#USJobsData Der US-Arbeitsmarktbericht für September 2025, der mehr als zwei Wochen verspätet aufgrund der Regierungsstilllegung veröffentlicht wurde, malte ein gemischtes Bild des amerikanischen Arbeitsmarktes. Während die Hinzufügung von 119.000 Nonfarm-Lohnarbeitsplätzen die Erwartungen der Analysten übertraf, deuteten grundlegende Überarbeitungen und ein Anstieg der Arbeitslosenquote auf einen Arbeitsmarkt hin, der weiterhin von seiner Stärke nach der Pandemie abkühlt. Der vollständige Bericht für November wird am 16. Dezember 2025 erwartet, wenn es eine klarere Sicht auf die Dynamik im letzten Quartal geben wird.

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Gemischte Signale in den neuesten Zahlen

Das headline Jobwachstum im September verbesserte sich vorübergehend, nachdem es einen revidierten Verlust von 4.000 Jobs im August gegeben hatte. Dennoch zeigt eine tiefere Analyse der Daten ein gemischtes Bild hinsichtlich der sektoralen Leistung und Bedenken im Zusammenhang mit dem langfristigen Verlauf:

Arbeitslosigkeit steigt leicht an: Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,4% – das höchste Niveau seit Ende 2021. Dies spiegelt teilweise einen Anstieg von 470.000 Personen wider, die in den Arbeitsmarkt eintraten, von denen nicht alle sofort Arbeit fanden, was auf eine starke Arbeitskräftebeteiligung, aber auch auf eine erhöhte Schwierigkeit für Arbeitssuchende hinweist.

Sektorale Konzentration: Die Beschäftigungsgewinne blieben stark konzentriert. Der Gesundheits- und Sozialhilfesektor (43.000 Jobs) und Freizeit- und Gastgewerbe (37.000 Jobs, dominiert durch Zuwächse in der Gastronomie und den Trinkstätten) setzten ihren secularen Anstieg fort und machten den Löwenanteil des Wachstums aus.

Bereiche der Kontraktion: Während andere Sektoren Verluste erlitten, verlor der Transport- und Lagersektor 25.000 Jobs, und die Bundesbehörden setzten ihren langfristigen Rückgang fort und strichen 3.000 Jobs. Die Industrie setzte auch ihre Verlustserie fort und strich 6.000 Jobs im fünften Monat in Folge.

Lohnwachstum und Inflation

Die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen im September um 0,2% und lagen damit im vergangenen Jahr um 3,8% höher. Diese Rückkehr nähert sich dem Satz, den die Federal Reserve gerne sehen würde, was mit ihren langfristigen Zielen für die Inflation übereinstimmt. Die moderaten Lohngewinne sind mit Arbeitsmärkten vereinbar, die sich allmählich lockern, dennoch müssen die Arbeitgeber weiterhin die Löhne erhöhen, um Arbeitnehmer zu gewinnen und zu halten, insbesondere in höherqualifizierten Positionen im Gesundheitswesen.

Breiterer wirtschaftlicher Kontext

Der Arbeitsmarktbericht kommt vor dem Hintergrund hoher Zinssätze – das Ergebnis der Bemühungen der Federal Reserve, die Inflation zu bekämpfen – und erheblicher geopolitischer und politischer Unsicherheit, einschließlich eines Fokus auf neue Zölle.

Auswirkungen der Geldpolitik: Die Fed hat die Arbeitsmarktdaten genau im Auge behalten, um Anzeichen für die Auswirkungen ihrer straffenden Geldpolitik zu erkennen. Der Anstieg der Arbeitslosenquote und die Konzentration der Einstellungen deuten darauf hin, dass sich der Arbeitsmarkt wie beabsichtigt abkühlt, doch die zugrunde liegende Resilienz und die Aufwärtsrevisionen für die Vormonate unterstreichen die Schwierigkeiten, ein "sanftes Landen" zu erreichen.

Die Skills-Technologie-Kluft: Im Jahr 2026 wird der Arbeitsmarkt aufgrund der Auswirkungen von und geoökonomischen Veränderungen vor großen Veränderungen stehen. Während technologiebezogene Berufe, wie solche, die mit KI und Big Data zu tun haben, prozentual am schnellsten wachsen, wird ein absoluter Jobwachstum in Frontlinienstellen, einschließlich Landarbeitern, Lieferfahrern und Jobs im Pflegebereich, erwartet. Dies deutet auf eine wachsende Skills-Technologie-Kluft hin. Arbeitgeber priorisieren zunehmend die Weiterbildung ihrer bestehenden Arbeitskräfte, um diesen Übergang zu bewältigen.

Ausblick: Vorsichtig Vorgehen

Die September-Zahlen können keine klare Einschätzung liefern und zeichnen ein Bildeines Arbeitsmarktes mit zwei Geschwindigkeiten, in dem robustes Wachstum in Dienstleistungs- und Pflegebranchen die Abkühlung oder den Rückgang der Beschäftigung anderswo verschleiert. Die kombinierten Revisionen für Juli und August, die frühere Schätzungen um 33.000 Jobs reduzierten, verstärken die Ansicht, dass der zugrunde liegende Trend kühler war als ursprünglich berichtet. Alle Augen sind jetzt auf die Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts für November am 16. Dezember gerichtet, der die vollständigen Daten für Oktober und November enthalten wird. Diese kombinierte Veröffentlichung wird entscheidend sein, um zu bestimmen, ob die US-Wirtschaft auf eine sanfte Verlangsamung zusteuert oder ob die jüngsten Risse auf eine erheblichere Verlangsamung hindeuten, während das Jahr zu Ende geht. Möchten Sie mehr über die Auswirkungen von KI auf bestimmte im Ausblick erwähnte Sektoren erfahren?#USJobsData