In den letzten Jahren fragen immer mehr Menschen: "Sind Kryptowährungen wirklich wertvoll?"
Die meisten Probleme lassen sich auf zwei Sätze reduzieren:
Woher kommt der Wert von Kryptowährungen?
Nachdem es so gestiegen ist, ist es jetzt hoch oder niedrig?
Nur zu sagen "Dezentralisierung" und "Mining-Kosten" ist tatsächlich bei weitem nicht genug.
Was den Preis wirklich stützt, ist vielmehr - Anerkennung.
Aber "Anerkennung" ist zu vage, deshalb verwenden wir eine handlungsorientierte Formulierung:
Die Kosten geben die Untergrenze an, Konsens und Struktur bestimmen die Obergrenze.
1. Der Wert liegt nicht in den Kosten, sondern in "Konsens + Struktur".
Die Mining-Kosten sagen nur eines aus:
Langfristig, wenn die Kosten unterschritten werden und niemand mehr schürfen möchte, wird das System gezwungen sein, sich zu bereinigen.
Aber es erklärt nicht:
Wie kann Bitcoin von wenigen Cent auf mehrere Zehntausend Dollar steigen?
Warum kann ZEC in einer Marktphase um das Zehnfache steigen?
Wirklich entscheidend sind zwei Punkte:
Konsens (Anerkennung): Wie viele Menschen glauben daran? In welchem Maße?
Struktur: Wie sind die Regeln gestaltet? Wer benutzt es? Wer hat es? Wie sind die Chips verteilt?
Zweitens, wie verstehen wir 'Anerkennung'? - Konsens ist schichtweise.
Man kann es in drei Schichten aufteilen:
Breite: Wie viele Menschen erkennen es an?
BTC: Von Geek → Spekulant → Institution → Teile von Staaten.
ZEC: Zirkuliert hauptsächlich im Bereich der Privatsphäre und unter alten Spielern.
→ Je größer die Breite, desto dicker die Kaufseite, desto eher hat der Preis 'Unterstützung'.Dicke: Wie fest ist die Anerkennung?
Einige kaufen BTC, um 'zehn Jahre nicht zu verkaufen';
Viele kaufen ZEC, um 'auf diese Runde zu setzen'.
→ Je tiefer die Dicke, desto weniger wahrscheinlich wird man bei Schwankungen ausgestoßen.Ebenen: Woher kommt die Anerkennung?
BTC: Es gibt Diskussionen über institutionelle, Fonds- und sogar staatliche Anlagen;
ZEC: Eher ein Spiel von Geldern innerhalb des Kreises.
→ Je höher die Finanzebene, desto länger der Zyklus, desto weniger ist der Preis nur durch Emotionen getrieben.
Drei bis vier Dimensionen, um den Wert einer Währung zu beurteilen.
Wenn du dir jede Währung ansiehst, kannst du diese vier Punkte durchgehen:
Konsens:
BTC: Geht in Richtung 'globale Vermögenswerte';
ZEC: Eher ein 'erfahrener Spieler im Bereich der Privatsphäre'.
Knappheit (Angebotsstruktur):
BTC: 21 Millionen Obergrenze + Halbierungsmechanismus, jeder kann die Geschichte der Knappheit von 'digitalem Gold' verstehen;
ZEC: Hat ebenfalls eine Obergrenze, aber die Aufmerksamkeit ist bei weitem nicht so hoch wie bei BTC.
→ Ohne Knappheit ist eine hohe Bewertung nicht diskutierbar, nur Knappheit ohne Konsens ist ein Nischenantiquität.Szenarien (echte Nutzung vs. reine Spekulation):
BTC: Wertaufbewahrung, Vermögensallokation, Derivatebene;
ZEC: Privatsphäre-Transaktionen + Themenwetten.
→ BTC ist 'Vermögen + Spekulation', ZEC eher 'Thema + Spekulation'.Struktur (Halten von Coins und Chipfluss):
BTC: Hat langfristige Sperren, institutionelle Verwahrung und unzählige Kleinanleger, die regelmäßig investieren;
ZEC: Lässt sich leichter durch Geldgruppen hochziehen und schnell umschichten.
→ BTC ist wie ein großes Schiff, stark schwankend, aber schwer umzukippen; ZEC ist wie ein Schnellboot, das schnell startet und auch schnell wenden kann.
Viertens, die Frage 'Wie viel ist gestiegen, um hoch zu sein' ist eine falsche Frage.
Ein Anstieg um das Zehnfache bei ZEC bedeutet nicht automatisch 'überbewertet';
Ein Anstieg um mehrere Hunderttausend bei BTC bedeutet auch nicht automatisch 'reine Blase'.
Wichtiger als 'Wie viel ist gestiegen' ist:
Wo steht es jetzt in seiner eigenen historischen Struktur?
Ist es in der Nähe eines langfristigen Zentrums oder am extremen Oberrand?
Dieser Anstieg basiert auf einem erweiterten Konsens oder ist es reine emotionale Spekulation?
Wer sind die Käufer?
Je weiter nach oben, desto mehr, wenn die Käufer kurzfristiger werden, desto mehr zeigt es, dass das Risiko sich anhäuft.
Deshalb, anstatt zu fragen: 'Ist ein zehnfacher Anstieg bei ZEC hoch? Ist ein millionenfacher Anstieg bei Bitcoin teuer?'
besser umformulieren:
Mit dem derzeitigen Konsens, den Szenarien und der Struktur, wie hoch ist dieser Preis für 'meine eigene Risikobereitschaft'?
Fünftens, eine 'Standardantwort', die jederzeit verwendet werden kann.
Wenn dich in Zukunft jemand fragt: 'Wie wird der Wert von Kryptowährungen festgelegt, ist das jetzt hoch oder niedrig?'
kannst du das so zusammenfassen:
Die Kosten, die nur dafür sorgen, dass es nicht langfristig auf null sinkt;
Was den Preis wirklich auseinanderreißt, sind Konsens, Knappheit, Nutzungsszenarien und Chipstruktur.Der Preis von Bitcoin, der in den letzten Jahren durch globale Konsensbildung und Szenarien ausgebaut wurde.
ZEC's zehnfacher Wert ähnelt eher einem Höhepunkt, der in dieser Runde der Privatsphäre durch konzentrierte Gelder und Emotionen entfacht wurde.Die entscheidende Frage ist nicht 'Ist es absolut hoch oder nicht',
sondern: Wie viel bist du bereit, für diese Anerkennung zu zahlen, im Rahmen deiner eigenen Wahrnehmung und Belastbarkeit?
In den letzten Tagen habe ich ein wenig mit ZEC Gewinn gemacht, also teile ich das, es stellt keine Anlageberatung dar...