In den letzten Tagen wurde bekannt, dass JP Morgan sich darauf vorbereitete, ein neues Produkt von #bitcoin zu lancieren, das mit #IBIT für seine institutionellen Kunden strukturiert ist, welches große Vorteile bringen wird, wenn Bitcoin 2028 einen bullischen Lauf hat, unter bestimmten Bedingungen und festgelegten Schutzmaßnahmen. Im Allgemeinen ist es für JP Morgan vorteilhaft, ein super bullisches 2026 und ein super bärisches 2028 zu haben. Warum? Lassen Sie es uns erkunden.
Wie dieses neue Produkt bekannt ist, konzentriert es sich auf einen festgelegten Preis von #etf zum Bargeld von #blackRock (IBIT), der dem Verhalten des Bitcoin-Preises sehr nahe folgt. Siehe die Grafik.
Bitcoin befindet sich derzeit auf einem niedrigen Preisniveau und es gibt (vorerst) nicht viele positive Faktoren, die den Preis kurzfristig ankurbeln könnten.
Eric Balchunas, Analyst bei Bloomberg, erläuterte die Bedingungen, die dieses neue #JPMorgan -Produkt erfüllen muss.
Daher können wir unter diesen Bedingungen Folgendes sagen:
Wenn der feste Preis von IBIT in einem Jahr (2026) gleich bleibt oder steigt, erzielt der Anleger lediglich eine feste Rendite von 16 %. Steigt der feste Preis von IBIT darüber hinaus, spielt das keine Rolle; der Anleger erhält lediglich diese Rendite. Daher liegt es im Interesse von JP Morgan, dass der Preis über diese feste Rendite hinaus steigt.
Sollte der IBIT-Kurs unter den im Jahr 2026 festgelegten Preis fallen, sind die Anleger gezwungen, die Position bis 2028 zu halten, wenn neue Bedingungen in Kraft treten.
Übersteigt IBIT den Zielkurs im Jahr 2028, erhalten Anleger das 1,5-Fache ihrer Investition zurück; das heißt, steigt IBIT um 10 % über den Zielkurs, erzielen sie eine Rendite von 15 %. Dieses Szenario ist für JP Morgan nicht sehr vorteilhaft, da die Anleger diese Renditen ausschütten müssen.
Wenn der Zielkurs von IBIT fällt, jedoch nicht um mehr als 30 %, erhalten die Anleger ihre ursprüngliche Investition ohne Rendite zurück. Dies wird als „Anlegerschutz“ bezeichnet.
Wenn der Zielkurs von IBIT um mehr als 30 % fällt, verlieren Anleger den Betrag des Kursverlusts. Fällt IBIT beispielsweise um 50 %, erhalten Anleger nur die verbleibenden 50 % ihrer Investition zurück. JP Morgan profitiert in diesem Fall, da keine Renditen ausgeschüttet werden müssen.
Deshalb glaube ich, dass die Entscheidung, dieses neue Produkt genau dann auf den Markt zu bringen, wenn Bitcoin und IBIT diese Preise haben, kein reiner Zufall ist, oder?
Es ist sehr wahrscheinlich, dass JP Morgan während des Bitcoin-Kursrückgangs seine Position in IBIT (mit einem erheblichen Abschlag) ausgebaut hat, um sein Risiko abzusichern und Gewinne zu realisieren. Es könnte sich aber auch um eine strategische Pause handeln, um die potenzielle Entwicklung von Bitcoin in den kommenden Jahren zu prognostizieren und ein Kursziel für IBIT festzulegen.
Glaubt JP Morgan, dass Bitcoin im Jahr 2026 steigen, aber im Jahr 2028 fallen wird? Ein neuer Zyklus zeichnet sich ab.
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