Bei jedem ETF-Start erwartet der Kryptomarkt einen Preisanstieg. Für XRP, unterstützt von dem neuen XRPC-Fonds von Canary Capital, trat der erwartete Effekt nicht ein. Trotz eines soliden Eröffnungsvolumens blieb der Preis eingefroren, bevor er um 7 % fiel. Ein auffälliger Kontrast zu früheren Anstiegen, die durch ähnliche Ankündigungen ausgelöst wurden. Warum hat XRP, trotz im Rampenlicht zu stehen, nicht von diesem institutionellen Momentum profitiert?
Der Start des Canary XRPC ETF hat den erwarteten Anstieg von XRP nicht ausgelöst, trotz eines Volumens von 58 Millionen Dollar am ersten Tag.
ETF-Operationen mit T+1-Abwicklung erklären teilweise das Fehlen einer sofortigen Reaktion im Kryptomarkt.
XRP-Käufe durch den Emittenten sind verzögert, oft OTC, was ihren sichtbaren Einfluss auf den Spotpreis einschränkt.
Der ungünstige makroökonomische Kontext und der risikoscheue Trend des Marktes belasten derzeit Altcoins, einschließlich XRP.
Ein ETF, aber kein sofortiger Kauf von XRP
Die Einführung des Canary XRPC ETF löste spürbare Vorfreude innerhalb des XRP-Ökosystems aus, mit der Hoffnung, dass diese neue institutionelle Exponierung die Kryptowährung nach oben treiben würde.
Am ersten Handelstag verzeichnete der Fonds ein Transaktionsvolumen von über 58 Millionen Dollar, unterstützt durch signifikante Nettomittelzuflüsse. Dennoch blieb der Preis nahezu unverändert. Schlimmer, er fiel während des Tages um 7 %, was den optimistischen Erwartungen vieler Inhaber widersprach.
Dieses Fehlen von Reaktionen wird hauptsächlich durch den technischen Betrieb von ETFs erklärt, der sich grundlegend vom traditionellen Kryptomarkt unterscheidet. Tatsächlich löst der Kauf eines ETFs, entgegen den Erwartungen einiger Investoren, keinen mechanischen Kaufdruck auf den Token selbst aus. Hier sind die wichtigsten Punkte, die zu verstehen sind:
ETFs werden an Börsen gehandelt, nicht an Krypto-Börsen;
Abwicklungen folgen einem T+1-Zyklus, was bedeutet, dass der Emittent die Mittel am nächsten Geschäftstag erhält;
Erst nach dieser Verzögerung kann der Emittent XRP kaufen, um die ETF-Anteile mit dem tatsächlichen Vermögen abzusichern;
Diese XRP-Käufe können OTC (Over-the-Counter) erfolgen, also außerhalb öffentlicher Märkte, was ihre Wirkung auf den Preis weiter verringert;
Die potenziellen Auswirkungen sind daher verzögert oder sogar über die Zeit verwässert, anstatt sofort zu sein, wie viele angenommen hatten.
Somit steht der Kontrast zwischen Medienrummel und Marktrealität mehr im Zusammenhang mit einem Mangel an Verständnis für technische Zeitrahmen, die mit ETF-Strukturen verbunden sind, als mit einem Mangel an Nachfrage oder Produkterfolg.
Wartende Katalysatoren und aufgeschobene Perspektiven
Über technische Abwicklungzeiten hinaus erklären andere Faktoren die Stagnation des Kurses von Ripple.
Der Kryptomarkt nimmt derzeit ein vorsichtiges Klima an, was bedeutet, dass Investoren volatile Vermögenswerte, insbesondere Altcoins, meiden. XRP ist daher nicht dem insgesamt bärischen Trend entkommen, trotz Nachrichten, die als positiv wahrgenommen werden. Diese konjunkturelle Realität belastete den Token und machte jegliches sofortige Rallyepotenzial, das mit dem ETF verbunden ist, zunichte.
Darüber hinaus bleibt die Verbindung zwischen Ripple und der tatsächlichen Nutzung von XRP teilweise. Selbst wenn das Unternehmen jetzt mehr als 300 Banken und Finanzpartner zählt, nutzen viele von ihnen das Netzwerk, ohne XRP selbst zu verwenden.
Krypto ist nur beteiligt, wenn eine Institution das On-Demand Liquidity (ODL)-Produkt wählt, um Abwicklungen zu beschleunigen. Mit anderen Worten, das Wachstum der institutionellen Akzeptanz impliziert nicht notwendigerweise eine erhöhte Nachfrage nach XRP. Hinzu kommt ein signifikantes zirkulierendes Angebot, das oft durch Verkäufe von großen Inhabern während Preisanstiegen verstärkt wird, was den kurzfristigen Einfluss positiver Nachrichten einschränkt.
Langfristig könnte die ETF-Einführung jedoch eine strukturierende Rolle spielen, wenn die Zuflüsse über die Zeit anhalten. Regelmäßige Zuflüsse implizieren wiederholte Käufe durch den Emittenten. Dies könnte, langsam aber sicher, das verfügbare XRP-Angebot auf den Märkten reduzieren und progressiven Aufwärtsdruck erzeugen. Der XRP-Preis hat noch nicht seinen Katalysator gefunden, aber institutionelle Grundlagen werden weiterhin gelegt.
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