Der am häufigsten zitierte langfristige Bewertungsmaßstab für US-Aktien hat gerade uncharted territory erreicht. Der Buffett-Indikator — der die gesamte Marktkapitalisierung des US-Aktienmarktes als Prozentsatz des BIP misst — überstieg im Mai 2026 zum ersten Mal 230% und setzte einen neuen Allzeithoch und belebt die Debatte darüber, ob die Rally an der Wall Street die Bewertungen über jeden vernünftigen historischen Präzedenzfall hinaus getrieben hat.
Was der Buffett-Indikator misst
Das Verhältnis wurde von Warren Buffett populär gemacht, der es in einem Interview mit dem Fortune-Magazin 2001 als "wahrscheinlich das beste Einzelmaß, um den Stand der Bewertungen zu einem bestimmten Zeitpunkt zu bestimmen" beschrieb. Die Berechnung ist einfach: Teile die gesamte Marktkapitalisierung aller an US-Börsen gelisteten Aktien durch das Bruttoinlandsprodukt des Landes. Das Ergebnis drückt aus, wie groß der Aktienmarkt im Verhältnis zur tatsächlichen Größe der zugrunde liegenden Wirtschaft ist, die den Wohlstand produziert, den die Aktien repräsentieren sollen.