Terra (LUNA) wurde 2018 von Do Kwon gegründet und 2019 als alternatives Ökosystem zu Ethereum gestartet. Das Ökosystem umfasste den nativen Token LUNA, den Stablecoin Terra USD (UST) und Anwendungen wie das Anchor Protocol.
LUNA erreichte ihr Allzeithoch von $119,18 am 5. April 2022 und handelte am 5. Mai 2022 noch immer bei etwa $85. Doch innerhalb weniger Tage brach das gesamte Ökosystem komplett zusammen.
Aber wie ist das passiert?
LUNA und UST verstehen
UST war ein Stablecoin ähnlich wie Tether (USDT) und USD Coin (USDC), aber im Gegensatz zu diesen war es ein algorithmischer Stablecoin und nicht durch traditionelle Reserven gedeckt.
𝟏. 𝐀𝐥𝐠𝐨𝐫𝐢𝐭𝐡𝐦𝐢𝐜 𝐌𝐞𝐜𝐡𝐚𝐧𝐢𝐬𝐦
Der Mechanismus hinter UST war einfach:
Wenn UST unter 1 $ fiel, konnten die Nutzer UST verbrennen und LUNA prägen.
Wenn UST über 1 $ stieg, konnten die Nutzer LUNA verbrennen und UST prägen.
Dieses Angebot-und-Nachfrage-Modell war darauf ausgelegt, die Preisstabilität von UST aufrechtzuerhalten.
𝟐. 𝐀𝐧𝐜𝐡𝐨𝐫 𝐏𝐫𝐨𝐭𝐨𝐜𝐨𝐥
Das Anchor-Protokoll fungierte wie eine Hochzins-Sparkonto-Plattform und bot fast 20 % jährliche Rendite auf UST-Einlagen. Das zog massives Interesse von Investoren an und erhöhte die Nachfrage nach UST.
𝐖𝐡𝐚𝐭 𝐇𝐚𝐩𝐩𝐞𝐧𝐞𝐝 𝐢𝐧 𝐌𝐚𝐲 𝟐𝟎𝟐𝟐?
Bis Mai 2022 war das UST-Ökosystem schnell gewachsen, sowohl in der Größe als auch im Handelsvolumen. Der Zusammenbruch begann, als UST seinen 1 $-Peg während eines massiven Verkaufs verlor.
Als die Panik sich ausbreitete:
Investoren strömten, um Gelder abzuheben.
Mehr LUNA wurde geprägt, um den Peg wiederherzustellen.
Das Angebot von LUNA explodierte außer Kontrolle.
Dies führte zu einem Abwärtsspirale, die sowohl UST als auch LUNA zum Absturz brachte. Innerhalb weniger Tage verlor das Terra-Ökosystem über 40 Milliarden $ an Marktwert.
War es nur ein Fehler - oder ein Betrug?
Zunächst glaubte viele, dass Terra einfach ein gescheitertes Experiment war. Spätere Ermittlungen jedoch enthüllten Vorwürfe von Betrug und Manipulation.
𝟏. 𝐓𝐡𝐞 𝐋𝐅𝐆 𝐌𝐢𝐬𝐫𝐞𝐩𝐫𝐞𝐬𝐞𝐧𝐭𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧𝐬
Die Luna Foundation Guard wurde als unabhängige Organisation präsentiert, die für den Schutz des UST-Pegs verantwortlich ist. Spätere Ermittlungen behaupteten jedoch, dass.
Do Kwon kontrollierte heimlich sowohl Terraform Labs als auch LFG.
LFG-Mittel wurden missbraucht und durch geheime Transaktionen bewegt.
𝟐. 𝐓𝐡𝐞 𝐌𝐢𝐫𝐫𝐨𝐫 𝐏𝐫𝐨𝐭𝐨𝐜𝐨𝐥 𝐌𝐢𝐬𝐫𝐞𝐩𝐫𝐞𝐬𝐞𝐧𝐭𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧𝐬
Das Mirror-Protokoll behauptete, dezentralen Handel mit synthetischen Aktien anzubieten.
Die Behörden behaupteten, dass:
Terraform kontrollierte heimlich das Protokoll.
Trading-Bots wurden verwendet, um Preise zu manipulieren und die Nutzeraktivität zu steigern.
𝐖𝐡𝐚𝐭 𝐇𝐚𝐩𝐩𝐞𝐧𝐞𝐝 𝐀𝐟𝐭𝐞𝐫 𝐭𝐡𝐞 𝐂𝐫𝐚𝐬𝐡?
Nach dem Zusammenbruch wurde LUNA 2.0 mit einem begrenzten Angebot von 1 Milliarde Tokens gestartet, die das alte Ökosystem ersetzten, dessen Angebot auf fast 6,5 Billionen Tokens aufgebläht war.
Die neue Token-Verteilung umfasste:
10 % an die Inhaber vor dem Crash
25 % an die verbleibenden LUNC- und UST-Inhaber
30 % an den Gemeinschaftspool
10 % an die Entwickler
Trotz des Neustarts bleibt der Zusammenbruch von Terra eines der größten Versagen in der Geschichte der Kryptowährungen.
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