Das Zest Protocol ist eine dezentrale Finanzierungsplattform (DeFi) für Kredite, die im Bitcoin-Ökosystem über die Stacks-Blockchain aufgebaut ist. Es ermöglicht den Nutzern, BTC und andere digitale Assets einzuzahlen, um Rendite zu erzielen oder gegen ihre Bestände zu leihen. Da BTCFi, kurz für Bitcoin DeFi, in letzter Zeit an Aufmerksamkeit gewonnen hat, ist das Zest Protocol zu einem der aktivsten Kreditmarktplätze im Stacks-Ökosystem geworden.
Dieser Artikel erklärt, was das Zest Protocol ist, wie es funktioniert, die Rolle des ZEST Tokens und die kürzliche Listing auf Binance Alpha.
Was ist das Zest-Protokoll?
Das Zest-Protokoll ist ein Bitcoin-natives Kreditprotokoll, das auf Stacks (STX) basiert, einer Smart-Contract-Plattform, die auf der Bitcoin-Blockchain abgerechnet wird. Stacks fungiert als eines von mehreren Bitcoin Layer 2-Netzwerken, die Entwicklern ermöglichen, DeFi-Anwendungen auf Bitcoin zu erstellen, ohne die Basislage von Bitcoin selbst zu ändern. Das Zest-Protokoll nutzt die Smart-Contract-Ebene von Stacks, um Kredit- und Leihmärkte zu ermöglichen, in denen Bitcoin-basierte Vermögenswerte als Sicherheiten und Kreditkapital dienen.
Der Stacks-Markt des Protokolls ist seit über zwei Jahren in Produktion, mit mehr als 100 Millionen USD im Total Value Locked (TVL) und über 800 BTC, die laut den veröffentlichten Zahlen des Projekts eingezahlt wurden. Das Zest-Protokoll hat auch über 1.500 Liquidationen verarbeitet, ohne schlechte Schulden anzuhäufen, eine Behauptung, die darauf hinweist, dass seine Risikomanagement- und Liquidationsmechanismen wie beabsichtigt während Zeiten der Marktvolatilität funktionieren.
Das Zest-Protokoll hat Unterstützung von Investoren wie Tim Draper, Muneeb Ali (Mitgründer von Stacks), YZi Labs (ehemals Binance Labs) und Flow Traders erhalten. Das Team erklärt, dass seine Gründer zu den frühesten Mitarbeitern von Trust Machines gehörten und zu wichtigen Stacks-Meilensteinen wie dem Nakamoto-Upgrade und dem Start von sBTC beigetragen haben.
Wie funktioniert das Zest-Protokoll?
Wie andere dezentrale Kreditplattformen funktioniert das Zest-Protokoll über Smart Contracts, die den Kredit- und Leihprozess automatisieren. Diese Verträge verwalten Benutzer-Einlagen, Darlehensvergaben, Zinsakkumulation und Liquidationsverfahren, alles ohne die Notwendigkeit eines zentralen Vermittlers. Dies ähnelt dem Konzept, wie Krypto-Kredite auf anderen Blockchains funktionieren, obwohl sich das Zest-Protokoll durch sein Bitcoin-zentriertes Design auszeichnet.
Der zentrale Kreditzyklus umfasst zwei Arten von Teilnehmern. Kreditgeber hinterlegen digitale Vermögenswerte, hauptsächlich BTC, STX und Stablecoins, in Liquiditätspools und verdienen Rendite aus den Zinsen, die von den Kreditnehmern gezahlt werden. Kreditnehmer stellen Sicherheiten (wie STX oder sBTC) und können andere Vermögenswerte bis zu einem festgelegten Loan-to-Value (LTV)-Verhältnis leihen. Wenn der Wert der Sicherheiten eines Kreditnehmers unter einen bestimmten Schwellenwert fällt, kann die Position einer Zwangsliquidation unterzogen werden, bei der die Sicherheiten verkauft werden, um die Kreditgeber zu schützen.
Die zweite Version (v2) des Zest-Protokolls auf Stacks führt zusätzliche Funktionen ein, darunter Risikogruppen, die es verschiedenen Pools ermöglichen, unterschiedliche Risikoparameter zu haben, und sanfte Liquidationen, ein Mechanismus, der darauf abzielt, die Schwere von Liquidationsereignissen zu verringern. Das Protokoll gibt auch an, dass es nicht-rehypothekarisierte Sicherheiten verwendet, was bedeutet, dass Benutzereinlagen nicht ohne ausdrückliche Zustimmung erneut an andere Kreditnehmer verliehen werden, was bestimmte Gegenparteirisiken verringern kann.
sBTC, ein an Bitcoin gebundener Vermögenswert auf Stacks, der 1:1 durch BTC unterstützt wird und nach dem Nakamoto-Upgrade gestartet wurde, spielt eine Schlüsselrolle in der Liquidität des Protokolls. Das Projekt berichtet, dass etwa 10 % des verfügbaren sBTC auf Stacks in die Pools des Zest-Protokolls eingezahlt wurden. Nutzer können auch Stablecoins wie USDh und aeUSDC gegen ihre BTC leihen, während STX-Inhaber ihre Token als Sicherheiten für Kredite nutzen oder an Stacking-Renditestrategien teilnehmen können.
Das Zest-Protokoll hat auch Pläne für einen Bitcoin L1 Kreditmarkt angekündigt. Dies würde Berichten zufolge den Nutzern ermöglichen, BTC direkt auf der Bitcoin-Basislage zu sperren und Stablecoins auf EVM-kompatiblen Chains zu leihen, ohne dass sie auf Wrapping, Bridging oder Drittanbieter-Verwahrer angewiesen sind. Das Produkt wurde noch nicht gestartet und der Zeitrahmen wurde nicht bestätigt.
Was ist ZEST?
ZEST ist der native Governance- und Anreiz-Token des Zest-Protokolls. Das Verständnis der Tokenomics eines Projekts wie diesem umfasst die Untersuchung des Tokenangebots, der Verteilung und der Nutzung. ZEST hat ein maximales Angebot von 1 Milliarde Tokens, mit einem anfänglichen zirkulierenden Angebot von etwa 146 Millionen zum Zeitpunkt seines Token-Generierungsereignisses (TGE) am 19. Mai 2026.
Da es sich um einen Governance-Token handelt, können ZEST-Inhaber an Governance-Abstimmungen des Protokolls zu Themen wie Sicherheitenparametern, Kreditmodellen, genehmigten Vermögenswerten und Treasury-Allokation teilnehmen. Der Token wird auch voraussichtlich für Liquiditätsanreize verwendet, zum Beispiel zur Belohnung von Kreditgebern und Liquiditätsanbietern, die Vermögenswerte in die Pools des Protokolls bereitstellen.
ZEST auf Binance Alpha
Binance Alpha hat das Zest-Protokoll (ZEST) am 19. Mai 2026 gelistet. Neben der Listung führte Binance Alpha eine Airdrop-Kampagne für ZEST durch.
FAQ
Was macht das Zest-Protokoll anders als andere DeFi-Kreditprotokolle?
Das Zest-Protokoll konzentriert sich speziell auf Bitcoin-native Vermögenswerte und nicht auf das Ethereum-Ökosystem, in dem die meisten DeFi-Kredite historisch stattgefunden haben. Der Stacks-basierte Markt nutzt Bitcoin-abgerechnete Smart Contracts und ist so konzipiert, dass er Kredit- und Leihdienste für BTC-Halter anbietet, ohne dass diese das Bitcoin-Wirtschaftssystem verlassen müssen. Die Funktionen der v2 des Protokolls, einschließlich Risikogruppen, sanften Liquidationen und nicht-rehypothekarisierten Sicherheiten, sollen einige der Herausforderungen im Risikomanagement, die im DeFi-Kreditwesen häufig vorkommen, angehen.
Was ist sBTC und wie hängt es mit dem Zest-Protokoll zusammen?
sBTC ist ein an Bitcoin gebundener Vermögenswert auf der Stacks-Blockchain, der 1:1 durch BTC unterstützt wird, die von einer dezentralen Gruppe von Unterzeichnern gehalten wird. Es wurde nach dem Stacks Nakamoto-Upgrade Ende 2024 gestartet. sBTC ermöglicht es BTC-Haltern, ihr Bitcoin in Stacks-basierten DeFi-Anwendungen, einschließlich des Zest-Protokolls, ohne zentrale Verwahrer einzusetzen. Das Zest-Protokoll berichtet, dass etwa 10 % des zirkulierenden sBTC-Angebots auf der Plattform eingezahlt wurden, um Rendite zu erzielen oder als Sicherheiten zu dienen.
Was bedeutet "null schlechte Schulden" im Kontext von DeFi-Krediten?
Im DeFi-Kreditwesen tritt ein schlechtes Darlehen auf, wenn der Wert der Sicherheiten eines Kreditnehmers unter den Darlehenswert fällt und das Protokoll nicht in der Lage ist, die Position rechtzeitig zu liquidieren, um den vollen Darlehensbetrag zurückzuerhalten. Dies führt zu einem Defizit, das effektiv einen Verlust für die Kreditgeber darstellt. Das Zest-Protokoll behauptet, über 1.500 Liquidationen ohne schlechte Schulden verarbeitet zu haben. Die Fähigkeit eines Protokolls, schlechte Schulden zu vermeiden, hängt von Faktoren wie der Geschwindigkeit und Effizienz seines Liquidationssystems, der Qualität seiner Preisfeeds (Oracles) und seinen Sicherheitenanforderungen ab.
