Nvidias Q3-Zahlen waren historisch:
57 Milliarden Dollar Umsatz – ein Anstieg um 112 % im Vergleich zum Vorjahr.
Die Aktie sprang um 3 % und fügte in einer Nacht 131 Milliarden Dollar an Marktkapitalisierung hinzu.

Aber die SEC-Dokumente erzählen eine ganz andere Geschichte.

DER ÜBERTRAG VON 112 MILLIARDEN DOLLAR

Seit 2018 hat Nvidia 188 Milliarden Dollar in bar erwirtschaftet, aber die Aktionäre sahen nur 92 Milliarden Dollar zurück.

Der Rest – 112 Milliarden Dollar – ging an die Mitarbeiteraktienvergütung.

Nvidia gab riesige Summen aus, um Aktien zu einem Durchschnittspreis von 2.394 Dollar pro Aktie zurückzukaufen, nur um 47 Millionen neue Aktien an Insider auszugeben.
Ihr Kapital hat die Aktie aufgebläht.
Sie haben den Gewinn erfasst.
DER MARGENVERLUST

Bruttomargen fielen von 74,6 % auf 73,4 % – erstmals seit 2022 bei Nvidia.

Dies geschah, während die Führung behauptet, „irrsinnige Nachfrage“ und einen Auftragsbestand von 500 Milliarden Dollar zu haben.
Wenn ein nahezu monopolistisches Unternehmen während einer angeblichen Versorgungskrise an Preissetzungskraft verliert, hat sich etwas verändert – vermutlich durch Wettbewerb.
DIE ENERGIE-RECHNUNG, DIE NICHT PASST

Die USA fügen jährlich etwa 45 Gigawatt an Stromkapazität hinzu.
Der KI-Verbrauch bis 2030 wird auf 250 bis 350 Gigawatt geschätzt.

Das entspricht einem Defizit von 120 bis 180 Gigawatt – vergleichbar mit der Skalierung eines Energieprojekts, das fünfmal so groß ist wie das Manhattan-Projekt, innerhalb von fünf Jahren.

  • Gas-Turbinen? Ausverkauft bis 2030.

  • Kernkraft? Skaliert erst ab 2035 signifikant.

  • Chips? Bereit.

  • Strom für ihren Betrieb? Nicht annähernd.

Bei der derzeitigen Tendenz steigen die Stromkosten jährlich um etwa 40 %.

Bis 2027 könnte der Strom mehr kosten als die Chips selbst.

Zu diesem Zeitpunkt kollabiert die Wirtschaftlichkeit zentralisierter KI.

DIE INTELLIGENTE GELDABGABE HAT GESCHAH

SoftBank entledigte sich vor den Ergebnissen von 5,8 Milliarden Dollar.

Peter Thiel ist vollständig ausgestiegen – ungefähr 40 % seines Fonds.

Sie haben vor dem Anstieg um 131 Milliarden Dollar verkauft.

Menschen mit Informationen sind früh gegangen.
DER MARKT SIGNALISIERT

  • S&P: +0,53 %

  • Nasdaq: +0,03 %

  • Bitcoin: stieg auf 91.234 Dollar

    • Die Korrelation mit Technologie sank von 0,64 auf 0,41

Das Kapital rotiert.

DAS KOMMT GERADE

Zentralisierte KI stößt etwa 2027–2028 an eine Stromgrenze.
Wenn Strom teurer wird als Rechenleistung, bricht das Modell zusammen.

  • Open-Source-Modelle erreichen 2026 Mitte die Parität.

  • Verteilte Berechnung verbraucht bis zu 12-mal weniger Energie.

  • Dezentralisierung wird unausweichlich.

Der Aktien-basierte Vermögenstransfer, die Verschlechterung der Margen und die drohende Energiekrise?
Nichts davon ist bereits berücksichtigt.

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