Julius Baer опубликовал более высокую, чем ожидалось, прибыль в промежуточном управленческом отчёте за четыре месяца: выручка и маржа заметно превысили консенсус-прогноз, однако показатель притока клиентских средств существенно не дотянул до ожиданий.
Скорректированная прибыль до налогообложения составила 598 млн швейцарских франков, что примерно на 23% выше консенсус-прогноза, благодаря значительно более высоким доходам.
Валовая маржа за четыре месяца достигла 90 базисных пунктов, превысив консенсус-прогноз в 84 базисных пункта. Процентный доход на уровне 23 базисных пунктов и регулярные комиссии на уровне 37 базисных пунктов соответствовали ожиданиям.
Соотношение затрат к доходам составило 62%, что значительно ниже консенсуса в 67% и отражает силу доходной базы, тогда как маржа затрат на уровне 55,8 базисного пункта лишь незначительно превысила ожидаемые консенсусом 56,3 базисного пункта.
Julius Baer сообщил о коэффициенте CET1 — показателе достаточности основного капитала банка относительно активов, взвешенных по риску, — на уровне 18,1%.
Слабым местом отчёта стали потоки капитала. Чистый приток новых средств составил 3 млрд франков, или 1,7% в годовом исчислении, тогда как консенсус-прогноз предполагал 5,3 млрд франков и темп роста 3,1%. Общий объём активов под управлением по итогам периода составил 528 млрд франков, что примерно на 1% ниже консенсуса.
«Мы полагаем, что это станет ключевой темой на конференц-звонке», — отметили аналитики Morgan Stanley.
«Приток средств оказался значительно слабее — на уровне 1,7%. Хотя мы ожидаем пересмотра оценок в сторону повышения, акции демонстрировали уверенный рост перед публикацией результатов, и потому сегодня возможна коррекция на фоне слабого показателя притока», — написали они.
В пресс-релизе Julius Baer объяснил отставание продолжающейся реализацией обновлённой системы управления рисками и комплаенсом, повышенной неопределённостью, связанной с конфликтом на Ближнем Востоке, а также паузой в наращивании клиентского кредитного плеча.
Компания подтвердила целевой показатель чистого притока новых средств в 4–5% к 2028 году и отметила позитивную динамику в найме персонала: за первые четыре месяца года было принято более 30 клиентских менеджеров, а переговоры о трудоустройстве продолжаются ещё примерно с 50 кандидатами.