📅 15. November | Global
Gelassenheit ist eine gefährliche Illusion im Kryptomarkt. Obwohl die Preise seit dem brutalen Absturz im Oktober Anzeichen einer Erholung gezeigt haben, ist die Realität viel beunruhigender: Die Liquidität bleibt hohl, zerbrechlich, instabil. Das ist die Warnung von Analysten, die sagen, dass die Markttiefe so sehr deterioriert ist, dass jede moderate Bewegung erneut gewalttätige Schwankungen auslösen könnte.
📖Laut CoinDesk hat der Marktcrash im Oktober – verursacht durch eine Kombination aus massiven Verkäufen, kaskadierenden Liquidationen und der Rückführung von Liquidität durch mehrere Marktteilnehmer – ein tiefes Loch in der Marktstruktur hinterlassen. Fast einen Monat nach dem Ereignis war die Wiederherstellung der Liquidität minimal. Das bedeutet, dass die Orderbücher für Bitcoin, Ether und andere große Vermögenswerte überraschend dünn bleiben.
Daten, die von Firmen wie Kaiko und Amber Group geteilt werden, zeigen, dass die Bid-Ask-Liquidität in BTC an den wichtigsten Börsen 25% bis 40% unter den Niveaus vor dem Crash bleibt. In einigen Altcoin-Paaren ist die Tiefe sogar noch schlechter: Reduzierungen von bis zu 60% im Vergleich zu September. Diese Liquiditätslücke bedeutet, dass relativ kleine Bewegungen — wie eine institutionelle Bestellung oder automatische Derivate-Liquidationen — aggressive Schwankungen innerhalb von Minuten erzeugen können.
Analysten erklären, dass ein Teil des Problems darin liegt, dass mehrere globale Market Maker ihre Exposition nach dem Schock im Oktober reduziert haben. Einige haben aufgrund von Risiken die Aktivitäten reduziert, andere aufgrund von Verlusten. Und wieder andere haben einfach Kapital in traditionelle Märkte umverteilt, angesichts der jüngsten Volatilität im Krypto-Bereich. Infolgedessen ist die aktuelle Stabilität irreführend: Die Preise scheinen unter Kontrolle zu sein, aber die Grundlagen sind geschwächt.
Es wird auch erwähnt, dass der Hebel in bestimmten Segmenten, insbesondere auf Offshore-Derivateplattformen, hoch bleibt. Die Kombination aus niedriger Liquidität und hohen Hebelständen kann jede plötzliche Bewegung in eine weitere Episode massiver Liquidationen verwandeln.
Experten warnen, dass die Situation wieder normal werden wird, aber dass die Normalisierung Wochen oder sogar Monate dauern könnte, je nachdem, wie schnell die Liquiditätsanbieter ins Ökosystem zurückkehren. Bis dahin bleibt der Markt anfällig für weitere Schocks.
Thema Meinung:
Ich glaube, dieser Zeitraum sollte als Erinnerung dienen, dass Liquidität genauso wichtig ist wie der Preis. Ohne echte Tiefe kann jede optimistische Erzählung innerhalb von Minuten verschwinden.
💬 Glaubst du, dass der Kryptowährungsmarkt bereit für einen weiteren Liquiditätsschock ist?
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