Heute habe ich eine sehr interessante Daten gesehen, dass die Bitcoin-HODLer zunehmen und die Adressen von Kleinanlegern abnehmen. Das lässt einen nicht anders, als sich zu fragen, ob DAT wieder massiv kauft?
Was genau ist also DAT,
Heute werde ich in einfachen und verständlichen Worten erklären, was DAT ist.
1️⃣📌 Was ist DAT (Digitale Vermögensverwaltungsgesellschaft)?
DAT ist eine Art von Unternehmen, die Kryptowährungsvermögen (BTC, ETH usw.) als „Treasury“-Vermögenswerte verwaltet.
Mit anderen Worten:
👉 Das Unternehmen selbst hat fast kein Kerngeschäft, sein Hauptwert stammt von: dem Halten von großen Mengen an Krypto-Vermögen.
👉 Wenn Anleger die Aktien dieses Unternehmens kaufen, halten sie indirekt Bitcoin oder andere Kryptowährungen.
Es ähnelt etwas:
Gold-ETFs oder Goldreserven-Unternehmen aus der traditionellen Welt
Doch DAT ist eine „Kryptowährungs-Unternehmensstruktur“ mit Börsengang
2️⃣🧩 Warum entstanden DATs?
Bietet traditionellen Institutionen oder Privatanlegern eine Möglichkeit, Kryptowährungen über Aktien zu halten:
Keine eigene Verwaltung des privaten Schlüssels erforderlich
Kein Betrieb einer Wallet notwendig
Kein KYC oder regulatorische Anpassung für Kryptowährungen erforderlich
Institutionelle Anleger können leichter investieren (da Aktien regulatorisch einfacher zu handhaben sind als Kryptowährungen)
Einfach gesagt:
👉 DAT = Nutzung einer Aktienhülle, um Kryptowerte zu tragen.
3️⃣💼 Typisches Modell von DAT
DAT-Unternehmen verfolgen typischerweise folgende Strategie:
1. Kapitalbeschaffung durch Börsengang oder Aktienemission (IPO oder Sekundärmarkt)
2. Mit dem eingesammelten Kapital werden Kryptowährungen gekauft
🟢 Bitcoin
🟢 Ethereum
🟢 On-chain-Assets wie USDC
3. Diese Kryptowerte in das Unternehmensvermögen (Treasury) einbringen
4. Der Aktienkurs schwankt mit dem Kurs der Kryptowährung
Die Aktionäre kaufen eigentlich:
Die Aktie des Unternehmens = Marktwert der Kryptowährungen im Unternehmensvermögen
4️⃣📊 Der Kernwert von DAT
✔ 1. Hilft beim Übergang von „traditionellem Kapital → Kryptowährung“
Viele traditionelle Fonds können Kryptowährungen nicht direkt kaufen, aber sie können Aktien kaufen.
DAT wird zur Brücke für Kapital, das in die Welt der Kryptowährungen einsteigt.
✔ 2. Der Aktienkurs wird leichter von Aufsichtsbehörden akzeptiert
Der Aktienmarkt ist reguliert, hat hohe Compliance und ist für große institutionelle Anleger geeignet.
✔ 3. Marktkapitalisierung und Kurs hängen eng zusammen
Zum Beispiel:
Wenn das Unternehmensvermögen 100.000 Bitcoin hält und der BTC-Kurs um 20 % steigt,
→ Die Aktienkurse steigen wahrscheinlich in ähnlicher Höhe.
5️⃣ Risikopunkte von DAT
❗️Extrem abhängig von Schwankungen des Kryptomarktes
Ein starker Kursrückgang der Kryptowährung → Vermögensverlust des Unternehmens → starker Kursverfall der Aktie.
❗️Unternehmensrisiken
Die Führung könnte:
Unsachgemäße Verwaltung von Vermögenswerten
Hochriskante Kredite mit dem Vermögensbestand
Emission führt zu Kapitalverdünnung
❗️Problem der Über- oder Unterbewertung
Viele DAT-Aktien zeigen folgendes:
Handel über dem Buchwert (Überbewertung)
oder unter dem Buchwert (Unterbewertung)
6️⃣🧠 Ein Beispiel, das es sofort verständlich macht
Man kann DAT als eine Art verstehen:
Börsennotierte Bitcoin-Wallet-Unternehmen (je mehr Coins, desto höher der Marktwert)
Wenn Sie ihre Aktien kaufen, halten Sie indirekt mit dem Unternehmen Kryptowährungen.
7️⃣🏢 Einige bekannte / typische DAT-Unternehmen
Diese DAT-Unternehmen waren im ersten Halbjahr wirklich sehr beliebt – und das lag daran, dass die Kursentwicklung der Kryptowährungen kontinuierlich stieg und die Aktienkurse ebenfalls stetig anstiegen;
Aber seit der Kursrückgang der Kryptowährungen begann, fallen auch die Aktienpreise immer weiter ab.
Eigentlich muss DAT eine Phase der Baisse durchlaufen, um ihre Kosten zu glätten und danach wettbewerbsfähiger zu werden.
