Eine Welle extremer Angst überzieht den Krypto-Markt, als der Angst- und Gier-Index (Fear & Greed Index) gerade die Marke von 9 Punkten erreicht hat - das niedrigste Niveau seit Juli 2022, der dunklen Zeit nach dem Zusammenbruch von Terra/Luna.
Der Zusammenbruch von $BTC in der Region $93.000 hat eine Liquidation von 565 Millionen USD in 24 Stunden ausgelöst. Doch hinter dieser Panik erzählt die On-Chain-Daten eine komplexere Geschichte.
📜 Teil 1 - Kontext: "Makro" Sturm und Geldabfluss aus ETFs
Der Rückgang geschah nicht zufällig. Er wurde durch eine Reihe negativer Faktoren ausgelöst:
US-Wertpapiere stürzen ab: Der Crypto-Markt fällt stark im Gefolge des Verkaufsdrucks der großen US-Indizes.
Die FED gießt kaltes Wasser: Die Erwartungen, dass die FED im Dezember die Zinssätze senken wird, sind von 60% auf nur noch 43% gefallen, was die Attraktivität risikobehafteter Anlagen verringert.
ETF erleben Kapitalabzüge: Die Spot Bitcoin ETFs in den USA haben die dritte Woche in Folge Kapitalabzüge verzeichnet, mit insgesamt 1.11 Milliarden USD, die zwischen dem 10. und 14. November abflossen. Der IBIT Fonds von BlackRock führt mit 532.41 Millionen USD, die abgezogen wurden.
🧠 Teil 2 - Tiefgehende Analyse: Der Kampf zwischen "Short-Term Spielern" und "Long-Term Walen"
Also, wer verkauft am stärksten? On-Chain-Daten von CryptoQuant haben den Hauptschuldigen aufgezeigt.
"Der Hauptschuldige" sind die Short-Term Holder.
Ihr Gewinn/Verlust-Index (SOPR) ist mehrfach unter 1 gefallen, was zeigt, dass sie bei Verlusten verkaufen und einen Verkaufsstrudel erzeugen.
Die Daten zeigen auch, dass Münzen unter drei Monaten Lebensdauer den Großteil des Verkaufsvolumens ausmachen.
Was ist mit den Long-Term Holders?
Obwohl sie auch seit September verstärkt verkaufen, bleibt dieses Muster mit dem typischen Verhalten des Gewinnmitnehmens in der Mitte des Zyklus konsistent und ist kein massiver Verkaufsdruck wie an den Zyklusspitzen.
Bemerkenswert ist, dass die Realisierte Marktkapitalisierung von Bitcoin weiterhin steigt, was darauf hinweist, dass trotz fallender Preise weiterhin neues Kapital in den Markt fließt.
🏁 Fazit:
Der Markt befindet sich in einem polarisierten Zustand. Die Panik und der Verkaufsdruck kommen hauptsächlich von kurzfristigen Tradern, die stark gehebelt sind. Währenddessen bleiben langfristige Investoren relativ gelassen.
Technisch gesehen testet $BTC erneut die wichtige Unterstützungszone $94,000 - $95,000, die auch die Eröffnungszone für das Jahr 2025 ist. Der erfolgreiche Schutz dieses Bereichs wird entscheidend sein, um eine tiefere Korrektur zu verhindern. Die Geschichte zeigt, dass der Markt nach Erreichen des extremen Angstniveaus Mitte 2022 viele Monate zur Erholung benötigte. Ob sich dieses Mal das Szenario wiederholt, hängt von der Fähigkeit der Bullen ab, dieses letzte Bollwerk zu verteidigen.
