1. Sekundäres Denken: Der wahre Vorteil kommt von der kognitiven Ebene.
Denken auf einer Ebene sieht nur die Oberfläche; Denken auf einer zweiten Ebene sieht, wie andere die Oberfläche betrachten.
Marktpreise spiegeln die Erwartungen der Masse wider, und du verdienst den Teil, der von den „Erwartungen abweicht“.
2. Investiere mit probabilistischem Denken, nicht mit Vorhersagen.
Investition ist nicht die Frage, ob etwas „passiert oder nicht“, sondern „wie viel ich verdiene, wenn es passiert, und wie viel ich verliere, wenn es nicht passiert“.
Der Schlüssel liegt darin, einen Vorteil in den Quoten zu schaffen (hohe Gewinnrate × hohes Gewinn-Verlust-Verhältnis).
3. Risiko ist nicht die Volatilität, sondern die Möglichkeit eines dauerhaften Verlusts.
Echtes Risiko kommt von unsichtbaren Dingen, nicht von den Preisschwankungen.
Echte Experten verdienen nicht am meisten, sondern verlieren am wenigsten.
4. Preis bestimmt Risiko: Je teurer, desto riskanter, je günstiger, desto sicherer.
Je teurer das Vermögen, desto niedriger die zukünftigen Erträge; je günstiger, desto höher die Erträge.
Die Essenz des Investierens besteht darin, im Preisfunktionen nach Sicherheitsmargen zu suchen.
5. Marktzyklen: Alles ist zyklisch, was du tun musst, ist, gegen den Trend zu handeln.
Emotionen, Bewertungen, Wirtschaft und Liquidität folgen streng dem Zyklus.
Gegen den Trend zu handeln bedeutet nicht, das Gegenteil zu tun, sondern vorsichtig zu sein, wenn die meisten extrem optimistisch sind, und mutig zu sein, wenn sie extrem panisch sind.
6. Sicherheitsmarge: Das einzige "kostenlose Mittagessen" in der Investition
Unterbewertung kaufen = sich Spielraum für Fehler lassen.
Alle erfolgreichen großen Investoren halten sich strikt an "günstig kaufen".
7. Risiko-Management zuerst: Das Kapital zu sichern ist wichtiger als hohe Erträge zu verfolgen.
Nur wer Verluste vermeidet, kann auf Chancen warten, die Zinseszinsen können die Flügel entfalten.
Große Aufzeichnungen kommen von wenig großen Fehlern + wenig Geldverlust.
8. Glück und Fähigkeit: Ergebnis ist nicht gleich Fähigkeit.
Gute Ergebnisse können durch Glück kommen, schlechte Ergebnisse können auch aus Fähigkeiten resultieren.
Echte, reife Investoren fragen nur: Ist mein Entscheidungsprozess richtig?
9. Optimisten verdienen kein Geld, Pessimisten kommen nicht ins Spiel, das echte Geld verdienen die Realisten.
Optimisten neigen dazu, hoch zu kaufen, Pessimisten wagen es nie, ins Spiel zu kommen.
Realisten kaufen, wenn es günstig ist, und halten an, wenn es teuer ist.
10. Erfolgreiches Investieren ist "Wissenschaft × Kunst × Psychologie".
Wissenschaft: Modelle, Bewertungen, Daten
Kunst: Urteil, Intuition, Erfahrung
Psychologie: Überwinde Angst und Gier.
Der Schlüssel zum Investieren liegt darin, zu verstehen, wie andere Fehler machen, und rational zu bleiben.