QT endet, aber die Bilanz der Fed schrumpft weiter
Eine prägnante Erklärung, warum das Ende der quantitativen Straffung nicht sofort die Rückgänge der Bilanz stoppt, basierend auf historischen und aktuellen Verhaltensweisen der Fed.
Die Federal Reserve hat offiziell ihre aktuelle Runde der quantitativen Straffung (QT) am 1. Dezember beendet, aber das bedeutet nicht, dass sich die Bilanz sofort verbessern wird. Wie Benjamin Cowen bemerkte, trat ein ähnliches Muster im Jahr 2019 auf: QT endete am 1. August, dennoch fiel die Bilanz der Fed in diesem Monat weiter aufgrund ausstehender Treasury-Abrechnungen. Die endgültigen Reduzierungen wurden erst Mitte August reflektiert.
Die heutige Umgebung zeigt ein vergleichbares Setup. Obwohl QT abgeschlossen ist, bedeuten anhaltende Abrechnungsflüsse und operative Zeitpläne, dass die Bilanz bis Anfang 2026 weiter sinken könnte. Für die Krypto-Märkte ist das wichtig, da Liquiditätstrends, die an die Fed-Politik gebunden sind, oft die Risikobereitschaft beeinflussen.
Eine nützliche Gewohnheit: Verfolgen Sie die Bilanzdaten zusammen mit den Zinserwartungen, um die makroökonomischen Liquiditätsbedingungen besser zu verstehen.
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