กองทุนสำรองของมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ดลดการถือครอง ETF Bitcoin (BTC) ของ BlackRock ลงประมาณ 43% ในไตรมาสแรกของปี 2026 และยังได้ขายกองทุน spot Ethereum (ETH) ของบริษัทออกทั้งหมด ตามที่รายงานในเอกสารยื่นล่าสุดต่อหน่วยงานกำกับดูแล

การปรับลดนี้ปรากฏในรายงาน 13F ล่าสุด ขณะเดียวกัน Mubadala ของอาบูดาบีได้เดินทางตรงกันข้าม โดยเพิ่มสัดส่วนการถือครอง IBIT ขึ้นอีก 16% สู่ราว 566 ล้าน USD

การเดิมพันคริปโตของฮาร์วาร์ดผลลัพธ์ไม่ดีเท่าที่คาด

Harvard Management Company ถือหุ้น iShares Bitcoin Trust (IBIT) จำนวน 3,044,612 หุ้น ณ วันที่ 31 มีนาคม คิดเป็นมูลค่าประมาณ 117 ล้าน USD ตัวเลขนี้ถูกแสดงไว้ในรายงาน 13F ไตรมาสแรกปี 2026 บนเว็บไซต์ SEC EDGAR

ยอดรวมดังกล่าวถือเป็นการลดลง 43% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุด กองทุนสำรองของมหาวิทยาลัยเปิดเผย สถานะใน IBIT เป็นครั้งแรกช่วงกลางปี 2025 เมื่อได้ เข้าซื้อหุ้นราว 1.9 ล้านหุ้นเป็นมูลค่าประมาณ 117 ล้าน USD

หลังจากนั้นก็เพิ่มสัดส่วนจนแตะประมาณ 443 ล้าน USD ในไตรมาส 3 ปี 2025 และในไตรมาส 4 ได้ลดสัดส่วนลง 21% ก่อนจะปรับลดเพิ่มอีก 43% ในไตรมาส 1 ปี 2026

ฮาร์วาร์ดยังได้ขายกองทุน ETF Ethereum ของ BlackRock (ETHA) ที่ถืออยู่ทั้งหมดประมาณ 86.8 ล้าน USD โดยที่เพิ่งเข้าเพิ่มสัดส่วนมาได้เพียงหนึ่งไตรมาสก่อนหน้านั้น

การขาย ETHA ทั้งหมดเกิดขึ้นหลังจากที่มูลค่าของ ETHA ลดลงอย่างมากในช่วงต้นปี 2026 ซึ่งเป็นเหตุผลให้การลงทุนนี้มีอายุสั้นในพอร์ตของกองทุนสำรอง

IBIT จึงไม่ใช่การถือครองหุ้นสาธารณะรายใหญ่ที่สุดของฮาร์วาร์ดอีกต่อไป หลักฐานจากเอกสาร แสดงว่า TSMC, Alphabet, Microsoft และ SPDR Gold Trust ล้วนมีขนาดใหญ่กว่า

การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ว่ากำลังปรับพอร์ตกลับไปให้น้ำหนักสินทรัพย์ดั้งเดิมมากขึ้น แทนที่จะถอนตัวจากคริปโตทั้งหมด

Mubadala ลงทุนเพิ่มใน Bitcoin ขณะที่กองทุนสำรองต่าง ๆ ยังคงลังเล

ในขณะที่ Harvard ลดการถือครอง แต่ Mubadala กลับเพิ่มจำนวนหุ้น IBIT เป็น 14,721,917 หุ้น มูลค่าประมาณ 566 ล้าน USD ยอดดังกล่าวเพิ่มขึ้นจาก 12,702,323 หุ้น ณ สิ้นปี 2025 กองทุนจากอาบูดาบีแห่งนี้ ได้เพิ่มการถือครอง Bitcoin ETF ทุกไตรมาสนับตั้งแต่ไตรมาส 4 ปี 2024

ความแตกต่างดังกล่าวสะท้อนให้เห็นแนวโน้มที่กว้างขึ้นในการยื่นเอกสารรอบเดียวกัน กองทุนความมั่งคั่งของรัฐและหลายธนาคารใหญ่ต่างสะสมความเชื่อมโยง ขณะที่กองทุนของมหาวิทยาลัยบางแห่งและบริษัทซื้อขายทรัพย์สินต่างก็เลือกทำกำไรหรือหมุนเวียนการถือครองแทน

Jane Street ลดหุ้น IBIT ลง 71% และลด FBTC ของ Fidelity ลง 60% ในไตรมาส 1 อย่างไรก็ตาม บริษัทการค้าดังกล่าวก็ยังเพิ่มการถือครอง ETHA กับ FETH ของ Fidelity อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการหมุนเวียนเชิงกลยุทธ์แทนการออกจากตลาดโดยสมบูรณ์

Emory University ได้ออกจากการถือครองหุ้น IBIT จำนวนน้อยทั้งหมดของตน และ รวมศูนย์ การถือครอง Bitcoin ไปที่ Grayscale Bitcoin Mini Trust แทน

JPMorgan ได้เพิ่มสัดส่วนการถือครอง IBIT ขึ้น 174% ตลอดไตรมาส ส่วน Wells Fargo ก็ขยายการถือครอง Ethereum ETF ในช่วงเวลาเดียวกัน

ภาวะแยกฝั่งในตลาดนี้ทำให้ เงินทุนสถาบันถูกจัดวางไว้ทั้งสองฝั่งของตลาด ซึ่งซับซ้อนเกินกว่าจะสรุปความในรายงาน Q1 ได้เพียงมุมเดียว

Q2 จะเปิดเผยอะไรบ้าง

Harvard ไม่ได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการซื้อขายเหล่านั้น และการเปิดเผยข้อมูลในแบบ 13F ก็ไม่ได้อธิบายเหตุผล การเคลื่อนไหวล่าสุดอาจเกิดจาก

• การปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอ

• ความต้องการสภาพคล่องที่เกี่ยวโยงกับการระดมทุนจากตลาดภาคเอกชน หรือ

• การลดความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์

ปัจจัยเหล่านี้มักอยู่เบื้องหลังการลดพอร์ตของกองทุนมหาวิทยาลัยขนาดใหญ่

กองทุนยังคงถือ Bitcoin ETF ประมาณ 117 ล้าน USD ดังนั้นการเคลื่อนไหวนี้จึงยังไม่ถือว่าออกจากตลาดคริปโตแบบสมบูรณ์ แบบแสดงรายการใน Q2 2026 ซึ่งครบกำหนดเดือนสิงหาคม จะเป็นตัวชี้ว่า Harvard จะลด ถือ หรือเพิ่มการลงทุนนี้ต่อไป

เอกสารเหล่านี้ยังจะชี้แจงด้วยว่า Mubadala ยังจะเดินหน้าเพิ่มการถือครองติดกันเป็นไตรมาสที่เจ็ดติดต่อกันหรือไม่

นักลงทุนที่จับตาการเคลื่อนไหวของ Harvard เพื่อดูแนวโน้มตลาด อาจต้องเปรียบเทียบกับการเข้าซื้อของกองทุนความมั่งคั่ง เพราะข้อมูลจาก 13F ของ Q1 ทั้งสองฝั่งเล่าเรื่องที่ต่างกันเกี่ยวกับความเชื่อมั่นของสถาบันต่อตลาดคริปโตแบบสปอต