Manchmal kann ein einziger Deal alles verändern. Für #IREN ist dieser Moment gerade eingetroffen.
Das Unternehmen, das einst nur als Kraft im Bitcoin-Mining angesehen wurde, schreitet in eine ganz andere Dimension voran - eine Dimension, in der Mining-Geräte und KI-Server denselben Lebensnerv teilen. Ihre Ankündigung eines GPU-Cloud-Vertrags im Wert von 9,7 Milliarden Dollar mit Microsoft stellt nicht nur einen Meilenstein für IREN dar, sondern auch ein Signal für das gesamte digitale Infrastrukturfeld: Die Grenze zwischen Krypto-Mining und KI-Computing verschwindet offiziell.
Canaccord Genuity, einer der angesehensten Technologie-Analysten im Geschäft, bezeichnete den Schritt als "Wendepunkt" und hob das Kursziel von IREN von 42 Dollar auf 70 Dollar an, während er die Kaufempfehlung trotz des kurzfristigen Rückgangs der Aktien bestätigte. Das ist die Überzeugung – und das aus gutem Grund. Allein die Struktur des Deals spricht Bände darüber, wie ernst Microsoft darauf setzt, in die Infrastruktur von IREN zu investieren.
Dies ist keine einfache Hosting-Partnerschaft oder GPU-Miete. Es ist eine fünfjährige Integration im Wert von Milliarden Dollar zwischen einem effizienzorientierten Miner und einem skalierungsorientierten Hyperscaler. Microsoft zahlt 20 % des Vertragswerts im Voraus – ein Schritt, der tatsächlich die Gültigkeit des IREN-Modells bestätigt und die Expansion ihrer Horizon-Rechenzentren in Texas finanziert. Mit einer erwarteten internen Rendite von 32 % erscheinen die Wirtschaftlichkeiten stark, aber die wahre Geschichte liegt tiefer: IREN ist nicht mehr nur ein Miner. Sie ist ein Akteur in der KI-Infrastruktur mit der Fähigkeit, einen der größten Cloud-Kunden der Welt zu bedienen.
Das Horizon-Projekt in Texas ist zum Zentrum dieser Transformation geworden. Der Deal finanziert fast die Hälfte der geschätzten Kosten von 3 Milliarden Dollar für den Bau, wodurch ein einst privates Refugium für digitale Währungen in eines der größten Dual-Use-Computing-Zentren Nordamerikas verwandelt wird. Aus der Sicht der Bilanz ist das enorm. Aus der Perspektive der Erzählung ist es transformativ.
Bitcoin-Mining-Unternehmen haben lange unter dem Eindruck gelitten, zyklisch zu sein – profitabel in den Aufwärtsmärkten, unter Druck in den Abwärtsmärkten. IREN stellt diese Vorstellung in Frage. Indem sie ihre Ressourcen von Energie und Daten in GPU-Computing-Kapazitäten für KI-Arbeitslasten umwandelt, stabilisiert sie tatsächlich ihre zukünftigen Cashflows, während sie gut positioniert bleibt, um von dem kommenden Aufwärtstrend der digitalen Währungen zu profitieren. Sie gibt Bitcoin nicht auf; sie expandiert darüber hinaus.
Die Analysten von Canaccord, angeführt von Joseph Vafi, haben klar gemacht: Dieser Deal "verlagert den Fokus der Investoren von Mining zu KI." Es ist ein Ereignis der Neubewertung. IREN befindet sich nun an der Kreuzung von zwei der stärksten digitalen Trends unserer Zeit – dezentralem Computing und KI. Die Infrastruktur, die für beides erforderlich ist, ist fast identisch: riesige Rechenzentren, effiziente Kühlsysteme und Zugang zu günstiger, zuverlässiger Energie. IREN hat dies bereits für Bitcoin aufgebaut. Jetzt verwirklicht sie dasselbe Rückgrat für KI.
Die Expansion des Unternehmens in Texas bleibt der größte Antrieb für sie. Der Sweetwater-Standort 1 mit zwei Gigawatt, der voraussichtlich 2026 in Betrieb geht, ist das nächste Hauptkapitel in dieser Geschichte. Mit der steigenden Nachfrage von großen Unternehmen und der Knappheit an Energie, die zum neuen Engpass im Wachstum von KI-Rechenzentren geworden ist, verschafft IREN der Zugang zu günstiger Energie in Texas einen einzigartigen Vorteil. Canaccord hat die Bewertung des Sweetwater-Projekts auf 32 Dollar pro Aktie angehoben, was die zukünftige Wertigkeit dieser Energie in einer Welt widerspiegelt, die nach Computing verlangt.
Selbst mit dem Rückgang am Freitag – der Aktienkurs schloss bei 62,38 Dollar, was einem Rückgang von fast 7 % entspricht – bleibt das Gefühl positiv stark. Wenn ein Miner einen Vertrag im Wert von 9,7 Milliarden Dollar mit einem der größten Unternehmen der Welt sichert, fühlen sich kurzfristige Schwankungen wie Hintergrundgeräusche an. Was zählt, ist die Richtung der Reise, und für IREN ist diese Richtung nach oben – und nach draußen.
Der bemerkenswerteste Teil der Beobachtung von Canaccord war der Ton. Es ging nicht nur um Kennzahlen oder Bewertungen; es ging um Momentum. Die letzten Quartalsergebnisse von IREN haben dies bereits angedeutet – 240,3 Millionen Dollar Umsatz, ein Anstieg von 355 % im Jahresvergleich. Das ist kein schrittweises Wachstum; es ist exponentielle Expansion. Der Analyst hob die operativen Stärken von IREN hervor: integriertes Design, vertikale Effizienz und Zugang zu einigen der niedrigsten Energiekosten in der Branche. Dies sind dieselben Komponenten, die es im Mining dominant gemacht haben – und jetzt werden sie wiederverwendet, um den KI-Boom zu unterstützen.
Es gibt weiterhin Risiken. Die Chipversorgung bleibt eng, die Strommärkte sind volatil, und die Komplexität der Verwaltung von GPU-Pools im großen Maßstab bringt neue Herausforderungen mit sich. Doch die Unterstützung durch Microsofts Kredit und 20 % der Vorauszahlungen mindern viel von dieser Unsicherheit. Für Investoren ändert diese Art von Garantie von einem erstklassigen Kunden das gesamte Risikoprofil. Es ist nicht mehr nur ein spekulatives Infrastrukturspiel – es ist ein bewährter Partner in einem der am schnellsten wachsenden Computing-Märkte der Welt.
Was jetzt mit IREN passiert, scheint größer zu sein als nur die Transformation eines Unternehmens. Es ist der Beginn eines breiteren Musters – Miner werden zu Enablern der KI. Da die weltweite Nachfrage nach Computing das Angebot übersteigt, erscheint die Infrastruktur, die zum Bitcoin-Mining aufgebaut wurde, plötzlich als strategisches Goldmine. Diese Einrichtungen verfügen bereits über das, was die KI-Welt braucht: Energiedichte, thermisches Design und Skalierung. IREN war allen anderen voraus, indem sie diese Möglichkeit in Umsatz umwandelte.
Im Jahr 2021 konkurrierten Miner um die Hash-Rate. Im Jahr 2025 konkurrieren sie um Computing-Verträge. Das Fähigkeitsniveau hat sich nicht geändert – nur der Kunde. Die nächsten Jahre werden wahrscheinlich bestimmen, welche Miner bleiben und welche sich weiterentwickeln. IREN hat gerade das klarste Signal gegeben, dass sie plant, beides zu tun.
Es ist selten, ein Unternehmen zu sehen, das sich natürlich in einen neuen Sektor bewegt, ohne seine Identität zu verlieren. Aber genau das hat IREN getan. Sie hat Bitcoin nicht aufgegeben – sondern das, was die Bitcoin-Infrastruktur sein kann, neu definiert. Indem sie ihr DNA im Mining nutzt, um die KI-Revolution zu unterstützen, schafft sie eine Brücke zwischen zwei technologischen Grenzen, die immer enger miteinander verbunden waren, als die meisten Menschen erkannten.
Ja, dieser Deal mit Microsoft ist ein Wendepunkt – nicht nur für IREN, sondern für die gesamte Branche, die am Rand zuschaut. Miner, die ihre Rechenleistung anpassen, um sowohl KI als auch Blockchain zu bedienen, werden die nächste Phase der digitalen Infrastruktur bestimmen. IREN ist gerade zum Beweis des Konzepts geworden.
Von digitalen Währungen zur Cloud, von Mining-Geräten zu GPU-Pools, der Weg nach vorne ist klar. Das Zeitalter des hybriden Computing ist hier – und IREN führt den Angriff.
