In den letzten Jahren schien der Kreditvergabe-Sektor von dem Trend "Standardisierung" festgelegt zu sein: TVL skaliert, Zinssätze orientieren sich am Markt, Benutzererfahrung wird durch Regulierung beeinflusst. Lange habe ich kein Team gesehen, das das Kreditmodell wirklich neu denkt, und @Morpho Labs 🦋 ist genau das Projekt, das bereit ist, zum Ausgangspunkt zurückzukehren und über "Effizienz" und "Sicherheit" nachzudenken.
Die Kernidee von Morpho ist ganz einfach: die Übereinstimmung zwischen Kreditnehmern und Kreditgebern effizienter zu gestalten, ohne die Sicherheit des zugrunde liegenden Protokolls zu opfern.
Das traditionelle Pool-Kreditmodell führt zu Zinsunterschieden, die verschwendet werden, während Morpho durch seine einzigartige P2P-Matching-Engine einen Teil der Liquidität aus dem "Pool" abzieht und sich näher an einem Peer-to-Peer-Vermittlungsansatz orientiert, um die tatsächlichen Erträge und die Effizienz beider Seiten zu erhöhen.
Wichtiger ist, dass Morpho nicht versucht, "ein Universum von Kreditprotokollen neu zu schaffen", sondern als eine Optimierungsschicht über den Mainstream-Blauchip-Protokollen (wie Aave) steht. Dieses Modell lässt mich denken, dass es mehr wie "L2 im Kreditbereich" ist:
• Erbe der Sicherheit des zugrunde liegenden Protokolls
• Unabhängiger Raum für Effizienzsteigerungen
• Bietet eine genauere Risikotrennung für Vermögenswerte
Mit der Ausgabe von $MORPHO beginnt die Protokollverwaltung und die langfristige Anreizstruktur ebenfalls, reif zu werden. Morpho's Richtung der "intentionalen Kreditvergabe" wirkt mehr wie die Design-Sprache der nächsten Phase von DeFi: Benutzer müssen komplexe Mechanismen nicht verstehen, sondern nur ihr Ziel beschreiben, und das System passt automatisch den besten Weg an.
Ich denke, der Wert von #Morpho liegt nicht nur in der Technologie, sondern auch darin, dass es die Vorstellungskraft im Kreditvergabe-Sektor neu belebt hat – das ist das, was in den letzten zwei Jahren bei DeFi am rarsten war. Wenn intentionale Finanzen in der gesamten Ökosystem verbreitet werden, könnte Morpho eines der frühesten Demonstrationsbeispiele sein.
