Der Derivatemarkt von Bitcoin zeigt divergierende Signale, was auf eine schwächere Gesamtstruktur hindeutet, laut ChainCatcher. Glassnode berichtet von einem signifikanten Wandel im Verkaufsdruck, wobei das kumulative Volumen-Delt (CVD) für Spotmärkte um 848,7% eingebrochen ist. Trotz dessen ist das Spot-Trading-Volumen um 4,2% gestiegen, was auf eine erhöhte Handelsaktivität hinweist, die mehr durch Interesse als durch bullishes Sentiment getrieben wird. Das Open Interest ist leicht um 2,9% gesunken, was eine vorsichtige Nutzung von Leverage in einem unsicheren Umfeld widerspiegelt. Dennoch sind die Funding-Raten für Long-Positionen um 136,6% gestiegen, was auf eine erneute Nachfrage nach Long-Positionen und einen Anstieg des bullischen Sentiments unter den Tradern hindeutet. Im Gegensatz dazu ist das CVD der unbefristeten Verträge um 278,7% stark zurückgegangen, was auf erheblichen Verkaufsdruck und vorherrschendes bärisches Sentiment hinweist.

Der 25-Delta-Skew für Optionen ist um 42,75 % gestiegen, da Händler mehr Abwärtsabsicherung suchen, was auf einen bärischen Marktwandel hinweist. Darüber hinaus sind das offene Interesse und die Volatilitätsprämie für Optionen um 1,7 % bzw. 124,52 % gestiegen, was auf eine erhöhte Marktteilnahme und Erwartungen an zukünftige Preisvolatilität hindeutet. Der MVRV von US-Spot-ETFs ist um 6,1 % gesunken, während die Nettoflüsse der ETFs stark zurückgegangen sind, was auf ein schwächeres institutionelles Vertrauen hindeutet. Dennoch ist das Handelsvolumen der ETFs um 7 % gestiegen. Die On-Chain-Aktivität zeigt ein gemischtes Bild: Während die Anzahl der aktiven Adressen gesunken ist, hat das anpassungsfähige Übertragungsvolumen zugenommen, was auf eine gedämpfte Netzwerknutzung, aber weiterhin Bewegung großer Fonds hinweist.

Insgesamt, während der Momentum, die Spotnachfrage und spekulative Positionen schwächer werden, beginnt die Struktur des Bitcoin-Marktes weicher zu werden. Optionshändler hedgen zunehmend gegen Abwärtsrisiken, und die Liquiditäts- sowie Rentabilitätskennzahlen kühlen weiterhin ab. Trotz dessen bietet stabile Liquidität und die Stärke der langfristigen Halter eine gewisse Widerstandsfähigkeit für den Markt.