Jahrelang habe ich beobachtet, wie Blockchain-Projekte mit dem gleichen Zyklus des Vertrauens auftauchen. Ein neues Whitepaper erscheint, eine Community bildet sich über Nacht, Influencer wiederholen die gleichen Phrasen, Liquidität strömt herein, und plötzlich dreht sich jedes Gespräch um „die Zukunft“. Dann, sechs Monate später, manchmal ein Jahr, wenn der Markt großzügig bleibt, schwindet die Aufregung und die Leute wenden sich leise der nächsten Sache zu. Nachdem ich das oft genug gesehen habe, wird es schwierig, emotional auf neue Infrastruktur-Narrative zu reagieren. Man hört auf, sich die Versprechen anzusehen, und beginnt stattdessen, auf strukturelle Fragen zu achten.