Bluechip
--
Bullisch
DIE GROSSE ABWANDERUNG HAT BEGONNEN
OpenAI betreibt jetzt ChatGPT auf Google TPUs.
Lies das noch einmal.
Das Unternehmen, das Nvidia zu einem $5 Billionen Imperium gemacht hat, hat gerade damit begonnen, seinen größten Rivalen für die Leistungsbereitstellung zu bezahlen. Das ist kein Gerücht. Das ist Juni 2025. Das passiert gerade.
Warum sollte OpenAI seine eigene Lieferkette verraten?
Weil die Kosten für die Inferenz 15 Mal so hoch sind wie die Kosten für das Training. Die prognostizierte Rechnung für die Inferenz von OpenAI für 2024: $2,3 Milliarden. Die gesamten Kosten für das GPT-4-Training: $150 Millionen.
Die Mathematik ist gnadenlos.
Google TPUs bieten eine 4-mal bessere Leistung pro Dollar bei Inferenzlasten. Midjourney hat gewechselt und die Kosten um 65% gesenkt. Anthropic hat sich gerade zu einer Million TPUs verpflichtet. Meta führt fortgeschrittene Gespräche über einen milliardenschweren Einsatz.
Die weltweit fortschrittlichsten KI-Betreiber bewegen sich alle in dieselbe Richtung. Weg von Nvidia. Hin zu Google.
Hier ist, was niemand einpreist:
Die Inferenz wird bis 2030 75% aller KI-Computing-Ressourcen verbrauchen. Training ist ein begrenzter Kostenfaktor. Inferenz ist dauerhaft. Jede Abfrage, jedes Token, jede Sekunde jeden Tags.
Nvidia hat ein Imperium auf dem Training aufgebaut. Aber Training ist die Vergangenheit. Inferenz ist die Zukunft. Und bei der Inferenz verschwindet der architektonische Vorteil von Nvidia.
Das institutionelle Geld weiß es bereits.
Der Soros Fund hat seinen Anteil an Alphabet im Q3 2025 um 2.300% erhöht. Berkshire Hathaway hat eine Position von $4,3 Milliarden eingenommen. Während der Einzelhandel Nvidia mit dem 60-fachen Gewinn verfolgt, sammelt das kluge Geld Google mit dem 27-fachen Gewinn.
Das ist kein Pivot. Das ist ein Phasenübergang.
Der KI-Hardware-Stapel fragmentiert sich auf der genauen Ebene, auf der 75% der zukünftigen Nachfrage konzentriert sein werden. Google hat die Waffe gebaut. Die Abwanderungen haben begonnen. Das Arbitrage-Fenster ist geöffnet.
Nvidia dominiert weiterhin das Training.
Aber das Training ist nicht der Ort, an dem das Geld verdient wird.
$BTC
OpenAI betreibt jetzt ChatGPT auf Google TPUs.
Lies das noch einmal.
Das Unternehmen, das Nvidia zu einem $5 Billionen Imperium gemacht hat, hat gerade damit begonnen, seinen größten Rivalen für die Leistungsbereitstellung zu bezahlen. Das ist kein Gerücht. Das ist Juni 2025. Das passiert gerade.
Warum sollte OpenAI seine eigene Lieferkette verraten?
Weil die Kosten für die Inferenz 15 Mal so hoch sind wie die Kosten für das Training. Die prognostizierte Rechnung für die Inferenz von OpenAI für 2024: $2,3 Milliarden. Die gesamten Kosten für das GPT-4-Training: $150 Millionen.
Die Mathematik ist gnadenlos.
Google TPUs bieten eine 4-mal bessere Leistung pro Dollar bei Inferenzlasten. Midjourney hat gewechselt und die Kosten um 65% gesenkt. Anthropic hat sich gerade zu einer Million TPUs verpflichtet. Meta führt fortgeschrittene Gespräche über einen milliardenschweren Einsatz.
Die weltweit fortschrittlichsten KI-Betreiber bewegen sich alle in dieselbe Richtung. Weg von Nvidia. Hin zu Google.
Hier ist, was niemand einpreist:
Die Inferenz wird bis 2030 75% aller KI-Computing-Ressourcen verbrauchen. Training ist ein begrenzter Kostenfaktor. Inferenz ist dauerhaft. Jede Abfrage, jedes Token, jede Sekunde jeden Tags.
Nvidia hat ein Imperium auf dem Training aufgebaut. Aber Training ist die Vergangenheit. Inferenz ist die Zukunft. Und bei der Inferenz verschwindet der architektonische Vorteil von Nvidia.
Das institutionelle Geld weiß es bereits.
Der Soros Fund hat seinen Anteil an Alphabet im Q3 2025 um 2.300% erhöht. Berkshire Hathaway hat eine Position von $4,3 Milliarden eingenommen. Während der Einzelhandel Nvidia mit dem 60-fachen Gewinn verfolgt, sammelt das kluge Geld Google mit dem 27-fachen Gewinn.
Das ist kein Pivot. Das ist ein Phasenübergang.
Der KI-Hardware-Stapel fragmentiert sich auf der genauen Ebene, auf der 75% der zukünftigen Nachfrage konzentriert sein werden. Google hat die Waffe gebaut. Die Abwanderungen haben begonnen. Das Arbitrage-Fenster ist geöffnet.
Nvidia dominiert weiterhin das Training.
Aber das Training ist nicht der Ort, an dem das Geld verdient wird.
$BTC
Haftungsausschluss: Die hier bereitgestellten Informationen enthalten Meinungen Dritter und/oder gesponserte Inhalte und stellen keine Finanzberatung dar. Siehe AGB.