Der Spot ist unter den Levels gefangen, die er tatsächlich braucht, und die Leute versuchen immer noch, den grünen Bildschirm als Erholung zu bezeichnen. $BTC liegt bei $73,662 mit mehr als 84K Kontrakten und $6,2B, die am 29. Mai auslaufen, Deribit max pain liegt immer noch bei $75,000, und ich beobachte weiterhin, wie Gebote um $73,500 und $74,500 auftauchen, als würde das Durchkrabbeln dieser Zahlen irgendwie das Problem lösen, dass der große Strike immer noch über uns schwebt. Das Call-Volumen ist höher als das Put-Volumen, insgesamt ist das Put/Call-Verhältnis 0.84, ja, okay, es gibt Potenzial auf dem Board, aber es befindet sich unter max pain mit IV, die nach dem Selloff immer noch komprimiert ist, und kein richtiger Panic Squeeze, der den Preis nach oben drückt. Der Einzelhandel starrt auf einen täglichen Hammer, als wäre er ein Geschenk des Himmels, während etwa $7,5B in monatlichen BTC-, ETH- und XRP-Optionen in einen Bounce geräumt werden müssen, der begonnen hat, weil der US-Iran-Waffenstillstand weitere 60 Tage verlängert wurde, nicht weil die Liquidität plötzlich gesund geworden ist. Dann druckt die US PCE heiß bei 3.8%, genau dort, wo JPMorgan und UBS es hatten, und trotzdem will jeder so tun, als wäre der Risiko-Handel einfacher geworden.

Scrolling Deribit und das hässlichere Ding ist $ETH lässt die Erzählung über Erleichterung nicht einmal atmen. Spot bei etwa $2,016, 643K Optionen laufen ab, Headline Put/Call bei 0.74, maximaler Schmerz bei $2,200, angegeben mit 57% Wahrscheinlichkeit, über dem $2,000 Strike abzuschließen, dann flippt die kurzfristige Aktivität direkt in 3.5 und die Juni 26 Puts bei $1,800 und $1,900 tragen die eigentliche Botschaft. 10x Research sagt, dass diese Put-Flüsse etwa 5x normal laufen. Der Rohdatenfeed hat auch $1.29M nominal neben 643K ETH-Optionen und das passt nicht, sieht so aus, als hätte jemand eine falsche Zahl in die Zeile gedrückt und sie dort gelassen. Der gleiche Bildschirm zeigt Leute, die auf eine Hammerkerze und einen Drachenfliegen-Doji hinweisen, während die Schreibtische Vielfaches des Basispreises für Juni-Abwärtsabsicherung zahlen. ETH über $2,000 wird gemietet, nicht vertraut.

$XRP blitzt grün in der Ecke, über 3% in 24 Stunden gestiegen, um $1.31, nachdem es über $1.30 gestiegen ist, und es beruhigt immer noch nichts, weil fast $27M in Optionen ablaufen mit einem Gesamtput/call von 0.90, während die 24-Stunden-Zahl bereits auf 1.4 gestiegen ist, maximaler Schmerz immer noch bei $1.40. Langfristige Trader eröffnen Juni 26 Calls am $1.6 Strike und September Calls am $3.4 Strike, okay, die Aufwärtsfantasie lebt weiter, aber im Moment ist es ein weiterer Spot-Bounce, der unter dem Niveau sitzt, das das Ablauf-Board will, während der kurzfristige Schutz dicker wird. Ich habe BTC unter $75,000 mit $6.2B, die dort noch hängen, ETH hält gerade so $2,016, während der Juni-Put-Fluss 5x normal läuft, XRP über $1.30, aber immer noch unter $1.40 mit dem kurzfristigen Verhältnis sich verschlechternd, und der einzige Grund, warum das Spot-Board weniger hässlich aussieht, ist eine 60-tägige Waffenstillstandsverlängerung, die in einen Markt gefallen ist, in dem der 3.8% PCE-Druck immer noch Geld eng hält.

Long- und Short-Liquidationen sind ausgeglichen, weil noch niemand wirklich geblinzelt hat. Dip-Käufer haben Kerzen. Das Optionsbuch hat Quittungen.

Hedge bleibt bestehen. Bid ist immer noch niedriger. Terminal bleibt offen, bis die Abrechnung am 29. Mai gedruckt wird.

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