\u003e\u003ct-55/\u003e