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DeHui德惠VC
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#美国4月PCE预期达三年新高
一、Direkte Auswirkungen der Geldpolitik der Fed
1. Die Zinssitzung im Juni hat die hohen Zinssätze praktisch fixiert
Der Markt preist eine Wahrscheinlichkeit von fast 99% ein, dass die Fed bei der Zinssitzung am 11. Juni die hohen Zinssätze von 3,50%-3,75% beibehält, die Erwartungen auf eine Zinssenkung sind vollständig verpufft.
2. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bis Ende des Jahres steigt stark an
Aktuelle CME-Zinsfutures zeigen, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed bis Ende 2026 mindestens um 25 Basispunkte anhebt, auf 68% gestiegen ist – ein deutlicher Anstieg im Vergleich zu vor zwei Wochen. Der Markt hat sich vollständig von einem "Zinssenkungszyklus" zu einer "Neustart des Zinserhöhungszyklus" gewandelt.
3. Eindeutig mehr hawkische Stimmen innerhalb der Fed
Mehrere Fed-Offizielle haben öffentlich erklärt, dass bei einer anhaltenden Inflation striktere Maßnahmen zur Eindämmung der Inflation ergriffen werden müssen; bei der Zinssitzung im April gab es mehrere Gegenstimmen zu einer Zinssenkung, was eine seltene Divergenz in den letzten 30 Jahren darstellt, die gesamte politische Haltung hat sich in eine hawkische Richtung gewandelt.
二、Auswirkungen auf die Vermögensmärkte
1. US-Dollar und Devisen
Wenn die PCE-Daten den Erwartungen entsprechen oder diese übertreffen, wird der Dollar-Index mit hoher Wahrscheinlichkeit den kritischen Widerstand von 99,55 überschreiten und eine neue Aufwärtsbewegung einleiten; wenn die Daten unter den Erwartungen liegen, wird der Dollar kurzfristig ansteigen und dann wieder zurückfallen, was eine volatile Korrektur einleitet.
2. US-Aktien
Überraschend hohe Inflation wird das Wachstum von US-Aktien unter Druck setzen, insbesondere Technologiewerte; traditionelle Value-Aktien und Energiewerte werden relativ stabil bleiben, die gesamte Marktvolatilität wird deutlich zunehmen.
3. Kryptowährungsmarkt
Hohe Inflation + Zinserhöhungsprognosen der Fed werden die Risikobereitschaft für Krypto-Assets unter Druck setzen, kurzfristig ist mit einem großen Druck zu rechnen; wenn die Daten hinter den Erwartungen zurückbleiben und die Zinssenkungsprognosen wieder aufleben, könnte der Kryptomarkt ein Fenster für eine Erholung erleben.
一、Direkte Auswirkungen der Geldpolitik der Fed
1. Die Zinssitzung im Juni hat die hohen Zinssätze praktisch fixiert
Der Markt preist eine Wahrscheinlichkeit von fast 99% ein, dass die Fed bei der Zinssitzung am 11. Juni die hohen Zinssätze von 3,50%-3,75% beibehält, die Erwartungen auf eine Zinssenkung sind vollständig verpufft.
2. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bis Ende des Jahres steigt stark an
Aktuelle CME-Zinsfutures zeigen, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed bis Ende 2026 mindestens um 25 Basispunkte anhebt, auf 68% gestiegen ist – ein deutlicher Anstieg im Vergleich zu vor zwei Wochen. Der Markt hat sich vollständig von einem "Zinssenkungszyklus" zu einer "Neustart des Zinserhöhungszyklus" gewandelt.
3. Eindeutig mehr hawkische Stimmen innerhalb der Fed
Mehrere Fed-Offizielle haben öffentlich erklärt, dass bei einer anhaltenden Inflation striktere Maßnahmen zur Eindämmung der Inflation ergriffen werden müssen; bei der Zinssitzung im April gab es mehrere Gegenstimmen zu einer Zinssenkung, was eine seltene Divergenz in den letzten 30 Jahren darstellt, die gesamte politische Haltung hat sich in eine hawkische Richtung gewandelt.
二、Auswirkungen auf die Vermögensmärkte
1. US-Dollar und Devisen
Wenn die PCE-Daten den Erwartungen entsprechen oder diese übertreffen, wird der Dollar-Index mit hoher Wahrscheinlichkeit den kritischen Widerstand von 99,55 überschreiten und eine neue Aufwärtsbewegung einleiten; wenn die Daten unter den Erwartungen liegen, wird der Dollar kurzfristig ansteigen und dann wieder zurückfallen, was eine volatile Korrektur einleitet.
2. US-Aktien
Überraschend hohe Inflation wird das Wachstum von US-Aktien unter Druck setzen, insbesondere Technologiewerte; traditionelle Value-Aktien und Energiewerte werden relativ stabil bleiben, die gesamte Marktvolatilität wird deutlich zunehmen.
3. Kryptowährungsmarkt
Hohe Inflation + Zinserhöhungsprognosen der Fed werden die Risikobereitschaft für Krypto-Assets unter Druck setzen, kurzfristig ist mit einem großen Druck zu rechnen; wenn die Daten hinter den Erwartungen zurückbleiben und die Zinssenkungsprognosen wieder aufleben, könnte der Kryptomarkt ein Fenster für eine Erholung erleben.
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