Pendle ist eine dezentrale Finanzplattform (DeFi), die es Menschen ermöglicht, die Erträge (Yield), die sie aus Investitionen in bestimmte Krypto-Assets erzielen, zu trennen und zu handeln.
Die Plattform unterteilt diese Assets in zwei Teile: Haupttokens (PT), die die ursprüngliche Investition repräsentieren, und Ertrags-Token (YT), die die zusätzlichen Erträge aus dieser Investition darstellen.
Der PENDLE-Token wird verwendet, um Benutzer zu belohnen, die Plattform zu verwalten und Gebühren mit Personen zu teilen, die ihre Tokens (vePENDLE) sperren.
Einführung
In der Welt der Krypto und DeFi suchen die Menschen immer nach besseren Möglichkeiten, Einkünfte aus ihren Investitionen zu erzielen. Pendle bietet eine Möglichkeit, dies zu handhaben, indem die ursprüngliche Investition von den Erträgen getrennt wird, sodass Benutzer jeden Teil nach Belieben handeln oder verwalten können. Dies ebnet neue Wege, indem Ideen aus der traditionellen Finanzwirtschaft in DeFi integriert werden, wodurch der Ertragshandel zugänglicher und flexibler wird.
Was ist Pendle?
Pendle ist eine offene Plattform, auf der jeder Teile seiner ertragstragenden Kryptowerte handeln kann. Diese Vermögenswerte werden in folgende Teile aufgeteilt:
Kapital-Token (PT): Diese repräsentieren Ihren ursprünglich investierten Betrag und können nach einer festgelegten Frist zurückgefordert werden. Da der Ertragsanteil abgezogen wird, kosten PTs normalerweise weniger als das volle Vermögen und bieten eine „festgelegte Rendite“-Option.
Ertrags-Token (YT): Diese repräsentieren die Gewinne, die das Vermögen erzielt, wie Zinsen oder Belohnungen. Durch Halten von YT können Sie diese Erträge einheimsen und eine Wette darauf abgeben, wie rentabel das Vermögen sein wird.
Dieses System gibt Nutzern die Freiheit, entweder eine stabile Einkommensquelle zu wählen, auf höhere Erträge zu wetten oder sich vor Verlusten zu schützen.
Wie funktioniert Pendle?
Erträge in handelbare Teile umwandeln
Pendle nimmt ertragstragende Token auf und wickelt sie in eine Standardform namens SY (Standardisierte Erträge) ein. Diese werden dann in PTs und YTs aufgeteilt. Zum Beispiel gibt die Staking-ETH-Verwendung mit dem Lido-Protokoll Ihnen stETH, das Staking-Erträge generiert. Pendle wickelt dies in SY-stETH ein und erstellt PT-stETH (das ursprüngliche ETH, das Sie gestaked haben) und YT-stETH (die Staking-Erträge).
Jeder Token hat ein bestimmtes Fälligkeitsdatum, zu dem Sie Ihr Kapital zurückfordern können, und der Ertrags-Token läuft ab, sobald die Erträge nach diesem Zeitpunkt enden.
Der automatisierte Marktmacher (AMM) von Pendle
Der AMM von Pendle ermöglicht eine effiziente Handelsmöglichkeit für PT- und YT-Token über einen einzigen Liquiditätspool pro Vermögen. Er nutzt Flash-Swaps, um gleichzeitige PT- und YT-Transaktionen mit minimalem Slippage und reduziertem impermanentem Verlust zu ermöglichen.
PENDLE- und vePENDLE-Token
Der PENDLE-Token ermutigt Nutzer, Liquidität bereitzustellen und an der Plattform-Governance teilzunehmen. Nutzer, die ihre PENDLE-Token sperren, erhalten vePENDLE, das ihnen Stimmrechte bei der Verteilung von Belohnungen, eine Steigerung ihrer Erträge und einen Anteil an den Protokollgebühren einräumt. Dies ermutigt Nutzer, langfristig engagiert mit der Plattform zu bleiben.
Was können Sie mit Pendle tun?
Pendle bietet mehrere Möglichkeiten, Ihre Kryptowert-Erträge zu verwalten:
Sichern Sie eine feste Rendite: Kaufen Sie PT-Token zu einem Rabatt und halten Sie sie bis zur Fälligkeit, um eine vorhersehbare Gewinnspanne zu sichern.
Wetten auf Ertragsänderungen: Kaufen Sie YT-Token, um zu profitieren, wenn die zukünftigen Erträge des Vermögens steigen oder stabil bleiben.
Schützen Sie sich vor Ertragsverlusten: Verkaufen Sie YT-Token oder verwenden Sie erweiterte Strategien, um sich vor sinkenden Erträgen zu schützen.
Erwerben Sie Erträge durch Liquiditätsbereitstellung: Stellen Sie Mittel in Pendles Pools bereit und erhalten Sie Belohnungen aus den generierten Handelsgebühren.
Was kommt als Nächstes für Pendle?
Die laufende Roadmap von Pendle betont Skalierbarkeit und Markterweiterung:
Verbesserte V2-Funktionen: Verbesserung dynamischer Gebührenmechanismen, Governance-Teilnahme und Benutzeroberfläche, um die Erstellung von Drittanbieter-Pools zu ermöglichen und die Liquiditätsbalance zu optimieren.
Citadels: Erweiterung über EVM-Ökosysteme hinaus auf nicht-EVM-Chain wie Solana und TON sowie Einführung von KYC-konformen Produkten für traditionelle Finanzinstitute.
Boros: Eine neue Produktsparte, die Ertragsperpetuums einführt, wodurch Nutzer schwankende gegen feste Ertragsströme auf verschiedenen Ertragsquellen handeln können, beginnend mit Funding-Rate-Märkten bei Perpetual-Futures, wodurch der Protokollbereich sowohl im CeFi- als auch im TradFi-Ertragsbereich erweitert wird.
Risiken, die Sie beachten sollten
Wie alle DeFi-Plattformen birgt Pendle Risiken. Smart Contracts werden geprüft, aber Fehler oder Angriffe sind immer möglich. Außerdem können die zugrundeliegenden Vermögenswerte, die Erträge generieren, volatil sein. Tokenisierte Ertragsprodukte haben Fälligkeitsdaten, sodass Nutzer ihre Positionen aktiv überwachen und verwalten müssen. Außerdem können Risiken durch die Governance über vePENDLE bestehen, wenn die Stimmrechtskonzentration zu groß wird.
Abschließende Gedanken
Pendle bringt einen neuen Ansatz für das Verdienen und Verwalten von Kryptowert-Erträgen, indem Investitionen in handelbare Teile zerlegt werden. Diese Flexibilität kann viele verschiedene Nutzer ansprechen, von gelegentlichen Investoren bis hin zu erfahrenen Händlern und Institutionen. Mit kontinuierlicher Innovation und Plänen zur Ausweitung über Ökosysteme hinweg ist Pendle ein interessantes Projekt im dezentralen Ertragsland, das die Welt der Kryptowährungen mit Konzepten der traditionellen Finanzwelt verbinden soll. #BTCRebound90kNext? #USJobsData #TrumpTariffs #IPOWave #PENDLEUSDT $PENDLE $ETH $BTC
