Der aktuelle Bärenmarkt von Bitcoin unterscheidet sich strukturell von den Crashs 2014, 2018 und 2022, da ein ungewöhnlich hartnäckiger Pessimismus unter den Tradern das Risiko eines durch Hebel verursachten Zusammenbruchs begrenzt, berichtete K33 Research in einem Bericht am Dienstag, laut CoinDesk. Die Firma stellte fest, dass die 30-Tage-Durchschnittsfinanzierungsrate von Bitcoin seit 81 aufeinanderfolgenden Tagen negativ geblieben ist – und sich damit einem Rekordstretch nähert – während die annualisierte Basis der CME Bitcoin-Futures unter 2,5% gefallen ist, beides Indikatoren extremer Vorsicht, die typischerweise mit Preis-Böden und nicht mit Bärenmarkt-Rallyes assoziiert werden. Allerdings warnte K33s Forschungsleiter Vetle Lunde, dass das erhöhte offene Interesse an Bitcoin-Derivaten und die beschleunigten Abflüsse von Bitcoin-ETFs in den USA von 1,6 Milliarden Dollar über fünf Tage im Bereich von 83.000 Dollar kurzfristige Risiken darstellen. K33s Basisfall bleibt, dass der Rückgang von Bitcoin im Februar auf 60.000 Dollar die maximale Rücksetzung des Zyklus markierte und argumentiert, dass "der weniger aggressive Bullenmarkt von 2025 die Bühne für einen moderateren Bärenmarkt im Jahr 2026 bereitet."