Der Ethereum (ETH) Preis stagniert bei $2.140, während ein drastischer DeFi Rückgang seit Januar jetzt mit einer bärischen Chartstruktur übereinstimmt, die in den letzten sieben Wochen geformt wurde.
Die Verzögerung gegenüber Bitcoin und eine sinkende Halterkohorte deuten darauf hin, dass die Preisschwäche möglicherweise mehr ist als ein routinemäßiger Rücksetzer. Die Struktur im Tageschart und die On-Chain-Daten erzählen dieselbe Geschichte aus unterschiedlichen Blickwinkeln.
Der Ethereum Preis spiegelt den Zusammenbruch des DeFi TVL seit dem Januar-Hoch wider.
Ethereum hat ein umgekehrtes Becher-Muster im Tageschart zwischen dem 29. März und dem 18. Mai geformt. Die aktuelle Erholung sieht mehr aus wie der Henkel des umgekehrten Bechers.
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Die Formation ist ein bärisches Setup, bei dem der Preis in der Mitte eines abgerundeten Tops einen Gipfel erreicht und dann einen kurzen Erholungsgriff bildet. Das Muster signalisiert eine Fortsetzung nach unten, wenn die Nackenlinie des Bechers bricht.
Die Preisstruktur verfolgt die sich verschlechternde DeFi-Position des Netzwerks. Der Ethereum DeFi TVL ist seit dem 15. Januar von $106,687 Milliarden auf $62,957 Milliarden am 18. Mai gefallen, ein Rückgang von fast 41 % in vier Monaten.
Der Schaden erstreckt sich über dasselbe Zeitfenster, das das bärische Muster hervorgebracht hat. Ende März, kurz bevor der umgekehrte Becher zu bilden begann, lag der DeFi TVL des Netzwerks bei etwa $80,32 Milliarden. Seitdem wurden etwa $17 Milliarden verloren, was dem Rückgang des Bechers im Preisdiagramm entspricht. Diese fundamentale Erosion könnte der Grund dafür sein, warum Bitcoin im Monatsvergleich um 2 % gestiegen ist, während ETH um 8 % gefallen ist. Das erklärt den 10 %-Rückstand zwischen den beiden größten Kryptowährungen.
Der gerade entstehende Griff zeigt einen kurzen Bounce. Ob dieser Rückprall Bestand hat, hängt davon ab, ob die zugrunde liegende Netzwerkaktivität sich stabilisiert oder ob andere Halterkohorten die gleiche Vorsicht bestätigen.
Mittelfristige Halter reduzieren ihren Anteil, während sich der DeFi-Stress ausbreitet.
On-Chain-Daten von Glassnode untermauern die Schwäche. Der HODL Waves-Indikator, ein Maß, das den Anteil des Ethereum-Angebots verfolgt, der über verschiedene Alters-Buckets gehalten wird, zeigt, dass die 3-Monats- bis 6-Monats-Kohorte stark gefallen ist.
Die Kohorte hielt am 7. April 18,63 % des gesamten ETH-Angebots, als der umgekehrte Becher noch seine rechte Seite bildete. Am 18. Mai hält dieselbe Kohorte nur noch 12,73 %, ein Rückgang von etwa sechs Prozentpunkten in sechs Wochen.
Der Rückgang ist wichtig, weil der 3m-6m Bucket mittelfristige Halter erfasst, die oft eine stabilere Basis als kurzfristige Spekulanten bieten. Ihre Entscheidung, entweder ETH auszugeben oder sie ohne Wiederaufbau des Buckets reifen zu lassen, deutet auf einen möglichen Verlust an Überzeugung hin, der mit der gleichen DeFi-Erosion verbunden ist, die im gesamten Netzwerk stattfindet.
Mit dem gleichzeitigen Rückgang des Ethereum DeFi TVL und einer stabilen Halterkohorte hat sich leise der Fall für eine tiefere Bewegung unter einem ETH-Preisdiagramm aufgebaut, das immer noch unentschlossen aussieht. Das Diagramm wird jetzt zum entscheidenden Faktor.
Ethereum-Preislevels, die das Risiko von 19 % bestimmen
Der Ethereum-Preis muss sofort die $2.132-Marke überschreiten, um den Bounce des Griffs am Leben zu halten. Ein Bruch über $2.210, dem 0,382 Fibonacci-Niveau, das von dem Swing-Tief bei $1.799 bis zum Swing-Hoch bei $2.464 gezogen wurde, würde das erste Zeichen für eine zurückkehrende Stärke markieren.
Das Muster beginnt nur zu schwächen, wenn ETH $2.307 zurückerobert. Es wird vollständig ungültig über $2.464, dem vorherigen Hoch, das den Rand des Bechers definiert.
Auf der Unterseite würde ein Scheitern bei $2.132 $2.087 freilegen, die Nackenlinie der Formation. Ein täglicher Schlusskurs unter $2.087 würde den Ausbruch bestätigen.
Das Ziel für die gemessene Bewegung liegt dann bei $1.690. Dieses Niveau liegt ungefähr 19 % unter der Nackenlinie und trägt das volle Risiko, das durch die Tiefe des Bechers aufgebaut wurde.
Die Nuance des Musters, die es wert ist, hervorgehoben zu werden, ist, dass umgekehrte Becher- und Griff-Setups nur bei einem klaren Bruch unter die Nackenlinie bestätigt werden. Bis das passiert, bleibt der Griff-Bounce im Spiel. Der Boden bei $2.087 trennt eine Erholung in Richtung $2.210 von einem gemessenen Rückgang in Richtung $1.690.