Das Senate Banking Committee hat den vollständigen 309-seitigen Entwurf des CLARITY Act am Dienstag um Mitternacht veröffentlicht. Die Markup-Abstimmung ist heute um 10:30 Uhr ET.

Niemand liest 309 Seiten. Hier ist, was tatsächlich drinsteht und was es für dein Portfolio bedeutet.

Was der CLARITY Act in einem Satz macht

Er teilt die Aufsicht über Krypto formal zwischen der SEC und der CFTC auf und schafft drei rechtliche Kategorien für digitale Vermögenswerte: digitale Rohstoffe, digitale Vermögenswerte Wertpapiere und Zahlungs-Stablecoins, und beendet damit über ein Jahrzehnt regulatorischer Grauzone.

Die 5 Bestimmungen, die am wichtigsten sind

1. $BTC und $ETH können niemals wieder als Wertpapiere bezeichnet werden

Jeder Token, der ab dem 1. Januar 2026 als Hauptvermögen eines Spot Exchange Traded Product diente, wird dauerhaft als Nicht-Wertpapier gemäß dem Gesetz behandelt. Praktisch bedeutet das, dass Bitcoin, Ethereum und jedes andere Vermögen, das bis Ende 2025 die Genehmigung für Spot-ETP erhalten hat, niemals erneut als Wertpapier eingestuft werden kann – unabhängig von zukünftigen Änderungen in der Führung der SEC oder CFTC.

Das ist der dauerhafte rechtliche Schutz. Keine zukünftige Verwaltung kann das rückgängig machen.

2. Reife Tokens wechseln von der SEC zur CFTC, einschließlich $XRP und $SOL

Der Entwurf schafft einen formalen Weg für Tokens, ihre regulatorische Klassifizierung zu ändern. Ein Token, das als Wertpapier beginnt, kann nach bestandener "reife Blockchain-Prüfung" in die Behandlung als Rohstoff übergehen – wobei gemessen wird, ob das zugrunde liegende Netzwerk eine ausreichende Dezentralisierung erreicht hat, was bedeutet, dass kein einzelnes Team oder Unternehmen es kontrolliert.

$XRP und $SOL werden voraussichtlich qualifiziert. Die CFTC-Aufsicht ist der günstigere Rahmen — leichtere Regulierung, klarere Regeln für den Spot-Handel.

3. Banken können jetzt Krypto verwahren (keine vorherige Genehmigung erforderlich)

Keine vorherige Genehmigung von Regulierungsbehörden ist erforderlich, damit Banken digitale Vermögenswerte im Namen von Kunden halten können. Für eine Branche, die jahrelang zugesehen hat, wie Banken Krypto-Kunden aufgrund regulatorischer Unsicherheit abweisen, stellt diese Bestimmung allein einen strukturellen Wandel darin dar, wie digitale Vermögenswerte in das traditionelle finanzielle System integriert werden.

Das ist die institutionelle Gateway-Bestimmung. Jede Bank, die am Rande gewartet hat, erhält das grüne Licht.

4. Stablecoin-Erträge, was erlaubt ist und was nicht

Börsen und Plattformen dürfen keine Zinsen oder Erträge nur für das Halten von Stablecoin-Beständen zahlen. Jeder Ertrag, der wirtschaftlich gleichwertig zu Zinsen auf ein Bankguthaben ist, ist ausdrücklich verboten. Allerdings bleiben aktivitätsbasierte Belohnungen vollständig erlaubt, Staking-Belohnungen, Anreize zur Teilnahme an Governance, Treueprogramme und Belohnungen, die mit der tatsächlichen Nutzung der Plattform verbunden sind, sind weiterhin erlaubt.

Übersetzung: Du kannst immer noch mit Stablecoins durch Handelsaktivitäten und Plattformnutzung verdienen. Du kannst nur keine passiven Zinsen für das Halten verdienen.

5. DeFi-Entwickler sind geschützt

Das Gesetz behält Bestimmungen des Blockchain Regulatory Certainty Act bei, die Softwareentwickler und Infrastrukturanbieter schützen, damit sie nicht als Geldübermittler behandelt werden, wenn sie keine Kundengelder kontrollieren.

DeFi-Protokolle, Wallet-Entwickler und Open-Source-Beitragszahler sind ausdrücklich von den Regeln für Geldübermittler ausgeschlossen, ein großer Gewinn für die $ETH- und $SOL-Ökosysteme, in denen DeFi einheimisch ist.

Das eine, was fehlt, und warum es das Gesetz zum Scheitern bringen könnte

Was in keinem der neun Titel enthalten ist, ist irgendeine Einschränkung für hochrangige Regierungsbeamte, die von der Kryptoindustrie profitieren, während sie sie regulieren. Das ist das Versäumnis, um das sich die Senatoren der Demokratischen Partei jetzt organisieren.

Senatorin Kirsten Gillibrand sagte, das Gesetz könne ohne Ethiksprache nicht vorankommen. Senatorin Elizabeth Warren kritisierte den Entwurf nach seiner Veröffentlichung. Der Krypto-Berater des Weißen Hauses, Patrick Witt, sagte, die Verwaltung unterstütze breite Ethikregeln, würde jedoch Bestimmungen ablehnen, die sich gegen einen Amtsinhaber oder dessen Familie richten.

Das ist die eine Variable, die alles zum Scheitern bringen könnte. Wenn die Demokraten sich gegen das Gesetz über diese Ethikbestimmung vereinen, hat es nicht die 60 Stimmen, die für die Verabschiedung des gesamten Senats erforderlich sind.

Wo das Gesetz gerade steht

Das Haus hat eine frühere Version mit 294 zu 134 im Juli 2025 verabschiedet. Der Markup des Senatsbankenausschusses ist heute, am 14. Mai, um 10:30 AM ET. Nach der Genehmigung durch den Ausschuss muss die Senatsversion mit der Hausversion abgestimmt werden, dann muss sie mit 60 Stimmen im gesamten Senat verabschiedet werden, bevor sie auf dem Schreibtisch des Präsidenten landet.

Polymarket schätzt die Wahrscheinlichkeit, dass das CLARITY-Gesetz 2026 Gesetz wird, auf 75%. Das Weiße Haus strebt eine Unterzeichnung am 4. Juli an.

Was es für dein Portfolio bedeutet; einfach gesagt

Wenn CLARITY verabschiedet wird, Auswirkungen:

Wenn CLARITY ins Stocken gerät, Auswirkungen:

Die drei Zahlen, auf die man heute um 10:30 AM ET achten sollte:

• Wie viele Ethikänderungen die Demokraten einreichen

• Ob irgendwelche Demokraten die Seite wechseln und ja stimmen

• Die endgültige Abstimmung im Ausschuss

Diese drei Zahlen sagen dir, ob CLARITY bis zum 4. Juli unterschreibt, im Herbst unterschreibt oder überhaupt nicht unterschreibt.

Heute ist der Prüfpunkt. Alles andere ist Lärm.

Glaubst du, dass das CLARITY-Gesetz 2026 verabschiedet wird? 👇

Keine Finanzberatung. Immer DYOR.