Der Krypto-Gaming-Sektor hat viel durchgemacht. Wir haben gesehen, wie Axie Infinity auf eine Bewertung von vier Milliarden Dollar in die Höhe schoss, und dann beobachteten wir, wie der Großteil seiner Spielerschaft verschwand, als die Token-Ökonomie unter Druck brach. Hunderte neuer Play-to-Earn-Projekte wurden 2021 und 2022 gestartet, die ein lebensveränderndes Einkommen versprachen, nur um in Geisterstädte zu kollabieren, als das Hype-Geld versiegte. Doch eine Organisation ist nie wirklich von der Bühne verschwunden, selbst als die Lichter ausgingen: Yield Guild Games.
Die meisten Menschen denken immer noch an @YieldGuildGames als „diese Axie-Gilde aus dem Bullenlauf.“ Diese Beschreibung ist jetzt drei Jahre alt. Während alle anderen dem nächsten glänzenden NFT-Drop nachjagten, verbrachte YGG den Bärenmarkt mit etwas fast Langweiligem: dem Aufbau von Infrastruktur, dem Sammeln der besten Vermögenswerte über Dutzende von Chains und der Umwandlung von Stipendienprogrammen in ein professionelles Akademiesystem. Das Ergebnis ist eine Organisation, die heute Teile von fast jedem wichtigen Web3-Spiel besitzt, das tatsächlich Spieler im Jahr 2025 hat.
Beginne mit den Zahlen, über die niemand spricht. YGGs Schatzkammer hält derzeit bedeutende Knotenlizenzen im Ökosystem von Immutable, Landparzellen in The Sandbox und Decentraland, die ruhig für passives Einkommen gestaked wurden, eine massive Axie-Position, die dank der Axie Classic- und Origins-Upgrades endlich wieder profitabel ist, und frühe Zuteilungen in neueren Titeln wie Parallel, Pixels und Big Time. Die meisten Gilden haben alles am Boden verkauft, um Betriebskosten zu decken. YGG kaufte weiterhin und verlieh weiterhin.
Was alles verändert hat, war der Übergang von einem reinen Stipendium zu dem, was sie jetzt das Guild Advancement Program nennen. Anstatt drei Axies auszuhändigen und zu hoffen, dass der Stipendiat grindet, durchlaufen neue Spieler ein strukturiertes Onboarding, das die Spielauswahl auf der Grundlage der regionalen Preisgestaltung, grundlegender DeFi-Kenntnisse und sogar Englischunterricht für die Discord-Kommunikation umfasst. Stipendiaten, die bestimmte Meilensteine erreichen, schalten bessere Vermögenswerte und ein kleines $YGG-Stipendium frei. Die Retentionsrate stieg von unter zwanzig Prozent, dem Branchendurchschnitt, auf fast sechzig Prozent in einigen Kohorten. Das ist kein Hype; das ist ein funktionierendes Geschäftsmodell.
Die zweite stille Bewegung war die regionale Expansion. Während die breitere Krypto-Welt besessen von der amerikanischen und europäischen Akzeptanz war, hat YGG dort verstärkt, wo Play-to-Earn tatsächlich Leben verändert: auf den Philippinen, in Indonesien, Vietnam, Brasilien, Venezuela. Lokale Gildenleiter sind nicht mehr Freiwillige, die auf Airdrops hoffen; sie sind Vollzeit-Community-Manager mit Umsatzbeteiligungsverträgen. In vielen Städten in Südostasien ist es jetzt ein angesehener Bürojob, YGG-Manager zu sein. Die Gilde hat im Wesentlichen ein dezentrales multinationales Unternehmen mit Gewinnzentren in zwölf Ländern aufgebaut.
Dann kam die Protokollschicht. Superquests, Abzeichensysteme, Gilde-gegen-Gilde-Turniere und plattformübergreifende Rufwerte sind keine Nebenmerkmale mehr. Sie sind das Kernprodukt. Ein Spieler, der ein seltenes Abzeichen in Parallel verdient, kann es nutzen, um bessere Karten in Gods Unchained über das YGG-Vault-System auszuleihen. Jemand, der hoch auf der Pixels-Bestenliste eingestuft ist, erhält Vorrangzugang zum nächsten YGG-Land-Drop. Diese ineinandergreifenden Mechaniken verwandeln das gesamte Portfolio in eine einzige Meta-Ökonomie, und das Haus (YGG) nimmt einen kleinen, aber konstanten Anteil an jedem Titel. Es ist das Nächstliegende, was das Web3-Gaming zu Steam hat, aber die Spieler besitzen das Haus.
Die Token-Seite der Dinge wird zu schnell abgetan. Ja, neunzig Prozent der Gaming-Token aus dem letzten Zyklus sind tot. $YGG ist einer der wenigen, die auch dann noch Nutzen hatten, als der Preis zwei Jahre lang flach war. Staking gibt immer noch Stimmrechte bei der Verwendung der Schatzkammer, Umsatzbeteiligungen aus den Aktivitäten der Gilde und erhöhte Belohnungen innerhalb der Partner-Spiele. Das zirkulierende Angebot hat sich kaum bewegt, weil langfristige Inhaber weiterhin für Governance-Power sperren. Wenn der nächste richtige Bullenmarkt kommt (nicht die Fake-Outs, die wir gesehen haben), ist der Entsperrzeitplan sanft im Vergleich zu den meisten Projekten, die von Söldnerinvestoren zerstört werden.
Vielleicht ist das aussagekräftigste Signal, wer jetzt mit ihnen zusammenarbeitet. Ronin, Immutable, BNB Chain und Beam betreiben alle offizielle YGG-Knotenprogramme. Merit Circle hat sich abgespalten und umbenannt, Limit Break hat Hunderte von Millionen gesammelt und dann still YGG-Abzeichen integriert, sogar traditionelle Spielestudios, die Web3-Piloten betrachten, rufen zuerst YGG an, weil sie bereits die Spieler haben. Die Gilde hat sich in eine kritische Infrastruktur verwandelt, ohne dass die meisten der Branche es bemerkt haben.
Schau dir die Bestenlisten fast jedes gesunden Web3-Spiels im Jahr 2025 an und du wirst YGG-Tags unter den hundert besten sehen. Nicht weil sie pay-to-win sind, sondern weil sie ein System aufgebaut haben, das fähige Spieler über Jahre hinweg beschäftigt, anstatt nur Wochen. Die Stipendiaten von 2021 sind jetzt Gildenoffiziere, die die nächste Welle unterrichten. Das ist auf eine Weise fest, wie es kein Airdrop-Farming-Schema jemals erreichen kann.
Der breitere Markt bewertet Yield Guild Games immer noch, als wäre es 2022. Währenddessen hat die Organisation drei Jahre damit verbracht, ein Meme über „Krypto-Stipendien“ in eine ernsthafte globale Infrastruktur für Play-to-Earn zu verwandeln. Wenn die Erzählung endlich mit der Realität Schritt hält, werden viele Leute überrascht sein, wie viel der tatsächlichen Spielerwirtschaft bereits über @YieldGuildGames läuft.
Nichts davon geschah mit Pressemitteilungen und Hype-Threads. Es geschah, weil sie während des schlimmsten Bärenmarktes in der Krypto-Geschichte weiterliefen. Die Spiele haben sich verändert, die Ketten haben sich verändert, der Tokenpreis bewegte sich über lange Zeit kaum, aber die Gilde hörte nie auf, sich weiterzuentwickeln.
Deshalb bleibt, wenn du nach dem besten Proxy für die gesamte Erholung des Web3-Gamings suchst, $YGG die klarste Wette auf dem Brett.
