Der Yen erlebt ein atemberaubendes "freies Fallen"! Der Wechselkurs des US-Dollars zum Yen hat die Marke von 157,48 überschritten und ein zehnmonatiges Hoch erreicht. Diese "extrem einseitige und schnelle" Abwertung hat den japanischen Finanzminister Katsunobu Kato zu einer "äußerst starken Warnung" veranlasst. Der Markt hält den Atem an: Wie wird dieser Währungssturm die globalen Vermögenswerte beeinflussen?
Die Wurzel des Problems liegt in der dreifachen Belastung, die die Yen-Abwertung antreibt: Japans über 21 Billionen Yen umfassende Fiskalanreize wecken Bedenken hinsichtlich der Schulden; die Zentralbank hält trotz hoher Inflation an einer lockeren Geldpolitik fest, was zu einem erheblichen Unterschied zu den hohen Zinssätzen in den USA führt; hinzu kommt, dass das BIP im dritten Quartal um 1,8 % gesunken ist, was die wirtschaftlichen Fundamentaldaten zusätzlich belastet.
In der Zwischenzeit sind innerhalb der Federal Reserve eindeutige Meinungsverschiedenheiten über den Zinssenkungspfad aufgetreten, was die Unsicherheit im globalen Währungsumfeld verstärkt. Sollte die Federal Reserve die Zinssenkungen hinauszögern, wird der Zinsunterschied zwischen den USA und Japan weiterhin Druck auf den Yen ausüben.
Besorgniserregend ist, dass diese Wechselkursvolatilität schnell auf den Kryptomarkt übergreift. Einerseits könnten japanische Anleger Bitcoin kaufen, um sich gegen die Abwertung ihrer Währung abzusichern; andererseits, wenn die Yen-Carry-Trade-Positionen massiv liquidiert werden, könnten Institutionen gezwungen sein, Bitcoin und andere liquide Vermögenswerte zu verkaufen, was zu einem Kettenabstieg führen könnte. Kürzlich schwankte der Bitcoin stark auf 84000 US-Dollar, innerhalb von 24 Stunden verloren 170.000 Menschen ihre Positionen, was ein deutliches Zeichen für die hohe Sensibilität des Marktes ist.
Ausblick auf die Zukunft: Die japanische Regierung steckt in einem Dilemma: Eingriffe in den Devisenmarkt erfordern Unterstützung aus den USA, während die US-Seite Japan dazu neigt, sich durch Zinserhöhungen selbst zu helfen. Der Markt konzentriert sich genau auf die kritische Marke von 158,87 und die Sitzung der Bank of Japan im Dezember. Diese werden zu wichtigen Wegweisern für das Schicksal des Yen und den globalen Kapitalfluss werden.
